5 Basit Seçenekler Ticaret Stratejileri

Seçenekler alım satım stratejileri, gamı ​​basit, “tek ayaklı” işlemlerden, bir fantezi romanından çıkmış gibi görünen egzotik çok yönlü hayvanlara yöneltir. Ancak, basit veya karmaşık olan, tüm stratejilerin ortak yönleri, bunların iki temel seçenek türüne dayanmasıdır: çağrılar ve koyarlar.

Aşağıda, bu temellerden yola çıkarak ve sadece bir seçenek kullanarak, yatırımcıların tek ayaklı olarak adlandırdığı beş basit seçenek stratejisi bulunmaktadır. Basit, risksiz anlamına gelmez, ancak bunlar opsiyon ticareti yapmaya başlamak için bazı iyi yollardır.

Uzun çağrı

Uzun çağrı, bir çağrı seçeneği satın aldığınız veya “uzun süren” bir stratejidir. Bu basit strateji, temel hisse senedinin son kullanma tarihine kadar grev fiyatının üzerine çıkacağı bir bahistir.

Örnek: XYZ hisse senetleri, hisse başına 50 $ 'dan işlem görüyor ve 50 $' lık bir grevde 6 $ 'lık bir vadesi olan 5 $' lık bir çağrı var. Sözleşme, 100 paylaşım anlamına geliyor, bu da bu aramanın 500 $ 'lık maliyeti anlamına geliyor: $ 5 premium x 100. İşte bir uzun çağrı sözleşmesinin ödeme profili.

Son kullanma tarihinde stok fiyatı	Uzun aramanın karı
$80	$2,500
$70	$1,500
$60	$500
$55	$0
$50	-$500
$40	-$500
$30	-$500
$20	-$500

Potansiyel ters / olumsuz: Eğer çağrı iyi zamanlanmışsa, uzun bir aramanın üst tarafı, hisse senedinin daha yüksek hareket ettiği sürece, sona erene kadar teorik olarak sonsuzdur. Hisse senedi yanlış yönde hareket etse bile, trader'lar çoğu zaman prim ödemelerini son kullanma tarihinden önce satabilirler. Bu dezavantaj, bu örnekte ödenen primin - 500 dolarlık tam bir zararıdır.

Neden kullanmalısınız: Tüm primi kaybetmekten endişe etmemeniz halinde, uzun bir arama borsada yükselmek ve doğrudan hisse senet sahibi olmanızdan çok daha fazla kar elde etmek için bir yoldur. Ayrıca doğrudan hisse senedine sahip olma riskini sınırlamanın bir yolu da olabilir. Örneğin, bazı tüccarlar hisse senetlerinin benzer bir hisse senedine sahip olmak yerine uzun bir çağrıyı kullanabilirler, çünkü onları aşağıya çekerek, yalnızca aramanın maliyetine karşı aşağı yönde bir sınırlama getirmektedir - hisse senedine sahip olma maliyeti çok daha yüksektir - bir stok endişesi varsa geçici olarak düşebilir.

Başa dönüş

Uzun koymak

Uzun vadede uzun aramaya benzer, ancak bir hisse senedinin yükselişinden ziyade bir düşüşe maruz kalmanız dışında. Yatırımcı bir satın alma opsiyonu satın alır, bahse konu hisse senedi son kullanma tarihine kadar grevin fiyatının altına düşecektir.

Örnek: XYZ hisse senetleri, hisse başına 50 $ 'dan işlem görüyor ve 50 $' lık bir grevde, altı ay içinde sona erecek olan 5 $ 'lık bir artış var. Toplamda, satış fiyatı 500 $ 'dır: $ 5 premium x 100 hissesi. İşte bir uzun vadeli sözleşmenin ödeme profili.

Son kullanma tarihinde stok fiyatı	Uzun vadeli kar
$80	-$500
$70	-$500
$60	-$500
$50	-$500
$45	$0
$40	$500
$30	$1,500
$20	$2,500

Potansiyel ters / olumsuz: Hisse senedi hisse başına $ 0 iken uzun koya en çok değer, bu yüzden onun maksimum değeri grev fiyatı x 100 x sözleşme sayısıdır. Bu örnekte, bu 5000 dolar. Hisse senetleri yükselse bile, tüccarlar hala satışlarını satabilirler ve son kullanma zamanları olduğu sürece primin bir kısmını tasarruf edebilirler. Maksimum olumsuz sonuç, primin tamamen kaybedilmesi veya 500 ABD Dolarıdır.

Neden kullanmalısınız: Uzun vadede, tüm primin potansiyel kaybını azaltabilecek olursanız, hisse senedinin düşüşüne karşı bahis oynamanın bir yolu vardır. Hisse senedi önemli ölçüde azalırsa, tüccarlar stokları kısa satarak yapacaklarından daha fazla kazanacaklardır. Bazı tüccarlar, potansiyel satış zararlarını sınırlamak için uzun vadede kullanabilecekleri gibi, kısa-satım ile karşılaştırıldığında, riskin açılmamış olması nedeniyle teorik olarak bir hisse fiyatının süresiz olarak yükselmeye devam edebileceği ve bir stokun süresinin sona ermediği gibi.

Başa dönüş

Kısa koymak

Kısa vadede, uzun vadede, yatırımcı bir satış ya da “kısa vadede” satıyor. Bu strateji, hisse senedinin değersiz hale gelmesi ve satıcıya çekilmesinin sona ermesine kadar stokların düz kalmasına veya son kullanma tarihine kadar yükseleceğini belirtti. tüm prim ile. Uzun çağrı gibi, kısa vadede yükselen bir hisse senedi üzerinde bir bahis olabilir, ancak önemli farklılıklar ile.

Örnek: XYZ hisse senetleri, hisse başına 50 $ 'dan işlem görüyor ve 50 $' lık bir grevde, altı ay içinde sona erecek olan 5 dolar karşılığında satılabiliyor. Toplamda, satış 500 $ için satıldı: $ 5 premium x 100 hisseleri. Kısa bir teklifin ödeme profili, uzun vadenin tam tersidir.

Son kullanma tarihinde stok fiyatı	Kısa vadeli kar
$80	$500
$70	$500
$60	$500
$50	$500
$45	$0
$40	-$500
$30	-$1,500
$20	-$2,500

Potansiyel ters / olumsuz: Uzun bir çağrı, hisse senedindeki önemli bir artış üzerine bahis yaparken, kısa bir bahis daha mütevazı bir bahistir ve daha mütevazi bir şekilde parasını öder. Uzun görüşme, orijinal yatırımın katlarını döndürürken, kısa vadede maksimum getiri, ya da satıcının önceden alması gereken 500 $ 'dır.

Eğer hisse senedi grev fiyatının üstünde kalır veya yükselirse, satıcı tüm primi alır. Stoklar, son kullanma tarihinde grev fiyatının altında oturuyorsa, satıcı, stokları grevde satın almak zorunda kalır ve zararın farkına varır. Hisse başına hisse başına 0 $ düşerse maksimum olumsuz olur. Bu durumda kısa yol, grev bedelini x 100 x kontrat sayısını veya 5.000 $ kaybedecektir.

Neden kullanmalısınız: Yatırımcılar çoğu zaman gelir elde etmek için kısa vadeler kullanırlar ve bu primi bir hisse senedinin düşeceğine dair bahis yapan diğer yatırımcılara satarlar. Sigorta satan biri gibi, satıcılar da primi satmayı ve ödeme yapmak zorunda kalmamalarını sağladı. Ancak, yatırımcılar idareli grevleri satmalılar, çünkü eğer stoklar grevin sona ermesinin altına düşerse, hisseleri satın almak için kancadalar.Düşen bir stok, satışlardan elde edilen primlerden herhangi birini hızlı bir şekilde yiyebilir.

Bazen yatırımcılar, özellikle ticaret anında bir harcama gerektirmediğinden, borsadaki değer kazanımı için kısa bir bahis kullanırlar. Ancak stratejinin tersi, uzun bir aramanın tersine kapatılmış durumda ve hisse senedi düştüğü takdirde daha da aşağı yönlü bir dezavantaja sahip.

Yatırımcılar ayrıca, çok pahalı bir hisse senedi için daha iyi bir satın alma fiyatı elde etmek için kısa vadeler kullanırlar, bu da hisse senedini satın almak istedikleri daha düşük bir grev fiyatına satış yapar. Örneğin, XYZ stoğu 50 $ 'dan olan bir yatırımcı, 2 $' lık 40 $ 'lık bir grev fiyatı ile satış yapabilirdi.

• Stokun sona ermesinden sonra hisse senedinin altına düşerse, satıcıya hisse senedini tahsis edilir ve prim bedelini satın alım fiyatından mahsup eder. Yatırımcı hisse senedi için hisse başına net 38 $ ya da 40 $ 'lık grev fiyatı eksi 2 $' lık primi zaten öder.
• Stoklar son kullanma tarihinde grevin üzerinde kalırsa, satıcı satıcı parayı tutar ve stratejiyi tekrar deneyebilir.

Başa dönüş

Kapsanan çağrı

Kapsamlı çağrı, iki bölümden oluşması nedeniyle süslü olmaya başlar. Yatırımcı öncelikle temel hisse senedine sahip olmalı ve hisse senedini aramalı. Prim ödemesi karşılığında, yatırımcı grev fiyatının üzerinde tüm takdirlerini verir. Bu strateji, stokun düz kalacağını veya son kullanma tarihine kadar hafifçe aşağı ineceğini söyleyerek çağrı satıcının primi cebine koymasını ve stoku saklamasını sağlıyor.

Stokun sona ermesi durumunda hisse senedinin fiyatının altında oturuyorsa, satıcı satıcı stoğu tutar ve yeni bir görüşme yapabilir. Hisse senedinin yukarısında yükselirse, yatırımcı hisseleri grev fiyatından satarak, alıcıyı alıcıya teslim etmelidir.

Bir kritik nokta: Her 100 hisse senedi için, yatırımcı en çok bir çağrı satar; aksi halde, yatırımcı, hisse senetlerinin yükselmesi durumunda potansiyel olarak kapatılmamış zararlara maruz kaldığında kısa “çıplak” çağrılar olacaktır. Bununla birlikte, kapsam dahilindeki çağrılar, cazip olmayan çağrı stratejilerini - çıplak aramalar - daha güvenli ve potansiyel olarak etkili olana dönüştürür ve bu da gelir arayan yatırımcılar arasında bir favori haline gelir.

Örnek: XYZ hisse senetleri, hisse başına 50 $ 'dan işlem görüyor ve 50 $' lık bir grev çağrısında altı ay içinde bir son kullanma tarihi olan 5 dolar için satılabiliyor. Toplamda, çağrı 500 $ için satılır: 5 $ prim x 100 hisse. Yatırımcı XYZ'nin 100 hissesini satın alır veya halihazırda sahip olur.

Son kullanma tarihinde stok fiyatı	Aramanın karı	Stok karı	Toplam kar
$80	-$2,500	$3,000	$500
$70	-$1,500	$2,000	$500
$60	-$500	$1,000	$500
$55	$0	$500	$500
$50	$500	$0	$500
$45	$500	-$500	$0
$40	$500	-$1,000	-$500
$30	$500	-$2,000	-$1,500
$20	$500	-$3,000	-$2,500

Potansiyel ters / olumsuz: Kapsanan çağrının maksimum üst sınırı, stokun bitiş fiyatındaki grefin fiyatının altında veya altında olması durumunda prim veya 500 $ 'dır. Hisse senedi, grev fiyatının üzerinde yükseldikçe, çağrı opsiyonu daha maliyetli hale gelir, çoğu hisse senedi kazancını mahsup eder ve üst sınırı kapatır. Başlıklar kapalı olduğu için, çağrı satıcıları, kapsanan bir arama yapmamaları durumunda yapacakları bir hisse senedi karını kaybedebilir, ancak yeni bir sermayeyi kaybetmezler. Bu arada, potansiyel dezavantaj, hisse senedinin değerinin, yani 500 $ 'lık primin ya da 4.500 $' lık bir toplam kaybın toplamıdır.

Neden kullanmalısınız: Kapsanan çağrı, hisse senedinin son kullanma tarihine kadar düz veya hafif bir seviyede kalmasını beklerken, sınırlı riskli bir gelir elde etmek isteyen yatırımcıların gözdesi.

Yatırımcılar ayrıca hisse senedi için daha iyi bir satış fiyatı almak için, kapalı bir çağrıyı kullanabilirler. Örneğin, XYZ hisse senedinin 50 $ olduğu bir yatırımcı, 2 $ karşılığında 60 $ 'lık bir grev fiyatı ile bir çağrı satabilir:

• Stokun sona ermesi halinde hisse senedinin yukarısına yükselmesi halinde, çağrı satıcısı, hisse senedini, prim olarak bir ikramiye olarak grev fiyatından satmalıdır. Yatırımcı hisse senetleri için hisse başına net 62 dolar veya 60 dolarlık grev fiyatı ile halihazırda alınan 2 dolarlık primi alır.
• Stokun sona ermesi halinde hisse senedinin altında kalırsa, satıcı satıcı parayı tutar ve stratejiyi tekrar deneyebilir.

Başa dönüş

Evli koymak

Kapsanan çağrı gibi, evli put temel opsiyon ticaretinden biraz daha sofistike. Temelini, “ikisiyle evlenerek” altta yatan hisse sahip olmak ile uzun bir araya getiriyor. Hisse senedi her 100 hisse için, yatırımcı bir koyar. Bu strateji, bir yatırımcının hisse senetlerinin düşmesi durumunda pozisyonu korurken, potansiyel bir değerleme için hisse senedi sahibi olmaya devam etmesini sağlar. Varlıktaki bir düşüşe karşı koruma için bir prim ödeyen bir sahip ile satın alma sigortasına benzer şekilde çalışır.

Örnek: XYZ hisse senetleri, hisse başına 50 $ 'dan işlem görüyor ve 50 $' lık bir grevde, altı ay içinde sona erecek olan 5 $ 'lık bir artış var. Toplamda, satış fiyatı 500 $ 'dır: $ 5 premium x 100 hissesi. Yatırımcı zaten XYZ'nin 100 hissesine sahiptir.

Son kullanma tarihinde stok fiyatı	Koyun kar	Stok karı	Toplam kar
$80	-$500	$3,000	$2,500
$70	-$500	$2,000	$1,500
$60	-$500	$1,000	$500
$55	-$500	$500	$0
$50	-$500	$0	-$500
$45	$0	-$500	-$500
$40	$500	-$1,000	-$500
$30	$1,500	-$2,000	-$500
$20	$2,500	-$3,000	-$500

Potansiyel ters / olumsuz: Yukarı doğru, borsa yükselip gelmediğine bağlı. Ev sahibi, yatırımcının yükselen hisse senedi sahibi olmaya devam etmesine izin vermişse, maksimum kazanç potansiyel olarak sınırsızdır, eksi uzun vadenin primidir. Hisse senedi düşerse, genel olarak herhangi bir düşüşle eşleşir ve primde eksi primin düşmesine neden olur, bu da 500 $ 'dan aşağıya doğru kapanır. Yatırımcı zararları koruyor ve sürenin bitiminden sonra borsada potansiyel değer kazanmaya devam edebilir.

Neden kullanmalısınız: Bu bir hedge. Yatırımcılar, borsada değer kazanmaya çalışıyorlarsa veya daha fazlasını beklerken yapmış oldukları kazanımları korumaya çalışıyorlarsa, evli bir satın alma işlemi kullanıyorlar.

James F. Royal, Ph.D., kişisel finans sitesi olan Investmentmatome'de çalışan bir yazardır. Email: [email protected]. Twitter: @JimRoyalPhD.

5 Haziran 2017'de güncellendi.