Tahvil 101: Karmaşık Dünya Tahvilleri Nasıl Yerine Getirilir?

Tahvil piyasası, küresel finansal sistemin büyük bir parçasıdır. Aslında, borsa neredeyse iki kat daha büyük.

Siyasi strateji uzmanı James Carville bir keresinde şöyle demişti: "Reenkarnasyon olup olmadığını düşünürdüm, başkan ya da papa ya da 400 beyzbol oyuncusu olarak geri gelmek istedim. Ama şimdi bono piyasası olarak geri dönmek istiyorum. Herkesi sindirebilirsin. "

Bono piyasası korkutucu olabilir, ama olması gerekmiyor. Birkaç temel kavram ve biraz terminolojiyi anlamak, tahvil yatırımlarını takip etmenize yardımcı olacaktır.

Tahviller, sadece hükümetlerin ve şirketlerin para ödünç almaları için bir yoldur. Bir bankadan borç almak yerine, bir şirket ya da devlet, faaliyet göstermek ya da büyümek için ihtiyaç duyduğu fonları artırmak için büyük bir yatırımcı grubuna tahvil satabilir. Bir tahvil ihraç etmek genellikle bir banka kredisinden daha ucuzdur ve daha fazla esneklik sunma eğilimindedir.

Yatırımcılar için, tahvillere yatırım yaptığınızda kendinizi bir borç veren olarak düşünmenizde fayda vardır. Yatırımcılar bunları ihraç eden şirket / devletten tahvil alırlar ve şirket / hükümet yatırımcılara anapara artı faizini geri ödemeyi vaat eder. Faiz ödemeleri, tahvil “olgunlaşana” veya mutabık kalınan sürenin sonuna ulaşana kadar düzenli olarak (genellikle üç aylık, altı aylık veya yıllık) ödenir.

Tahviller, değişen vade uzunluklarında düzenlenir ve çok kısa vadede (günler veya aylar), kısa vadede (bir ila beş yıl), orta vadede (altı ila on yıl) veya uzun vadede (12 yıldan fazla) olgunlaşabilirler.). Tipik olarak, bağın süresi uzadıkça, bağdaki kupon oranı o kadar yüksek olacaktır. Kupon oranı, yatırımcıya bonoun ömrü boyunca alacağı faiz miktarını bildirir. Örneğin,% 5 kupon oranı ve 1.000 dolarlık bir değere sahip bir tahvil, tahvil sahibine her yıl 50 $ ödeyecektir.

[InvestingAnswers Özelliği: Tahvillerle İlgili 3 En Ölümcül Kavram Yanılgısı]

Tahvillerin de tam olarak ne kadar geri ödeneceklerine dayanan bir kredi notu var. Bu derecelendirmeler, atamaları yapan derecelendirme kuruluşuna göre değişir, ancak varsayılan olarak veya olmayan ödeme için tahviller için D'ye kadar olan en yüksek kaliteli tahviller için AAA'dan farklıdır.

Kredi notu ne kadar düşük olursa, temerrüt riski de o kadar yüksek olur. Yatırımcı için bu, daha fazla risk almak için daha yüksek potansiyel getiriler anlamına gelir.

Birincil Tahvil Piyasası İşleri Nasıl Yapılır?

Birincil piyasalarda ihraç edilen tahviller, şirketin halka arz edilen halka arzına benzerdir. Tahvil yoluyla para toplamak isteyen firmalar, kupon oranını belirlemek için yatırım bankalarıyla koordine ederler, konunun şartlarını (indenture anlaşması olarak adlandırılır) ve şirketin toplam para miktarını yükseltir.

Daha sonra yatırım bankaları, tahvilleri başlangıçta sunulan büyük kurumsal yatırımcılara (tahvil alıcılarının büyük kısmını oluşturan) satarlar. Bu tahviller, tüm yatırımcılar için tekdüze bir fiyattan borçlanma şirketi tarafından düzenlenir. Bu standart fiyat, tahvil başına genellikle 1.000 $ olan par değeri olarak bilinir. Ancak, sadece işleri daha karmaşık hale getirmek için, bir şirketin bir tahvili (örneğin, 995 $ için 1.000 dolarlık bir tahvil) ya da bir primle (örneğin, 1.010 $ için 1.000 $ satarak) bir tahvil ihraç etmesi yaygındır.

Bireysel yatırımcıların büyük çoğunluğu hiçbir zaman bir şirketin ilk bono teklifinde yer almayacaktır. Şirketlerin doğrudan büyük kurumsal yatırımcılara gitmesi çok daha uygun maliyetli.

Ancak ABD Hazine tahvilleri gibi devlet tahvilleri, bireylerin birincil piyasada alım yapmaları için nispeten kolaydır. Belediye tahvilleri de dahil olmak üzere devlet tahvillerinin genel olarak daha düşük getirileri vardır, ancak aynı zamanda şirket tahvillerinden daha az risk ve daha fazla vergi avantajına sahiptir. Devlet tahvilleri de bir başlangıç ​​tahvil yatırımcısı için mükemmel, çok daha az karmaşık yatırımlardır. Bir komisyoncuya gerek yok - doğrudan HazineDirect'teki ABD Hazinesinden tahvilleri satın alabilirsiniz.

[InvestingAnswers Özelliği: ABD Hükümet Tahvillerini Satın Almak için TreasuryDirect Kullanımı]

İkincil Piyasalar

İlk teklifin ardından, yatırımcılar ikincil piyasada aracılar aracılığıyla tahvil alabilir veya satabilirler. İkinci el piyasaları, bir zamanlar “yeni” tahvillerin diğer yatırımcılara ikinci elden satıldığı bir araç pazarı gibi düşünün.

İkincil piyasalar küçük yatırımcılar için çok daha erişilebilirdir ve katılmak için bir yatırım bankacısı olmak zorunda değilsiniz. Ancak, yatırımcıların faiz oranlarının değişmesiyle bono fiyatlarının nasıl hareket ettiğini anlamaları çok önemlidir. Kural olarak, faiz oranları yükseldiğinde, tahvil fiyatları düşer. Bunun tersi de geçerlidir - faiz oranları düştüğü için tahvil fiyatları artar.

Bununla birlikte, faiz oranlarındaki değişim tahvilleri vadeye kadar olan zaman dahil olmak üzere birçok faktöre bağlı olarak farklı şekilde etkilemektedir. Bireysel tahvil yatırımları karmaşıktır ve hisse senedi yatırımından çok daha fazla gayret ve araştırma gerektirir.

Tüm yatırımlarda olduğu gibi, tahviller alırken riskin değerlendirilmesi önemlidir. Hangi bonoyu seçeceğine karar verirken fiyat, faiz oranı, getiri, geri ödeme özellikleri, vergilendirme ve şirketin kredi geçmişine ve derecesine bakın.

Bireysel tahvillere yatırım yapmak, özellikle de çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmak için birkaç farklı tahvil almak istiyorsanız, pahalı olabilir. Çoğu broker, işlem başına en az 5.000 dolar harcıyorsunuz (tahvil piyasası daha büyük olsa da, alım satım çok, daha az sıklıkta gerçekleşiyor ve dolayısıyla daha büyük artışlarla gerçekleştiriliyor). Eğer yatırım yapmak için o kadar çok sermayeye sahip değilseniz, uygun fiyatlı bir yatırım alternatifi bir tahvil fonudur.

Bono Fonları

Bir bono uzmanı olmak zorunda kalmadan bonolara maruz kalma oranınızı arttırmak ister misiniz? Bir tahvil fonu dene. Tahvil fonları, hisse senedi fonları gibi bir komisyoncudan satın alınabilir.

Tahvil fonları, profesyonel yönetim, gözetim ve çeşitlendirme dahil, bireysel tahvillere göre çeşitli avantajlar sunmaktadır. Bir tahvil fonu, farklı vade uzunlukları, kredi notları (AAA'dan D'ye) ve türlere (devlet ve şirket tahvilleri) sahip çeşitli tahvilleri tutabilir. Bu farklı tahvil fiyatlarının farklı oranlarda dalgalanma gösterebilmesi nedeniyle, bir tahvil fonunun çeşitliliğine sahip olmak riski azaltmaya yardımcı olabilir.

Ek bir avantaj olarak, tahvil fonlarının genellikle bireysel olarak satın alınacak asgari yatırım maliyeti (250 $ ila 1000 $) vardır. bağlar. Bununla birlikte, dezavantaj, tahvil fonlarının, diğer yatırım fonları gibi, yıllık geri dönüşünüzün üstünden genellikle% 0,5 ile% 1,5 arasında bir harcama ücreti almasıdır. Eğer tahvil fonu% 6 iade ederse, alacağınız gerçek getiri masraflardan sonra% 4 ila% 5,5 olabilir.

Bono Borsa Yatırım Fonları

Düşük masraflı bir tahvil yatırımı ile ilgilenenler için, bir bağlayıcı ETF büyük bir alternatif yatırım yapar. Bir tahvil fonu gibi, bu menkul kıymetler vadeye, kredi riskine ve / veya türe göre çeşitlendirilmiş birkaç tahvil tutabilir. Önemli bir fark, aktif olarak yönetilememesidir - bu da çok daha düşük ücretlere neden olur.

Bond ETF'leri borsada işlem görmeleri nedeniyle hisse senedi gibidir. Hisse senedi gibi, ETF fiyatları da talebe bağlı olarak dalgalanıyor. Ayrıca stoklar gibi, bağlayıcı ETF'ler herhangi bir zamanda satılabilir.

Yatırım Cevap: Çoğu bireysel yatırımcı için, tahvillere yatırım yapmanın en iyi yolu Hazine Müsteşarlığı, tahvil ve bono fonlarıdır. Çoğu durumda, tahvil fiyatları hisse senedi fiyatlarının tersi yönde hareket eder - tahvil stokları zig olduğunda zig eğilimindedir. Uzun vadede, tahvil yatırımı kazançlarınızın hisse senedi yatırım kayıplarınızı telafi etmesini sağlamak ve bunun tam tersi, daha az genel riski olan daha çeşitlendirilmiş bir portföyünüz olabilir.