ÖLüm Tanımı Tanımı & Örnek |

Nedir?

A'i koymak, tahvilin sahibini veren bir tahvile eklenmiş bir seçenektir. hak, ancak borçlanma değil, bonoyu ihraççıya geri ödeyecek olursa, ihraççıya geri ödeme yapacaktır.

Nasıl çalışır (Örnek):

Bob, 1.000 dolarlık bir ölümle birlikte bir bağ satın alır. On yıl içinde olgunlaşır ve her yıl% 5'lik bir kupon öder. Par değeri 1.000 $ 'dır.

Örnek 1: Bob yıl 2'de ölür ve faiz oranları% 3'tür. Faiz oranları düştüğünde bir bono fiyatı yükseldiği için, Bob'un mülkü açık piyasadaki bonoyu 1000 dolardan fazla satabilir. Mülk, faiz oranlarındaki düşüşten, aynen tahvilin bir ölümünün gerçekleşmemesi gibi fayda sağlamaktadır.

Örnek 2: Bob yıl 2'de ölüyor, ancak faiz oranları% 8'e yükseldi. Şu andaki tahvil paritenin oldukça altında işlem görüyor, ancak Bob'un mülkü, ölüm cezası seçeneğini kullanabilir ve bonoyu ihraççıya 1000 $ karşılığında geri satabilir. Bob'un mülkiyeti, ölüm cezası özelliği nedeniyle faiz oranlarındaki bir artıştan ötürü para kaybetmez.

Neden Önemlidir:

ölüm kararı, tahvil sahibinin ölümü ve menfaati varsa, mülkün sahibini korur. oranlar, tahvil ilk satın alındığında olduğundan daha yüksektir.

Gömülü bir koyma seçeneği ile bağ, altta yatan bağın değerini arttırır, çünkü fiyat üzerinde bir zemin yaratır (bu durumda zemin çok özel bir gelişmeye bağlıdır). Bir ihraççı, tahvilleri belirli yatırımcılara daha cazip hale getirmek için bir ölüm önerisi sunabilir.

Ancak, tahvilin bu kadar uzmanlaşmış olması nedeniyle, tahvil sahibinin hala hayatta olduğu ancak ikincil piyasada alıcılar bulmak zor olabilir. satmak. Yüksek derecede uzmanlaşmış bir varlığa yatırım yaptığınız her zaman, ikincil piyasanın standartlaştırılmış bir varlık satın aldığınızdan daha zor olacağını bekleyebilirsiniz.