Yatırım 101: PE Oranı

Brian McCann tarafından

Brian hakkında daha fazla bilgi edinin Sitemizden Danışmana danışın

Warren Buffett'ın ünlü olarak söylediği gibi, “Fiyat, ödediğiniz şeydir. Değer aldığın şey. ”

fiyat Belirli bir hisse senedi, bakmayı umursayan herkese açıktır. Finansal bir web sitesinde hisse senedi sembolü simgesine tıkladığınızda mevcut fiyatı anında görebilirsiniz. Belirlenmesi değer Bir hisse senedi bu kadar basit değil. Hisse senedi fiyatı basit bir gerçektir, değer ise yoruma ve analize tabidir. Değerin farklı fikirleri, alıcının ve satıcının, bir borsadan nasıl daha iyi anlaştıklarını düşünerek, neden bu kadar uzaklaştıklarını açıklar.

Hisse değerlerini değerlendirmek için yaygın olarak kullanılan basit bir metrik, fiyat-kazanç veya PE oranıdır. Tek bir stok ile kullanabilir veya S & P 500 gibi bir hisse senedi veya borsa endeksinin değerine bakmak için genişletebilirsiniz.

Oranı bulmak

PE oranı, bir kamu şirketinin piyasa fiyatının toplam kazanca oranının basit bir oranıdır.

PE = Pazar fiyatı / Net gelir

Şirket hisselerinin mevcut hisselerinin sayısını mevcut hisse fiyatı ile çarparak piyasa fiyatını elde edersiniz. Net gelir, tüm masraflar ve vergiler ödentikten sonra bir şirketin gelirinden geriye kalan bir şeydir. Bu kâr ya da masalı “alt çizgi”.

Microsoft'u örnek olarak alalım. Bunu yazarken, Microsoft'un toplam piyasa değeri yaklaşık 373 milyar dolar. Son 12 ayda Microsoft, net karda 20 milyar dolar kazandı. Yani Microsoft için PE oranı:

MSFT PE = (MSFT'nin piyasa fiyatı) / (MSFT'nin net geliri) = 373b / $ 20b = 18,7

Bunu paylaşım başına göre de ifade edebiliriz:

MSFT PE = (Hisse fiyatı) / (Hisse başına kazanç) = 18,7

PE oranı, bir şirketin değerini ifade etmenin kısa yoludur. Fiyat yatırımcılarının 1 $ kazanç için ödeme yaptığı gibi düşünebilirsiniz. Microsoft stoğunu satın aldıysanız, her 1 $ kazanç için 18,70 dolar ödüyorsunuz.

Bazı insanlar PE oranını tersine çevirmeyi sever. kazanç verimi.

Kazanç verimi = (MSFT'nin net geliri) / (MSFT'nin piyasa fiyatı) = 20b / $ 373b =% 5.35

Bunu, şu anda% 2.4'lük bir verim olan 10 yıllık bir Hazine bonosu gibi diğer potansiyel yatırımlarla karşılaştırabilirsiniz. Tahvile kıyasla, Microsoft iyi bir anlaşma olarak kabul edilebilir.

Karşılaştırmalar yapmak

PE oranı, şirketler arasında hızlı karşılaştırma yapmanızı da sağlar. Örneğin, başka bir yazılım üreticisi olan Adobe, 128.5'lik bir PE'ye sahiptir. Neden birisi Adobe için 1 $ 'lık kazanç için 128,50 $ ödeyebilir, ancak aynı miktarda Microsoft kazancı için sadece 18.70 $ öder? Bir dizi sebep var ve birçoğu gelecekte Adobe'nin bugünden çok daha fazla para kazanması olasılığı ile ilgilidir. İki şirketin PE'sine dayanarak, piyasa katılımcılarının, Adobe'nin Microsoft ile karşılaştırıldığında hızlı bir klipte büyümeye devam etmesinin daha olası olduğunu düşündüğü anlaşılıyor.

Daha önceki bir yazımda açıkladığım gibi, hisse sahiplik bir şirketin varlıkları ve gelirleri ile ilgili bir iddia - dahil olmak üzere gelecekteki kazançlar - bu hisse senedine sahip olduğunuz sürece. Bu yüzden şirketin iyi bir büyüme potansiyeline sahip olduğunu düşünüyorsanız, daha yüksek bir PE ile sonuçlanacak gelecekteki gelir akışına sahip olmak için daha fazla ödeme yapmaya istekli olabilirsiniz.

Son olarak, bir şirkete değer vermek için PE oranını kullanmaya ek olarak, bir grup hisse senedine veya bir bütün olarak piyasaya değer vermek için PE oranını kullanabiliriz. S & P 500 endeksini 500 bölümlü bir dev konglomera olarak düşünürsek, PE oranını da hesaplayabiliriz. Bu durumda, S & P 500 şu anda 2,080 dolar civarında işlem görüyor. Bu, piyasadaki sermayelemelere göre ağırlıklandırılmış 500 şirketin fiyatıdır. Son 12 ayda tüm 500 şirketin benzer şekilde ağırlıklandırılması, 103 $ 'dır. Bu, 20.2 civarında bir PE üretir. Bu, yaklaşık 16,6 pazar için tarihsel ortalama PE'den çok daha yüksek olsa da, 1999'da ulaşılan 46,7'lik zirveden çok daha aşağıda.

Pazarın PE oranı, size tarihsel değerleme duygusu vermek için iyi bir araçtır. Bunun dezavantajı, kendi başına PE oranının, hisse senetleri için gelecekteki getirileri tahmin edebilecek kadar iyi bir sicili olmamasıdır. Tahmin edilemeyen faktörler nedeniyle aydan aya ve hatta yıldan yıla kazanç önemli ölçüde değişmektedir. Sonuç olarak, mevcut PE oranı ve gelecekteki piyasa getirileri arasında çok düşük bir korelasyon vardır. Ama endişelenme. Bir dahaki sefere, PE'nin büyük kardeşi, ne kadar uzun vadeli geri dönüşlerin oynayabileceğine dair bir fikir edinmeye yardımcı olacağız.

Bu mesaj ilk olarak Nasdaq'da yayınlandı.

İStock görüntü

Bunları da beğenebilirsin:

Robo-Advisors Lavabo Finansal Danışmanları Olacak mı?

Yatırımlarınızı Düşük Kaldırma Durması

Stoklar Güçlü? Bu Bir Ortak Hatadan Kaçının

Stok Seçeneklerini Kullanmadan Önce Bilmeniz Gereken 5 Şey