Bir Değerli Yatırımcı Aracı: Geri Dönüşü Artıracak Faaliyet Marjını Kullanma |

Görünüşe göre yatırım uzmanları ve sözde uzmanlar her zaman Bir şirketin hisselerine doğru bir değer biçmek için yeni bir metrik atmak. Bazıları hem ileri hem de takip eden fiyat-kazanç oranlarını destekler. Bazıları satış fiyatını kullanır. Kâr amacı gütmeyen büyüme şirketlerini veya şirketleri takip eden yatırımcılar, faiz, vergi, amortisman ve itfa payları (FAVÖK) öncesi kazançları kullanma eğiliminde olabilirler. Ve diğerleri bir değerleme aracı olarak serbest nakit akışını seviyor gibi görünüyor.

Tüm bu terimler ortalama yatırımcıyı baş döndürücü yapmak için yeterlidir. Neyse ki, hisse senetlerinizin finansal sağlığının iyi bir dereceye sahip olmayacak kadar iyi bir resmini elde etmenin bir yolu var: Çalışma marjı. Faaliyet marjının tanımı oldukça basittir. Bir şirketin maaşları, malzemeleri ve nakliye masraflarını ve çeyrek dönemden çeyreğe göre dalgalanan diğer masrafları ödedikten sonra bıraktığı para miktarıdır. Faaliyet marjı daha sonra sabit olan giderler için kullanılır, yani şirket bu çeyrek için ne kadar para ödemesi gerektiğini bilir. Örnekler borç servisi ve temettüler olacaktır.

Bir şirketin faaliyet marjını hesaplamak da oldukça kolaydır. Sadece işletme gelirini alın ve bu rakamı net satışlarıyla bölün. Tüm bu bilgiler şirket dosyalarında ve Web'deki düzinelerce yerlerde mevcuttur.

Merak ediyor olabileceğiniz gibi, yüksek bir işletme marjı iyi bir şeydir. Örneğin, XYZ Inc.'in% 15'lik bir faaliyet marjına sahip olması, şirketin gelirdeki her bir kuruş için 15 sent ürettiği ve bunun sağlıklı bir marj olduğu anlamına gelir.

Bu metriğin yatırımcıların nasıl bir yatırım yapmasına yardımcı olabileceğine daha fazla göz atalım. sağlam bir portföy.

Büyük Gelir Sayılarıyla Kandırılmayın

Her çeyrekte çok sayıda milyarlarca dolarlık satış rakamları bildiren yüzlerce şirket var. Acemi yatırımcıya göre, bu etkileyici görünebilir, ancak biraz daha derine inebilir ve XYZ'nin çok fazla ürün satması için çok şey harcadığını görebilirsiniz. XYZ'nin 1 milyar dolarlık dördüncü çeyrek geliri olduğunu söyleyin, ancak işletme marjı sadece yüzde üçtü. Yani, temettüyü ödemek için (eğer varsa) 30 milyon dolar kaldı ve borcunu düşürdü. Bu etkileyici bir rakam değil.

Öte yandan, XYZ% 15 veya 150 milyon dolarlık bir faaliyet marjı rapor edebilirdi ve bu rakam muhtemelen hissedarların takipçileri tarafından coşkuyla karşılanabilirdi. Tabii ki, faaliyet marjları endüstriler arasında değişmektedir ve hangi endüstrilerin yüksek değişken ve sabit maliyetlerden etkilendiğini bilmek önemlidir.

Gıda şirketlerini ele alın. Bunlar, değişken maliyetlerden etkileneceklerdir, çünkü bunlar mısır, buğday ve yulaf gibi büyük miktardaki mal alımlarıdır. Emtia fiyatları sürekli olarak değişmektedir ve ABC Food Co., düşük değişken maliyetlere sahip olabilir ve bir sonraki çeyrek ve yüksek değişken maliyetleri olabilir. Sonuç olarak, işletme geliri de dalgalanma gösterecektir. Bu yüzden sadece çeyrek değerindeki işletme marjı verisinden daha fazlasına bakmak önemlidir. Stokunuz için birkaç yeni çeyreğe bakın. Ardından işletme marjını rakiplerininkiyle karşılaştırınız. Bu, hisse senedi gerçekten ne kadar sağlıklı olduğuna dair daha kapsamlı bir resim verecektir.

Yüksek değişken maliyetlerden derinden etkilenen diğer şirketler arasında havayolları, madencilik şirketleri, enerji sağlayıcıları, petrol sondajcıları ve kaşifleri ile demiryolu operatörleri ve nakliye gemileri gibi nakliye firmaları yer alır.

Elmaları El Ele Etmek

Daha önce belirttiğimiz gibi, çeşitli şirketlerin işletme marjlarını karşılaştırmak, yatırımcılar için yararlı bir araçtır, ancak şirketlerin aynı sektörde olduğundan emin olmak istersiniz. ABC ve XYZ'nin ABD'deki en büyük iki tahıl üreticisi olduklarını varsayalım. Ürünlerinizi tahıl koruyucusunda yerel korucuya hakim olarak görüyorsunuz ve bunlardan birinin iyi bir yatırım yapabileceğini anlıyorsunuz.

Ayrıca, ABC'nin XYZ'den daha yüksek fiyatlara ve daha az markaya sahip olduğuna dikkat edin, ancak ABC'nin markaları tüketicilerle daha popüler görünüyor. Söylenebileceği kadar basit, bu, ABC'nin maliyetlerini daha iyi kontrol ettiği ve dolayısıyla tüketicilerle kritik fiyatlandırma gücüne sahip olduğu şeklinde bir işaret olabilir. ABC'nin iki şirketin daha iyi faaliyet marjına sahip olması da son derece muhtemeldir. Esasen ABC'nin satışları, rakibinin yaptıklarından daha uygun maliyetli bir şekilde ortaya çıkıyor ve kesinlikle daha iyi bir yatırım yapacaktır.

Banka stoklarını takip eden yatırımcılar için, o sektörde yaygın olarak kullanılan verimlilik oranını öğrenmek istersiniz. Verimlilik oranı uygulama marjı ile oldukça karşılaştırılabilir.

Kolay Kullanım, Portföyünüz İçin Harika İşletim marjını uygulamaya başlamak için harika bir yer, üzerinde işletme marjları artışı gösteren stoklar için bir ekran çalıştırmak olabilir. son üç ya da dört çeyrek. Yüksek numaralar aramayı unutma. Son üç çeyrekte% 20,% 25 ve% 30'luk işletme marjlarına sahip bir stok bulursanız, bu büyük bir yatırım yapabilir.

Orada durmayın; Rakiplerine bakmayı unutma. Hisse senedi rakiplerinizden birinde işletme marjlarında da benzer bir düşüş gördüğünüzde devrilme noktası gelebilir. Bu, şirketinizin bir rakip pazar payında yer aldığı anlamına gelebilir. Başka bir şey yoksa, kesinlikle bir şirketin bir diğerinden daha iyi bir maliyet kontrolüne sahip olduğu ve yatırım yapmak istediğiniz yer olduğu anlamına gelir.