Yatırım Yapmadan Önce Bilmeniz Gereken 3 Gerçekler

Johnny Carson'ın en büyük karakterlerinden biri Carnac the Magnificent idi. Bir cape ve dev tüylü türban kaplı, komik büyük gizli sorulara cevapları kehanet gibi yaptı.

Hareket böyle bir şey yaptı: Carson kafasına bir zarf tutuyor, konsantre oluyormuş gibi davranıyor ve sonra sert bir şekilde "Sis boom bah."

diyor. Sonra zarfı açıyor ve cevabı veren soruyu okur: "Bir koyun patladığında ne ses çıkarır?"

Eğer yatırımların gelecekteki değerlerini öngörmek bu kadar eğlenceli ve kolay olsaydı.

Bu yüzden insanlar seçenekleri kullanıyor. Bir güvenliğin gelecekteki fiyatını doğru bir şekilde tahmin edin ve yalnızca güvenliği elinde tutmaktan çok daha fazla para kazanırsınız. Patlat ve en azından olumsuz tarafını sınırlayabilirsin.

Kolay geliyor, ama kendi tüylü türbanınızı takmadan önce, seçenekler hakkında bilmeniz gereken birkaç şey var.

1. Çağrı Seçenekleri ve Koyucular Nelerdir - Ve Nasıl Çalışırlar?

En popüler seçenek biçimleri koyar ve çağırır. Bir çağrı, sahibine opsiyonun son kullanma tarihinde belirli bir grev fiyatından satıcıdan belirli bir güvencenin (genellikle bir hisse senedinin) 100 hissesini satın alma hakkını değil, ancak yükümlülüğü yerine getirir. Benzer ancak farklı olan, diğer tarafın altta yatan güvencenin 100 hissesini satın almaya zorlama yükümlülüğünü yerine getirmesine izin vermez.

Bir çağrı seçeneğinin nasıl para kazanabileceğinin hızlı bir örneği olarak, IBM hisse senetlerinin hisse başına 100 $ 'dan işlem gördüğünü varsayalım. Şimdi, IBM'de, sözleşme başına 2 $ 'lık bir fiyat üzerinden bir çağrı seçeneği aldığınızı varsayalım. Not: Her bir opsiyon sözleşmesi, hisse senedinin 100 hisse senedinde bir ilgiyi temsil ettiğinden, bu opsiyonun gerçek maliyeti 200 $ (100 hisse x $ 2 = 200 $) olacaktır.

İşte bu çağrı seçeneğinin değerinin farklı olması durumunda ne olacağı senaryolar:

• Seçenek sona erdiğinde, IBM, 105 $ 'dan işlem görür: Hatırlatma: Arama, IBM'i hisse başına 100 $' dan satın alma hakkını verir. Bu senaryoda, bu hisseleri 100 $ 'dan satın alma seçeneğini kullanıp, hemen hemen aynı pazardaki hisseleri hemen 105 $ karşılığında satıyorsunuz. Bu seçenek bu nedenle "parada". Bu nedenle, bu seçenek son kullanma tarihinde 5 $ 'a kadar satış yapacaktır (çünkü her bir seçenek 100 hisse senedinde bir ilgiyi temsil ettiği için, bu toplam satış fiyatı 500 $' dır). Bu seçeneği 200 $ karşılığında satın aldığınız için, net karınız 300 $ olacaktır.
• Seçenek sona erdiğinde, IBM 101 $ 'dan işlem görüyor: Yukarıda gösterildiği gibi aynı analizi kullanarak, çağrı seçeneği şimdi $ 1 değerinde olacaktır. Toplam 100 $). Bu seçeneği satın almak için 200 ABD doları harcadığınızdan, 1 TL'lik (veya toplamda 100 ABD doları) net zararınız olur. Bu seçenek "parayla", çünkü işlem esasen bir yıkamadır.
• Seçenek sona erdiğinde, IBM 100 $ veya altında işlem görmektedir: IBM sona erme tarihinde 100 $ veya altında sona ererse, o zaman sözleşmenin "paradan" çıkması bekleniyor. Değersiz olacak, bu yüzden paranı kaybedersiniz (bu durumda, seçenek için harcadığınız $ 200).

Bir pakette, tablolar döndürülür. Bu pozisyon, IBM hisselerini belirli bir tarihte kabul edilen bir fiyattan satma hakkını verir. Dolayısıyla, piyasa fiyatı grev fiyatının altına düşerse, grev fiyatından satış yapma hakkınızı kullanabilirsiniz. Bir sigorta poliçesi olması gibi, sözleşmenin yazarı IBM hisselerini sizden almak zorunda. Kâr, açık pazardaki IBM hisselerinin maliyeti ile grev fiyatı arasındaki farktır.

2. Seçenekler Kendi Fiyatlarını Nasıl Alacak?

Örneğimizde, bir opsiyon satın almak için 2 dolara mal oluyor. Ama neden 2 dolar? Neden 5 dolar değil? Ya da 20 dolar? Öyleyse, bir seçeneğin fiyatı temel güvencenin mevcut fiyatının bir faktörüdür - IBM stoğu - seçeneği ne kadar süreyle kullanmanız gerektiği, IBM stokunun ne kadar değişken olduğu ve grev fiyatı.

Opsiyon fiyatlarının hesaplanmasının en yaygın yolu, 1973 yılında geliştirdiği Fischer Black ve Myron Scholes'ın ismindeki Black-Scholes modelini kullanmaktır.

Temel fikir, bir seçeneğin paranın süresinin dolma olasılığını bulmaktır. Örneğin, IBM stokunun geçici olması durumunda, paranın süresi dolmadan önce gitmesi için daha fazla seçenek vardır. Ayrıca, yatırımcının seçeneği kullanması ne kadar uzun olursa, seçeneğin paraya dönüşme şansı o kadar yüksek olur. Daha yüksek faiz oranları, opsiyonun fiyatını yükseltir çünkü bu, alış fiyatının bugünkü değerini düşürür.

3. Witching Hour Nedir?

Belirttiğimiz gibi, seçenekler (genellikle bir mali çeyreğin sonunda) sona erer ve bazen de çoğu zaman aynı zamanda sona erer. Seçenekler ve diğer tür türevler - örneğin endeks vadeli işlemler ve endeks opsiyonları - genellikle her ayın üçüncü cuma günü eşzamanlı geçerliliğini paylaşır.

Sözde üçlü cadı günleri sadece her mart, haziran, eylül ve aralık aylarının üçüncü cuma günü gerçekleşir. Bu ticaret günlerinin son saatini 3'ten 4'e diyelim. EST, üçlü cadı saati.

Cadı günlerinde ve özellikle cadı saatlerinde, pek çok yatırımcı kontratların süresinin dolmasından önce vadeli ve opsiyon sözleşmelerinde pozisyonlarını gevşetmeye çalışır. Sonuç olarak, hisse senedi fiyatları bu günlerde değişkenlik gösterebilir ve eğer seçeneklerle uğraşacaksanız, şunu düşünmelisiniz:

Yatırım Cevap: Yatırım dünyasında her zaman bir adam olmasına rağmen. “emin bir şey” kuran kimse, herhangi bir yatırımın gelecekteki fiyatını tahmin etmenin bir yolu yoktur. Seçenekler, doğru bir şekilde kullanıldığında sinir yatırımcılarının aşağı yönlü risklerini sınırlandırmasına yardımcı olabilir. Uygun olmayan bir şekilde kullanıldığında, muazzam - hatta sınırsız - risk de taşıyabilirler, bu yüzden yatırım yapmadan önce seçeneklerle ilgili çok şey bilmek kesinlikle gereklidir.