Kitap Değerinin Hesaplanması İçin Basit Bir Yöntem |

Western Union. PhillipMorris. DirecTV. Yum! Markalar. Hershey. Colgate.

Bu şirketler, farklı olsalar da, iki ortak noktaya sahipler. İlk olarak, işletmeleri Wall Street tarafından çok değerlidir. İkincisi, bu sene şimdiye kadar piyasa ellerine geçtiler.

Şimdi, işlerinin Wall Street tarafından "çok değerli" olduğunu söylediğimde, bu şirketlerin piyasa kapitalizasyonuna yakın bir yere sahip olmadıklarına dikkat çekebilirsiniz. Bir ExxonMobil, Apple veya Walmart.

Ve haklısın.

Ayrıca çok önemli bir farkı kaçırıyordunuz.

Görüyorsunuz ki, piyasa değeri sadece şirketin piyasaya nasıl değer verdiği. Bahsettiğim şey, temeldeki işin değeridir.

Boy, muhtemelen bir hesaplamanın dozu budur, ha? Demek istediğim, uzun zamandır iş okuluna gitmek zorunda kalacaksın, karmaşık bir model yaratabilmek için karmaşık bir model yaratabileceksin, bu da size fiyatlandırma ile ilgili endişe verici faktörlere nasıl bir sayı koyduğunuzu gösterecek, değil mi?

Yanlış. İlk sınıf öğrencim yapabilir. Ve böylece yapabilirsin

İşte nasıl.

Herhangi bir şirketin bilançosuna bak. Şirketin maliyesinin bir görüntüsü. Önce varlıklar listelenir, ardından şirketin yükümlülükleri takip edilir. Aradaki fark, yatırımcıların sahip olduğu şirketin bir parçası olan “hissedar özkaynakları” dır.

Bu, evinizde sahip olduğunuz özkaynaktan farklı değildir. Aslında, hesaplama aynıdır. Evinizin değerini düşürün - ki bu sizin varlığınızdır - ipoteğinizde sahip olduğunuz şeyi - yükümlülüğünüzde - çıkarın ve ortaya çıkan rakam sizin hakkınızdır.

Bu eşitlik aynı zamanda kitap değeri olarak da bilinir. Bazen paylaşım payı seviyesine düşer, diğer zamanlarda büyük sayı biçiminde kalır. Her halükarda, fiyat-to-oran oranı, bir şirketin piyasa değerini, hisse başına defter değeriyle eşitlik veya hisse fiyatı ile bölerek hesaplanabilir. [P / B oranı ve burada nasıl çalıştığı hakkında daha fazla bilgi edinin.]

Örnek: Büyük Sayılar

Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) yaklaşık 86,7 milyar dolar değerinde. Google Finans’taki "Finansal" bağlantısını kullanarak, HP’nin bilançosunun 42,5 milyar dolarlık özkaynak olduğunu görebiliyoruz. Denklemimizde fiyat, 42,5 milyar dolar hissedar özsermayesi ile ayrılan 86,7 milyar dolarlık piyasa kapandı. HP, katma değeri 2.0 katına çıktı.

Örnek İki: Pay Verisi

Medtronic (NYSE: MDT) , 10 Eylül Cuma günü 33.34 $ 'da kapandı. Yahoo Finance, sayfanın solundaki "Önemli İstatistikler" bağlantısında, 13.52 dolarlık bir hisse senedi değeri veriyor. Bu yüzden rakamlarımızı şöyle sıralayabiliriz: $ 33.34 / $ 13.52 = 2.5 kat kitap.

Hem Hewlett-Packard hem de Medtronic ticareti, S & P 500 Endeksine hafif bir prim indirerek, toplamda 1,94 katlık bir kitap değerinde işlem görüyor.

Herhangi bir dolar Hisse senedi özkaynaklarını aşan piyasa kapitalizasyonu, piyasanın şirketin temelindeki değeridir. Ne de olsa bir girişim yaşayan bir şeydir. Bu, masalarının, binalarının, envanterinin ve diğer varlıklarının net değerinden daha fazlasıdır. Fiyat-to-kitap oranı ne kadar yüksek olursa, Wall Street'in altta yatan işletmenin 'kar etmeyi sürdürme becerisine' olan güveni.

Bir şirketin defter değeri size bir şey anlatıyor mu? Hadi bulalım.

S & P'deki 491 şirketi, 0'dan büyük bir fiyat-kitap oranıyla analiz ettim. En yüksek geri dönen en büyük dört şirket, çoğunlukla fiyat ortalamasının üstüne çıkarak ortalama fiyatların çok üstünde:

Tersine - Listenizi daima tersine çevirmeyi unutmayın! - Dört en kötü performans gösterenler, fiyat-katlar katları daha düşüktü:

Tüm yatırımcılar, kitap değerini, nereden geldiğini, nasıl hesaplandığını ve verileri bağlamsallaştırmak için uygun yolu anlamalıdır. Özkaynaklardaki uzun vadeli büyüme, izlemek için önemli bir trend - aslında süper yatırımcı Warren Buffett'ın favorilerinden biri ve aynı zamanda Berkshire Hathaway'in baş yöneticisi olarak kendi performansını değerlendirmesinin yolu.

Muhafazakar yatırımcılar yatırım gereksinimleri için minimum veya maksimum fiyat-kitap kriterleri eklemeyi seçebilir. Tatlı nokta 4.5 ila 5.0 arasında bir fiyat-kitap oranı gibi görünüyor. Bunu yapan 12 şirketten 10'u, S & P'yi% 19,4'lük ortalama bir ortalama ile dövdü ve bu durum, daha geniş bir piyasadaki olumsuz gösteriyi ve aynı zamanda uzun vadeli tarihsel ortalama kazancını yendi.