Seçenekler Ticaret Şartları ve Tanımları

Sözleşmeler. Aramalar. Koyar. Ödül. Grev fiyatı. İçsel değer. Zaman değeri. Paranın içinde ve dışında. Bu, opsiyonel tüccarların dili - geleneksel Wall Street-konuşmasının bir jargon-şiirsel lehçesi.

Öncelikle konuşmacı olmak, birkaç anahtar terimin öğrenilmesini gerektirir. İşte yatırımcıların başlaması için opsiyon ticaretinin esasları.

Seçenekler sözleşme tanımları

Bir opsiyon sözleşmesinde bilmeniz gereken dört şey vardır:

1. Seçenek türü: Satın alabileceğiniz veya satabileceğiniz iki tür seçenek vardır:

• Telefon etmek: Belirli bir süre içinde belirli bir fiyata hisse senedi satın alma hakkını veren bir opsiyon sözleşmesi.
• Koymak: Belirli bir süre içinde belirli bir fiyata hisse senedi satma hakkı veren bir opsiyon sözleşmesi.

2. Son kullanma tarihi: Seçenek sözleşmesinin geçersiz olduğu tarih. Sözleşme ile bir şeyler yapmanın son tarihi ve gelecekte günler, haftalar, aylar veya yıllar olabilir.

3. Grev fiyatı veya alıştırma fiyatı: Opsiyonu tercih ederseniz, hisse senedini satın alabileceğiniz veya satabileceğiniz fiyat.

4. Premium: Bir seçenek için ödediğiniz hisse başına fiyat. Prim şunlardan oluşur:

• İçsel değer: Bir opsiyonun değeri, borsadaki mevcut piyasa fiyatı ile seçeneğin grev fiyatı arasındaki farka dayanır.
• Zaman değeri: Sözleşmenin süresi dolmadan önceki süreye göre bir seçeneğin değeri. Kontratın zaman çerçevesi boyunca bir seçeneğin içsel değerinin artacağı ihtimali nedeniyle yatırımcılar için zaman önemlidir. Son kullanma tarihi yaklaştıkça, zaman değeri azalır. Bu, hesaplama için kullanılan opsiyon fiyatlandırma modelinden sonra, zaman aşımı veya “theta” olarak bilinir.

" DAHA: Opsiyon ticareti için en iyi broker

Stok opsiyon teklifleri açıklandı

Hisse senedi teklifini çağırın ve şirketin mevcut pazar payı fiyatını elde edersiniz - hisse satın aldığınızda ödediğiniz tutar veya bunları sattıysanız alacağınız tutar. Seçenek sözleşmeleri için teklifler çok daha karmaşıktır, çünkü birden fazla versiyon türü, son kullanma tarihi, grev fiyatı vb.

Bir fiyat teklifi çağırdığınızda, opsiyon zincirleri adı verilen mevcut opsiyon sözleşmeleri tablosunu görürsünüz:

Tablodaki her satır, sözleşme ile ilgili temel bilgileri içerir:

Vuruş: Bu seçeneği uyguladıysanız ödeyeceğiniz veya alacağınız fiyat.

Sözleşme adı: Hisse senedi hisse senedi sembolleri gibi, opsiyon sözleşmelerinde, sözleşmedeki ayrıntılara karşılık gelen harf ve rakamlara sahip seçenek sembolleri bulunur. Gerçek bir opsiyon zincirinde, şirketin senedi sembolü sözleşme adından önce gelirdi.

Son: Opsiyonun son alındığı veya ödenen fiyatı işlem gördü.

Teklif: Bir alıcı, opsiyon için ödeme yapmaya istekli olduğu fiyattır. Bir seçenek satıyorsanız, bu sözleşme için alacağınız primtir.

Sor: Bir satıcı, opsiyonu kabul etmeye istekli olduğu fiyattır. Bir seçenek satın almak istiyorsanız, ödediğiniz prim budur.

Değişiklik: Önceki işlem gününün kapanışından bu yana fiyat değişimi de yüzde cinsinden ifade edilir.

Hacim: O gün işlem gören kontrat sayısı.

Açık ilgi alanı: Halihazırda oynanan opsiyon sözleşmelerinin sayısı.

volatilite: Hisse senedi fiyatının, her gün yüksek ve düşük fiyat arasında ne kadar değiştiğinin ölçümü. Tarihsel volatilite, adından da anlaşılacağı gibi, geçmiş fiyat verileri kullanılarak hesaplanmaktadır. Yıllık bazda veya belirli bir zaman diliminde ölçülebilir.

Kısıtlı volatilite veya “IV” seçeneği, kısa-teklif seçeneklerinde, piyasanın bir hisse senedinin fiyat dalgalanmasına neden olacağını düşündüğünü ölçer. (Ayrıca hisse senedi fiyatındaki her bir nokta değişikliğinin zımni volatiliteye sahip olduğu teorik etkiyi ölçmek için kullanılan opsiyon fiyatlandırma modeli “vega” yı da duyabilirsiniz.)

Daha yüksek zımni volatilite, kontrat için daha yüksek potansiyel nedeniyle daha yüksek opsiyon fiyatları anlamına gelmektedir. Ancak bu hesaplamaları kesinlik olarak almayın. Kazanç tahminleri sadece bir analistin bir şirketin neye mal olacağını tahmin ettiği gibi, volatilite önlemleri sadece bir opsiyonun fiyatının ne kadar değişebileceğine dair tahminlerdir.

Bir seçeneğin ne olduğunu açıklamak için şartlar

Seçeneklerin performansının açıklanması söz konusu olduğunda, “yukarı”, “aşağı” ya da “düz” diyerek bunu kesmez. Herhangi bir anda bir opsiyon sözleşmesinin oyunda olduğu, üç şeyden biri:

Paranın içinde: Bu, açık piyasada hisse senedi fiyatı ile grev fiyatının sözleşme sahibinin seçeneklerini tercih ettiği durumlarda - içsel değere sahip olan bir seçeneği ifade eder. Hisse senedi fiyatı grev fiyatından daha yüksek olduğunda, bu bir arama seçeneğinin sahibi için iyi bir haberdir. Hisse senedi fiyatı grev fiyatından daha düşükse, koyma seçeneği paradır.

Paranın dışında: Bu seçeneği kullanmanın mali yararı olmadığı zaman, paradan çıkarılır. Pratikte, paranın dışında bir seçenek, açık piyasada alım satım yapmaktan daha az kazançlı bir şekilde grev fiyatından hisse satın almanızı veya satmanızı sağlar. Hisse senedi fiyatı grev fiyatından düşükse, bir çağrı seçeneği paradan çıkar. Hisse senedi fiyatı, grev fiyatından daha yüksek olduğunda, koyma seçeneği paradan çıkarılır.

Parada: Hisse senedi fiyatı, grev fiyatına kabaca eşit olduğunda, parada bir seçenek dikkate alınır. Temel olarak, bu bir yıkama.

Seçenekler alıcı ve satıcı şartları

Bu son iki kapak seçenekleri tüccarlar. Bu, “alıcı” ve “satıcı” gibi geleneksel terimlerin seçenekler ticaretinin nüanslarını yakalamadığı başka bir durumdur.

Kulp: Bir opsiyon sözleşmesi olan yatırımcıyı ifade eder. Bir çağrı sahibi, sözleşmenin parametrelerini temel alarak hisse satın alma opsiyonunu öder. Sahibinin hisse senedini satma hakkı vardır.

Yazar: Opsiyon sözleşmesini satan yatırımcıyı ifade eder. Yazar, bu opsiyonu yerine getirirse, belirlenen payları grev fiyatından satın alma veya satma sözü karşılığında borsadan primi alır.

İşlemin karşıt taraflarında olmanın yanı sıra, opsiyon sahipleri ve opsiyon yazarları arasındaki en büyük fark onların riske maruz kalmasıdır.

Unutmayın, sahipler hisseleri alma veya satma hakkını satın alıyorlar, ancak hiçbir şey yapma zorunluluğu yok. Sözleşmeleri onlara, seçeneği ne zaman kullanacağına veya sözleşmeyi sona erdirmeden önce sözleşmeyi satacağına karar verme özgürlüğü verir. Parası olmayan bir seçenekle sonuçlanırlarsa, uzaklaşıp sözleşmenin süresinin dolmasına izin verebilirler. Sadece opsiyon için ödedikleri miktarı (prim) artı ticaret komisyonlarının maliyetini kaybederler.

Yazarlar bu esnekliğe sahip değil. Örneğin, bir çağrı sahibi bir seçenek kullanmaya karar verdiğinde, yazar siparişi yerine getirmek ve hisse senedini grev fiyatından satmak zorundadır. Yazar zaten hisse senedinin yeterli hissesine sahip değilse, o, pazar fiyatından - grev fiyatından daha yüksek bile olsa - hisse satın almalı ve bunları çağrı sahibine zarardan satmak zorunda kalacak.

Sınırsız aşağı yönlü potansiyelden dolayı, yatırımcıların daha yeni opsiyonel alım satım stratejilerine girmeden önce opsiyonlara başlamanın alış (satış) tarafına yapışmasını öneriyoruz.

Dayana Yochim, kişisel finans sitesi olan Investmentmatome'de bir personel yazarıdır: Email: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.