Contango Tanım ve Örnek |

Nedir:

Contango , bir varlığın (vadeli işlem piyasalarında kote edildiği gibi) mevcut vadeli işlem fiyatı daha yüksek olduğunda gerçekleşir. Dayanak varlığın şu anki spot fiyatından daha düşüktür.

Nasıl çalışır (Örnek):

Bir varlığın spot fiyatı (şu andaki fiyatı) ile beklenen spot fiyat arasında, Türev sözleşmesi sona eriyor. Gelecekteki fiyatın spot fiyattan daha yüksek olması durumunda, mallar contango'dadır. Piyasa katılımcıları, spot fiyatın gelecekte daha yüksek olacağını düşünürken, bir mal piyasası kendisini contango'da bulacaktır. Çoğu zaman, contango, varlığın fiyatının yüksek ve değişken olduğu bir piyasada (örneğin, 2000'li yılların sonlarında petrol piyasası) meydana gelecektir.

Örneğin, sırayla çok miktarda petrol gerektiren bir havayolu şirketi. faaliyet göstermek, gelecekte petrol fiyatlarının yükseleceğinden korkabilir. Havayolunun işten çıkarılmaya devam etmesi için gelecekteki petrol fiyatının o kadar artacağı olasılığına karşı korunmak için, havayolu gelecekteki fiyatında petrol fiyatını kilitlemek için vadeli işlem sözleşmeleri satın alabilir. Gelecekteki fiyat spot fiyattan daha yüksek olsa bile, havayolu piyasasının beklenenden daha fazla yükseldiği bir havaya kapılmak istemiyor.

Fakat bu petrol sözleşmelerini satın alma eylemi, petrolün vadeli fiyatını daha da artırıyor. Bir noktada, bir spekülatör, bugün petrol satın alarak kar elde edebileceğini, havayolunun sözleşmesi olgunlaşıncaya kadar depolayabildiğini ve daha sonra düzenli bir kâr için havale sattığını fark edecektir (buna "taşımacılık ticareti" denir).. Taşımacılık ticaretinin iki etkisi vardır; İlk olarak, spekülatör bugün petrol satın aldığında, talebi artırır ve kısa vadeli fiyatları yükseltir. İkincisi, uzun vadede fiyatları düşürecek olan gelecekteki arzını artırıyor. Bu yeniden dengelenme sonunda petrol vadeli piyasasını contangodan çıkarmalı.

Neden Önemlidir:

Bir emtia piyasasının "doğal" durumunun, contango'nun tam tersi olan geri savaş olduğu uzun zamandır düşünülmüştü. Ancak bazı yatırımcılar, emtiaların daha popüler bir yatırım sınıfı haline geldikçe, alıcıların (“uzun” bir mal olan yatırımcıların) artmasının, piyasanın “normal” durumunu daha fazla değiştireceğine ve bu sayede contango'nun giderek yaygınlaşacağına inanıyorlar.

Farkı bilmek önemlidir, çünkü contango'da, sadece uzun vadeli yatırımcılar mevcut sözleşmelerinin süresi her dolduğunda para kaybederler ve daha yüksek fiyatla yeni kontratlar satın almaları gerekir, "negatif getiri getirisi" olarak bilinen bir olgu.

Ne yazık ki, daha iyi bilmeyen yatırımcılar için, emtia ETF'leri ve yatırım fonları, petrol, doğal gaz veya mısır gibi bir ürünün fiyatını takip etmenin bir yolu olarak kendilerini pazarlamanın çok başarılı olmuştur. Bir pazar contango olduğunda negatif rulo verim. Daha fazla bilgi edinmek için, Emtialara Yatırım Yapmanın Mutlak Kötü Yolunu okumak için buraya tıklayın.