Hisse Senedi Piyasası Çöküşü 1987 Tanımı ve Örneğinin Borsa Kazaları

Ne Oldu:

borsa kazası 1987 , ayrıca denir Black Monday, 19 Ekim 1987'de, Dow Jones Industrial Average'daki 509 puanlık düşüşe işaret ediyor, ortalama tarihin en kötü günlerinden biri.

Nasıl çalışıyor (Örnek):

Black Monday Wall Street tarihinin belki de en ünlü ticaret günüdür. Bir gün, Dow Jones Industrial Average'daki şirketler değerlerinin% 22'sini ya da yaklaşık 500 milyar $ 'ı kaybettiler.

Basitçe söylemek gerekirse, herhangi bir çarpışmada olduğu gibi piyasa çöküşünün nedeni, stokların aniden çok uzak olmasıydı. Hisse senedi ve yatırımcıların, fiyatların düşmeye devam edeceğinden korkarak, paniğe kapıldı. Ancak, Kara Pazartesi'nin özel nedenleri tartışmalı ve çok sayıda. Birçoğu hala çökme programı ticareti ve portföy sigortasını suçluyor olsa da, tek bir olay tek başına sorumlu değil - kazayı etkileyen her faktör, etkilerin daha büyük bir ağının sadece bir parçasıydı. Örneğin:

• Tahvil piyasası, özellikle hurda bono piyasası, özellikle 1987'de popülerdi ve Hazine getirileri rekor seviyeye çıktı (yaklaşık% 10). Birçok yatırımcı hisse senedi piyasasında bulunmanın, tahvillerden benzer veya daha iyi getiri elde edebilecekleri bilgisini sorguladı. Yükselen ham petrol fiyatları da enflasyonun artmasına neden oldu. Bununla birlikte, birçok tahvil ihracatı, enflasyona ilişkin kontrol dışı korkuları% 4 oranında aşan çok yüksektir. Ne olursa olsun, borsa rekor yüksekler, rekor işlem hacmi ve yüksek P / Es görüyordu, birçok yatırımcının 1987'de hala iyimser olduğunu gösteriyordu.
• Sabit bir düşüş piyasası, kurumsal yatırımcıların program ticaretine ve portföy sigortasına olan ağır bağımlılığını gösterdi. iyi olmaktan çok zarar verdi. Yatırımcılar, kayıpları önlemek için başlangıçta türev ürünler kullanmış ve pek çoğu bunu endeks vadeli satış yoluyla gerçekleştirmiştir. Ancak, hızla azalan bir pazarda, bu satış arzusu sadece piyasadaki aşağı yönlü baskıyı artırdı. Ayrıca, kurumsal yatırımcıların program ticaret mekanizmaları, piyasaya belirli eşikleri geçtikten sonra stop-loss emirlerini otomatik olarak yerleştirerek aşağı yönlü spirali hızlandırdı. Siyah pazartesi günü, ağır satış hacmi NYSE'nin otomatik sipariş sistemini alt etti ve birçok tüccar bir süredir işlem yapmayı denemekten vazgeçti. Bu olaylar panik satışını daha da artıran ciddi bilgi açıkları ve gecikmeler yarattı.
• Amerika Birleşik Devletleri'nin ticaret açığı nispeten yüksekti ve Temsilciler Meclisi pek çok Asya ülkesinin ticaret fazlalarını azaltmayı amaçlayan bir değişikliği onayladı. Sokak, ABD Hazineleri için daha az Asya talebi olacağını endişelendiriyor. Wall Street de zayıflayan dolar için endişeleniyor.
• Ortadoğu'daki olaylar askeri harekat veya savaş hakkında endişeler yaratıyordu. Kazadan birkaç gün önce, İranlı füzeler bir Iraklı füzenin bir ABD fırkateynine çarpmasından beş ay sonra Kuveyt yakınlarında bir ABD tankerine çarptı. Bu, 16 Ekim'de Dow Jones Sanayi Ortamı'nı düşürdü. 19 Ekim'de, Siyah Pazartesi günü, iki ABD savaş gemisi, bir İran petrol fabrikasını bombaladı.
• Bir dizi yolsuzluk ve iç ticaret araştırması, 1987'de manşetlere devam etti. En büyük yatırım bankaları Drexel Burnham Lambert dahil olmak üzere SEC incelemesi altında geldi; Goldman Sachs; Merrill Lynch; Ağrı Webber; ve Kidder, Peabody. Wall Street'in en ünlü isimlerinden bazıları da, Ivan Boesky, Michael Milken ve Carl Icahn gibi çeşitli yasal sorunlara yakalanmışlardı. Sonuç olarak, birçok yatırım bankası büyük işten çıkarmalar, müphem olmayan müşteriler ve acı yatırımcılar ile boğuşuyordu.

Neden Önemlidir:

1987 borsa çöküşü piyasaların gücünü hatırlattı. Yatırımcı güveninin gücü ve küresel finansal piyasaların ve ekonomik faktörlerin birbiri ile ilişkilerinin bir örneği haline geldi. Ayrıca yeni portföy stratejilerinin (portföy sigortası ve program ticareti) zayıf yönlerini de ortaya çıkardı ve satış paniğini engellemeye veya azaltmaya yardımcı olan yeni teknolojiler (devre kesiciler ve artan işlem kapasitesi) için fırsatlar yarattı. Bireysel yatırımcılar için kısa vadeli yatırımların ve geçici eğilimlerin geçici risklerinin bir örneği haline geldi.