STRIPS Tanım ve Örnek |

Nedir:

STRIPS , Kayıtlı Faiz ve Menkul Kıymetlerin Ana Para Birimi anlamına gelir. Bunlar, Hazine menkul kıymetlerinin ayrı faiz ve ana bileşenlerini temsil eden menkul kıymetlerdir.

ABD Hazinesi, Şubat 1985'te STRIPS programını oluşturdu.

Nasıl çalışıyor? (Örnek):

STRIPS Hazine enstrümanları olarak görülse de, Gerçekten de Hazine menkul kıymetleri değil. Sentetik sıfır kuponlu tahvillerdir.

Aslında, bir finansal kuruluş bir T-Note veya T-Bond satın aldığında ve daha sonra faiz ve anapara ödemelerini ayrı bir güvenliğe dönüştürdüğünde (yani, faizleri "çevirir") STRIPS oluşturulur. ve ana ödemeler). Bu yeni menkul kıymetler, her bir özel faiz ödemesinin zamanlamasına karşılık gelen vadeleri olan sıfır kuponlu tahvil olarak satılmaktadır.

Yedi yıllık bir Hazine notu düşünün. Not, 14 faiz ödemesinden ve vadesi gelen bir anapara ödemesinden oluşmaktadır. Bir finans kuruluşu bu güvenliği alabiliyor ve 15 STRIPS yaratabiliyor: 14 faiz ödemesinin her biri için ve biri de ana ödeme için. Her STRIPS kendi CUSIP numarasına sahiptir ve derin bir indirim ile satılır; Menkul değerler, her yıl yüz değerlerine ulaşıncaya kadar değer artar. Örneğin, bir finans kuruluşu, yedi yıllık Hazine'nin 500 dolarlık bir faiz ödemesini 200 $ için bir yatırımcıya temsil eden bir STRIPS satabilir. Notun faiz ödemesi yaklaştıkça, karşılık gelen STRIPS değeri artar, sonuçta 500 $ 'a ulaşır.

ABD Hazinesi, 26 haftadan sonra vadeleri olan sıfır kuponlu menkul kıymetler ihraç etmez, bu nedenle STRIPS boşluğu doldurur. Yatırımcılar doğrudan ABD Hazinesinden STRIPS satın alamıyor; daha ziyade, finansal kurumlar bunları yaratır ve satar. (ABD Hazinesi, STRIPS programını, ancak faiz ve anapara ödemelerini ayırmanın fiziki mekaniğini oluşturarak uygulanabilir hale getiriyor.)

Kurumsal yatırımcılar STRIPS için pazarın çoğunu oluşturuyor, ancak bireysel yatırımcılar kolayca satın alabilir ve ticaret yapabilirler. STRIPS ayrıca bir komisyoncu / bayi ile iletişim kurarak. Pek çok yatırımcı, yatırım fonları aracılığıyla STRIPS'a sahiptir.

Neden Önemlidir:

STRIPS, özellikle riskli olan, istikrarlı bir gelir akışını korumaya ya da belirli tarihlerdeki belirli ödemelere ihtiyaç duyan yatırımcılar için mükemmel yatırımlar olabilir. Ayrıca IRAs gibi vergi ertelenmiş hesaplar için de iyidir. Ancak yatırımcının yatırım yapmadan önce düşünmesi gereken birkaç faktör var.

İlk olarak, STRIPS çok az çağrı riski veya varsayılan risk taşıyor olsalar da, faiz oranı riski taşıyorlar, yani faiz oranları yükseldiğinde, STRIPS fiyatları düşüyor ve bunun tersi de geçerlidir.. Neyse ki, yükselen faiz oranları dönemlerinde, STRIPS fiyatları diğer tahvillerden daha az düşme eğilimindedir. Nitekim, garantili gelir akışı ile STRIPS, belirsiz bir piyasada mükemmel savunma oyunları yapıyor.

İkinci olarak, enflasyon, riskli ama daha yüksek getirili sabit getirili menkul kıymetlerden daha fazla STRIPS getiri elde ediyor. Böylelikle, enflasyon beklentilerindeki değişimler ya da enflasyona ilişkin belirsizlik derecesi gerçekten STRIPS fiyatlarını etkileyebilir.

Üçüncüsü, STRIPS üzerinde kazanılan faiz vergiye tabidir ve STRIPS olgunlaşana ya da satılıncaya kadar alınmamasına rağmen rapor edilmelidir. (Hazine gelirinin Alternatif Asgari Vergiye (AMT) tabi olabileceğini unutmayın, bu nedenle yatırımcılar yatırım yapmadan önce vergi danışmanlığı almalıdırlar.)