Nedir?

Dizin Oluşturma

, belirlenmiş bir pazar endeksinin getirilerini taklit etmeye veya aşmaya çalışan pasif bir yatırım stratejisidir. Diğer proxy Nasıl çalışır? (Örnek):

Strateji, yatırımcının öncelikle taklit edecek bir dizin seçmesini gerektirir. Endeks, iyi bilinen bir piyasa endeksi olabilir ya da özellikle yatırımcı için yaratılmış bir endeks olabilir. Yatırımcıların çoğaltabileceği yüzlerce yerleşik endeks vardır.

Nasdaq Kompozit Endeksi ya da "toplam piyasa endeksi" olarak kabul edilen Wilshire 5000 Endeksi gibi bazı endeksler son derece geniştir. Bazı endeksler, biyoteknoloji sektörünü temsil etmek için seçilen 17 şirketin performansını ölçen Amerikan Borsası Biyoteknoloji Endeksi (BTK) gibi çok dar. Dış pazarların performansını ölçmek için tasarlanmış birçok uluslararası endeks de bulunmaktadır. En sık karşılaşılanlardan biri, Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören hisse senetlerinin performansını ölçen Financial Times 100 Endeksi veya FTSE'dir.

Dow Jones Endüstriyel Ortalama, muhtemelen en çok bilinen ve en çok takip edilen finansal endeksidir. dünya. Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açık en büyük 30 şirketten oluşmaktadır. S & P 500 Endeksi de, ABD'de işlem gören tüm hisse senetlerinin toplam piyasa kapağının% 70'inden fazlasını içeren çok yaygındır. Nasdaq Kompozisyonu, Nasdaq Ulusal Pazarı'nda işlem gören yaklaşık 4,000 meseleyi kapsayan geniş bir piyasa endeksidir - hemen hemen her borsada işlem gören firma.

Pratik nedenlerden ötürü, yatırımcılar genellikle tüm menkul kıymetleri bir endekste satın almazlar.. Bunu yapmak çok pahalı ve zaman alıcı olur. Böylece, bir endeks stratejisi kullanılırken yatırımcıların genellikle üç seçeneği vardır. Piyasanın sadece küçük bir bölümünü temsil eden çok dar bir endeksi seçebilirler (Amerikan Borsası Biyoteknoloji Endeksi gibi). Yatırımcılar ayrıca bir endekse rastgele bir menkul kıymet örneği alabilir (buna örnekleme yaklaşımı denir) ya da bir endeksin her segmentinde belirli bir menkul kıymet satın alabilirler (buna katmanlaşmış bir yaklaşım denir). Bazı araştırmalar, yatırımcıların endeksteki temel menkul kıymetlerin en az 40'ını satın alarak bir endeksin performansını neredeyse çoğaltabileceğini göstermektedir.

Neden Önemlidir:

Endeksleme, dört genel yatırım stratejisi tipinden biridir (diğer üçü satın alımdır). -ve-tutun, yapılandırılmış portföy ve aktif stratejiler). Strateji, esas olarak geri dönüşlerinin piyasayı takip etmesini isteyen uzun vadeli yatırımcılar içindir (yani, bazı piyasa riskini almak istiyorlar). Strateji, bu piyasa riskini sınırlar ve bu nedenle getirileri sınırlar. Endekslemenin kullanılıp kullanılmayacağı, esas olarak, yatırımcıların menkul kıymet fiyatlarının her zaman mevcut bilgiyi yansıtacağı konusundaki görüşüne bağlıdır (yani, yatırımcı etkin piyasalar teorisine inanır). Eğer yatırımcı bu teoriyi benimserse, o zaman yatırımcı için çok değerli ya da aşırı değerli bir güvenlik söz konusu değildir ve aktif bir gelir yatırımı stratejisi, ek riskler ve işlem maliyetlerini hesaba kattıktan sonra endeksi aşan iadeleri sürekli olarak üretmeyecektir. İlgili sık alım ve satım.

Bununla birlikte, yatırımcının ilk önce uygun bir endeksi seçmesi ve daha sonra hangi menkul kıymetlerin satın alacağına karar vermesi, endekslemenin neden tamamen pasif bir strateji olmadığıdır. Genellikle satın alma ve tutma stratejisinden daha fazla işlem maliyeti içerir ve aynı zamanda gelirlerin daha aktif yeniden yatırılmasını ve hatta endeks değiştiğinde yeniden dengelenmeyi içerir. Bu faktörler aynı zamanda yatırımcının getirilerinin endeksin getirilerinden biraz farklı olacağı anlamına gelir. Bu nedenle endekslemenin uygulanmasının en kolay yolu, belirli bir endeksi takip eden ve fon yöneticisinin bu görevlerin çoğunu yerine getirmesine izin veren bir endeks fonu veya ETF'nin hisselerini satın almaktır (tabii ki bir ücret karşılığında).