Hisse Senedi Değeri İçin Nasıl Bir Yönetici Kalkışı Kötü (veya İyi) Olabilir?

Bir şirket döküldüğünde yönetici, kesinlikle geri adım atmanın, büyük resme bakmanın ve haberlerin şirketin hisse senetleri için olumlu veya olumsuz olup olmadığına dair bir his uyandırma zamanı olduğuna dair bir işaret. Değişimin arkasındaki şartlar çok önemlidir, bu nedenle kısa bir süre önce yönetici çıkışlarını açıklayan üç şirkete bir göz atalım - Christopher & Banks (NYSE: CBK) , Local.com (Nasdaq: LOCM) ve Vitacost.com (Nasdaq: VITC) - neleri fark edebildiğimizi görmek için.

Bu üç şirket, salı günkü pazarın kapanışından sonra yönetim kalkışlarını açıkladı. Yatırımcılar bu haberlere karşı çok dikkatli olma eğiliminde ve CBK ve LOCM haberlerde kötü bir şekilde düştü. VITC, geçtiğimiz aylarda pummel haline getirilmişti, büyük ölçüde etkilenmedi.

Fakat üstte bir sarsıntı her zaman kötü değil. Aslında, bazen hissedarlar için en iyi şey olabilir. Bu şirketlerin yöneticilerden neden kurtulduklarına ve hissedarlar için nelerin yaratıldığına daha yakından bakalım.

Christopher & Banks CEO'su Time Up Up

Christopher & Banks hakkında bu yıl birkaç kez yazı yazdım ve 2007'de geri getirilen CEO Lorna Nagler, boğa gücümün temel nedenlerinden biriydi. Saatinin altında, kadın giyim perakendecisi maliyetleri düşürdü, lojistik takibini iyileştirdi ve yaratıcı yeni yaklaşımlara açtı. Ama aynı zamanda hisselerin ılık satış nedeniyle büyük bir düşüş yaşadığını da kaydettim, ki bu durum hala yavaş ekonomiye atfedilebilir.

Şirketin yönetim kurulu bu şekilde görülemiyor. Satışların yavaş temposuyla oldukça sinirlenmiş ve Nagler'le sabrını yitirmiş gibi görünüyorlar. Perakendeci kısa bir süre önce yaz satışlarına, moda seçenekleriyle ilgili yanlış sonuçların doğrudan bir sonucuna sahipti. Satın almadan sorumlu en yüksek icra müdürü olan merchandising'den de kurtulmuş olsalar da, paranın nihayetinde CEO'yla birlikte durması gerekiyordu.

Nagler'in ardılısı, attığı temel çalışmalardan istifade etmekten alıkoydu. Christopher & Banks hala güçlü bir üne, sağlıklı bir bilançoya, zayıf maliyetlere ve ekonomi yeniden canlanmaya başladıkça daha yüksek satış potansiyeline sahiptir.

Christopher & Banks'ın başkanı, Nagler'in yerini almak için arama yaparken yönetim görevlerini yerine getirecek ve beş yıldır yönetim kuruluna başkanlık ettiği için, operasyonlar ağır bir şekilde etkilenmemelidir. Net / net, bu kalkış muhtemelen iyi bir şeydir. Perakendeci, satışların nasıl hareket edeceğine dair yeni bir bakış açısı kazanıyor ve çok yüksek standartlarda iyi bir şirkette değişiklikler yapıldığından, hisse senedi son fiyatlarda büyük bir değere benziyor.

Local.com, Önceliklerini Yeniden Ayarlamaya Çalışıyor

Salı günü, Local.com CFO Brenda Agius'un şirketi bıraktığını açıkladı - etkili bir şekilde - görünüşte aileyi Doğu Sahili'ne geri götürmek için. Yerel arama motorlarına sahip web siteleri işleten şirket, bazı yönetim üyelerinin gölgeli bir geçmişe sahip olduğu iddiasıyla son zamanlarda kötüye gitti.

Local.com'un hisseleri Ağustos ayında Agius'un farklı bir şirketin CFO'su olarak çalışırken endişe etti. Sonuç olarak, kâr açısından nihayetinde çok az değere sahip olan bir çok satın alma yaparak satışlar yaptı. Local.com ile ilgili benzer iddialar ortaya çıkarıldı. Bu durumda, Agius ya şirketin iş modelindeki gerçek bir kusurun kalbinde ya da mevcut zayıf hisse fiyatları için sadece bir günah keçisi. Her iki durumda da, bu yatırımcılar için büyük bir endişe olmalıdır.

Bu tür bir yönetim ayrımı, muhtemelen Local.com içinde devam eden kaosun bir işaretidir. Yatırımcılar, bu ucuz-stokta bir pozisyon almadan önce, birkaç çeyrek beklemek anlamına gelse bile, operasyonları dengelemeyi beklemelidir.

Çok Daha Büyük Bir Sorunun Sadece Bir Parçası

Vitacost.com online vitamin perakendecisinin hisseleri var Bir dizi tökezlemeden sonraki son altı aydaki değerinin yarısını kaybetti. Kayıplar arasında kapasite artışı, kontrol dışı sevkiyat maliyetleri ve brüt kar marjlarının düşmesine neden olan yanlış yönlendirilmiş tanıtım çalışmaları yer aldı.

Bazı yöneticilerden ayrılmaları istendi ya da kendi iradelerinin bırakılması istendi ve Baş Finans Sorumlusu Richard Smith artık onlara katılıyor. Görevden ayrılmadığı için ayrılırsa şirket ayrıldığını belirterek hizmetinden dolayı ona teşekkür ederdi. Bunun yerine, şirket sadece “artık şirketle değil” dedi. Bu tür bir gönderim, Smith'in kötü koşullar altında bıraktığı anlamına gelir. Koşullar ne olursa olsun, yatırımcılar netleşmelidir.

Aniden ortaya çıkan ve kaotik bir çalışma ortamının görünümünü ödünç veren yönetimsel kalkışlar, açık bir olumsuzluk olarak görülmelidir. Tabii ki, yöneticiler şirketleri her zaman terk eder. Birçok durumda, daha iyi bir iş bulmuşlar ya da emekli olmaya hazırlar. Emekli bir yönetici, sorunların kaygılarını gidermek için ayrılışlarını birkaç ay sürebilir. İşi yürüten bir yöneticinin sıraya girmiş başka bir pozisyonu olmalıdır (ki bu yeni işte o yönetim toprakları ve bir duyuru yapılıncaya kadar bilmesi zor olabilir).

CFO'nun ayrılışında bahsettiğim beş kırmızı bayraktan biri var. Benim eğitim parçam, Her Trader Know 11 Things (listede # 4). Bir hisse senedi için mutlaka kıyamet yazmaz, ama kesinlikle daha yakından bakmanız gereken bir işarettir.