Kupon Eşdeğer Verim (CEY) Tanım ve Örnek |

Nedir:

kupon eşdeğer verim etkilidir yıllık faiz oranı bir tahvilde kazanıldı. Yıllık geri dönüşün bir yıldan az bir yatırım lasinginde ne olduğunu anlamak için kullanılır.

CEY formülü şu şekildedir:

(Dolar cinsinden, Şimdi ve Vade Arasındaki Ödenen / Satın Alınan Fiyat) x (365 / Günden Vade'ye)

Nasıl çalışır (Örnek):

Bugün 10.000 $ 'lık bir şirket için XYZ tahvilini satın aldığınızı varsayalım. % 5'lik kupon tahvili tam olarak 48 gün içinde olgunlaşır. Şu andan itibaren, bir faiz ödemesinin yarısını alacaksınız (ihraçcı, dönemlik faiz ödemelerini yapar). Bu koşulları ve yukarıdaki formülü kullanarak, tahvilin yıllık etkin faiz oranını belirleyebiliriz:

(250 $ / 9,950 $) x (365/48) =% 19.11

Böylece, 48 günlük yatırımınız etkili oldu yıllık% 19.11 getirisi. Bu gerçek geri dönüş değil; Eğer tahvili satın almış olsaydınız ve bir yıl için her 250 günde bir 250 $ aldıysanız, geri dönüşünüz ne olurdu.

Kupon ödemelerine sahip olmayan sıfır kuponlu tahviller için, kuponun eşdeğer getirisi basitçe Tahvil için ödenen miktar, dolar iadesine bölünür. Örneğin, Şirket XYZ tahvili bir T-faturası olsaydı, kupon eşdeğer verimi şöyle olurdu:

($ 10.000 - $ 9,950) / $ 9,950 =% 0,50

Gördüğünüz gibi, kupon büyük bir fark yaratıyor.

Neden Önemlidir:

Borçlular genellikle yılda bir defadan fazla faiz ödemesi yapar ve tahvil ödemeleri farklı değildir: tipik kupon tahvili her altı ayda bir faiz ödemektedir. Ancak yatırımcılar bu ödemeleri yeniden yatırmak için bir fırsata sahipler ve bu da yatırımın geri dönüşünü artırıyor. Kupon eşdeğeri getirisi, yatırımcının iyileştirilmiş geri dönüşün ne olduğunu tam olarak hesaplamasına yardımcı olur.

Bununla birlikte, formülün, yatırımcının bu faiz ödemelerini tahvilin kupon oranına eşit bir oranda yeniden yatırıma sokabileceğini varsayması önemlidir. Bu, geçerli piyasa oranlarına ve yatırımcının finansal hedeflerine bağlı olarak her zaman mümkün değildir.