Değerli Yatırımcılığa Yatırım Yapmak: En İyi 4 Sorunuzla İlgili Yanıtlar

Bu yatırımda, değer yatırımlarının diğer yaklaşımlara karşı bir kenara sahip olduğuna inanıyoruz. histerik piyasanın düştüğü piyasa, değer yaratan yatırımcılar için benzeri görülmemiş fırsatları ortaya çıkardı. Geçtiğimiz birkaç haftanın tahterevalli hareketleri ile, değerli yatırımların önceliklerini benimsemek her zamankinden daha önemli.

Geçtiğimiz yıl değer yatırımı konusunda bir anket gerçekleştirdik. Sizin gibi okuyuculardan yaklaşık 2,000 yanıt derledik, kategorize ettik ve sıraladık, ve değer yatırımlarıyla ilgili en sık sorulan sorulardan dört tanesini sizlere sunmaktan mutluluk duyuyoruz… yanıtlarımızla birlikte

1. Neyse ki, "değer yatırımı" nedir?

Değer yatırımı, gerçekten değerinden daha düşük, yani kendi içsel değeri olan ticaretleri satın almaktır. Değer yatırımcılar, piyasanın değer düşüklüğüne inandığını düşündükleri stokları ararlar. Piyasa, kötü haberlere aşırı tepki verdiğinden, bir şirketin hisse senedi fiyatı, temellerin belirleyeceği şeyden çok uzaklaşabilir. Bu değer yatırımcılara, fiyat indirilirken satın alarak kar elde etme fırsatı verir.

Değer yatırımı tanımının öznel olduğunu aklınızda bulundurun. Bazı değer yatırımcıları sadece mevcut varlıklara / kazançlara bakar ve gelecekteki büyümeye hiçbir değer koymazlar. Diğer değer yatırımcıları, bir hisse senedinin "gerçekten" değerine sahip olduğu bir sayıya ulaşmak için gelecekteki büyüme tahminlerini ve nakit akışlarını içerir. Farklı metodolojilere rağmen, her şey gerçek değerinden daha az bir şey satın almaya çalışmak için geri geliyor.

Ben Graham, değer yatırımının babası olarak kabul ediliyor. Graham ve Dodd'un 1934 Menkul Kıymet Analizi, satın alma şirketlerinin fiyatların ivme, fiyatlandırma veya diğer teknik analizlerden ziyade işin içsel değerine dayanan çığır açan eseriydi.

Graham yıllık üretimden daha iyi getiri elde etti. 1934 ile 1956 arasında% 17 - yatırımcılarına 27 kat kazanç sağladı. Bir öğrenci ve Graham'ın eski bir çalışanı olan Warren Buffett, son 40 yılda% 15'ten fazla ortalama yıllık kazanım elde etti - S & P 500 tarafından sağlanan geri dönüşün neredeyse iki katı.

Yatırımın değeri bir bilançolar ve diğer finansal veriler hakkında güçlü bir anlayış gerektiren kontrarian yaklaşım. Sayıları çiğnemeye ve üzerinde para biriktirmeye istekli olduğunuz tahminlerini yapmaya istekli olmalısınız. Kalbin zayıfları için değil. Öyle ki, ayı pazarlarında ucuz hisseleri toplayan değer yatırımcıları, üç kat büyük kazançları görebilirler

2. Performansa göre değer yatırımları diğer stillere nasıl yansıtılır?

Ibbotson tarafından yapılan klasik bir çalışma, değer stoklarının ortalama üretildiğini ortaya koymuştur. S & P 500 için 34 yıllık bir süre içinde% + 11'e karşılık% 11'lik bir getiri. Bu dönemde değer stoklarına yapılan on bin dolarlık yatırım, S & P 500 için sadece 85.091 $ 'a tekabül ediyor. Paranızı S & P 500'e koyan bir yatırımcıdan dört kat daha fazla olan hisse senedi yatırımcısı, yatırımcılardan daha zengin.

Momentum yatırımcıları gelip gidiyorken, değerli yatırımlar onyıllar boyunca inanılmaz bir kalıcılık gösteriyor. Sadece tüm zamanların en başarılı yatırımcılarının herhangi bir listesini çalıştırın. Hemen hemen tüm isimler değer yatırımcılarıdır: Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, John Templeton, vb. Tüm bu insanlar kesinlikle soğuk çizgiler varken, başka hiçbir yatırım yaklaşımının, uzun vadede değer yatırımından daha etkili olduğu kanıtlanmamıştır.

Adil piyasa değerinin altında satılan şirketlere yatırım yaparak, Buffett'in Berkshire Hathaway portföyü, 1965'ten 2009'a kadar yaklaşık% 15'lik bir yıllık getiri elde etti. Bu, 1960'ların ortalarına 10,000 dolarlık bir yatırımı 45 milyon $ 'dan fazla bir bütçeye dönüştürmek için yeterliydi.

3. Emekliyim, bu yüzden sermaye koruma benim için önemli. Değer stokları güvende mi?

Satışa konu olan menkul kıymetler üzerinde derinden indirgenmiş fiyatlar olarak, değer stokları diğer hisse senetlerinden daha güvenlidir.

İstatistiksel bir eğiliminiz varsa, değer stoklarınızın volatilitesini ondalık noktaya kadar tahmin edebilirsiniz. Tek yapmanız gereken, satın almadan önce ne kadar kararlı olduğunu görmek için beta veya standart sapmasını (her iki uçuculuk ölçümünü) incelemektir. Neredeyse her zaman bu risk ölçümlerinde değer stoklarının daha iyi olduğunu göreceksiniz.

Değer yatırımının riskleri vardır, ancak bu bir rulet değildir. Eğer yanlış stoğu seçerseniz, diğer yatırımcıların kadar kaybetmezsiniz çünkü hisse senedi zaten kazığı alt eder.

Yatırım yapmanın değerlerini izlerseniz ve güçlü bir mali tabana sahip ancak hisse senedi fiyatı düşük olan şirketleri arayıp bulursanız. o zaman aşağı yönlü riskiniz azalır ve her şeyi kaybetme riski çok küçüktür.

Ayrıca, düşündüğünüz her hisse senedi için bir güvenlik marjını da hesaba katmanız gerekir. Bu, değer tahmininizde hataya yer açmak için yeterince büyük bir indirimden satın almak anlamına gelir.

Bir değer yatırımı birkaç hafta içinde önemli bir kâr sağlayabilir veya geri dönmeden önce yıllarca sürebilir. Değer yatırımı sabır alır.

Bir yatırımcının sahip olabileceği en iyi değerlerden biri uzun bir anıdır. İş koşullarının buna benzer olduğu bir zamanı hatırlarsanız, geri dönüp hisse senedi fiyatlarına ne olduğunu belirleyebilirsin. Örneğin, petrol yükseldiğinde ya da düştüğünde, genellikle petrol sahası hizmet sağlayıcılarına ne olur? Resesyonlar vurulduğunda, gıda şirketlerine ne olur? Değer yatırımı titiz bir entellektüel arayıştır: Verileri haberlerle birleştirmeniz ve sonuca bahse girme isteğinizin derecesinin aynı olacağına karar vermeniz gerekir.

Çünkü bu çok titiz, değerli yatırımlar zihinseldir ve duygusal olarak tatmin edici - ve sürekli bir entelektüel zenginleşme kaynağı. Dahası, yatırımcıların öğrenmesi gereken her şey, diğer yatırım yöntemlerine uygulanabilir. Değer yatırımcıları, örneğin, gerçek bir araştırma yapmalıdır. Çalışıyorlar. Şeytanın avukatını oynuyorlar. E-tablolarla dolaşıyorlar. Tüm bunlar, sadece haberlerde duydukları bir hisseyi satın alan yatırımcılar için bir avantaj sağlıyor, ama gerçekten hiçbir şey bilmiyordu.

Çoğu yatırımcı, ilk seçimlerinden birinin aşağı ineceğini öğreniyor. Haberlerde duyduğu için satın alan arkadaş, kayıp sütununa taşındığı için üzgündü, ancak yatırımcı, şirketin hisselerinin satışa sunulmasından çok memnun olduğunu fark etti. Bu ortamda ve diğerlerinde çalışıyor.

4. En iyi değer düşüklüğüne sahip stokları bulmanın anahtarları nelerdir?

Pazarlık stokları bulmanın birçok yolu vardır ve tek bir yaklaşım "doğru" olarak adlandırılamaz. İki yatırımcı aynı bilgiyi alabilir ve bir şirkette önemli ölçüde farklı değerler bulabilir.

Bu, ucuz değer stoklarını değerlendirirken kullandığımız beş temel faktörden bahseder:

İndirimli fiyatlandırma - hisse senedi olmalı Şirketin adil piyasa değerine% -20 ila% -50 arası indirimle satış yaparak, bize% 100 gibi yüksek bir fiyat artışı potansiyeline sahip olmakla birlikte, 52 haftalık yüksek fiyatın altında satışa sunulmasını da istiyoruz.

Serbest nakit akışı (FCF) - şirketler, nakit yüklerini kamyondan yüklemelidir. Gelecekteki nakit akışı satış oranları, sektör normlarının üzerinde olmalıdır.

Yatırım sermayesine geri dönüş (ROIC) - ROIC, hissedar değeri yaratıldığından ve tahrip edilmediğinden emin olmak için şirketin sermaye maliyetini aşmalıdır.

Özkaynak getirisi (ROE) Yüksek bir ROE, yönetimin sermayesini verimli bir şekilde tahsis ettiğini ve büyümeyi umursamadan harcamak zorunda olmadığını gösterir.

Geniş ekonomik moatlar - Bir "ekonomik hendek", işletmeyi rakiplerinden korumaya yardımcı olan bir piyasa faktörüdür - Örneğin, belirli bir ilaç sınıfı üzerinde anahtar patentli bir ilaç şirketi.

Kesin olan bir şey var: yatırımın değeri iş gerektiriyor. Kollarını çevirip okuma gözlüklerini giymelisin. Bir hisse senedinin "gerçek" değeri üzerinde mantıklı bir saptama yapmanın tek yolu, günlük iş kağıtlarından haftalık dergilere kadar ellerinizi alabileceğiniz her bir bilgiyi okumaktır. Gözlerinizi ekonomik veri ve kurumsal trendler üzerinde tutmalı ve duyduklarınızı koymaya ve özniteliklerin fiyatlandırılmasında gördüklerinizle bağlam içinde okumaya çalışmalısınız.

Tüm zamanların dünyanın en büyük yatırımcılarından bazılarına ilham almak için, bu diğer

InvestingAnswers makalelerini şiddetle tavsiye ediyoruz: Man Warren Buffett, "Superinvestor" adında bir dublör ve Warren Buffett'ın Dört Sütunu'nu Anlama.