Çalkantılı Piyasalarda, Pasif Olmak İçin Genellikle Öder

Michael Finch tarafından

Michael hakkında daha fazla bilgi edinin Investmentmatome’in bir danışmana sorun

Aktif olarak yönetilen fonların ve pasif yönetilen fonların (“endeks fonları”) hedeflerinin karşılaştırılması göreceli olarak basittir: Aktif olarak yönetilen fonlar belirli bir ölçütü geçmeye çalışırken, endeks fonları karşılaştırmayı takip etmeye çalışır. Peki portföyünüz için hangisi daha iyi?

Endeks fonları geri kalanını geride bıraktı

2014 Vanguard çalışması da dahil olmak üzere çok sayıda çalışma, düşük maliyetli endeks fonlarının daha yüksek maliyetli aktif olarak yönetilen fonlardan daha yüksek performans gösterme olasılığını gösterdiğini göstermektedir. Ancak, birçok kişi aktif fonların çalkantılı piyasalarda ortalama olarak pasif endeks fonlarını atıp atmadıklarını sormaktadır. Vanguard’ın çalışması da bu soruyu ele aldı.

Teori, bir ayı piyasasında, aktif yöneticilerin parayı nakit veya savunma amaçlı menkul kıymetlere taşıyabilecekleri ve zararların en kötüsünü kaldırabilecekleri yönünde. Ancak, araştırmaya göre, yöneticiler stratejiyi işe yaratabilmek için parayı doğru zamanda taşıyamadı. Yöneticinin pazarı doğru zamanlaması gerekiyor ve Genel yararın pozitif olduğu kadar düşük bir maliyetle yapın.

Çalışma, 1973 yılından bu yana yedi ayı piyasasından dördü ve sekiz boğa piyasasının altısında, ortalama yatırım fonunun gösterge endeksini geçmediğini ortaya koymuştur.

Bu pazarlar için nispeten çalkantılı bir yıl oldu, o zaman fonların nasıl yapıldığına bakalım. Bir online portföy izleme firması olan SigFig, CNBC için 31 Ekim'de sona eren yıl için pasif endeks fonlarının ortalama% 0.6 düştüğünü ve aktif olarak yönetilen fonların ortalama% 1,3 azaldığını gösteren bir analiz yaptı.

Bu performans trendleri, yatırımcıların paralarını nereye koyduğunu etkilemeye başlıyor. Güncel bir Morningstar raporu, yatırımcıların tercihlerinin aktif olarak yönetilen fonlardan agresif bir şekilde pasif yönetilen endeks fonlarına geçtiğini gösterdi. 2014 yılında endeks fonlarına yönelik tahmini net girişler, aktif fonlara girişin yaklaşık altı katı olan 392 milyar dolar olmuştur.

Düşük maliyetli ve yüksek maliyetli fonlara ne dersiniz?

Aynı rapor aynı zamanda, çoğu fonun harcama oranlarını önemli ölçüde azaltmamasına rağmen, yatırımcıların genel endüstri gideri oranını düşüren daha düşük maliyetli fonlar seçtiklerini ortaya koymuştur. 2009 ve 2014 arasında, yatırım fonlarının sadece% 24'ü gider oranlarını% 10'dan fazla azaltmıştır. Ancak, yatırımcılar düşük maliyetli fonlara yöneldikleri için, tüm fonlar için aktif ağırlıklı gider oranları, 2014 yılında% 0.76'dan% 16'ya düşerek,% 0.64'e gerilemiştir.

Daha düşük gider oranlarına yönelik genel hareket, yatırımcılar için iyi bir haberdir; Araştırma, düşük gider oranlarının, bir fonun başarısının olasılığının en iyi göstergesi olduğunu göstermiştir. 2010 Morningstar araştırmasına göre, “Bankaya alabileceğiniz tüm yatırım fonları dünyasında bir şey varsa, bu masraf oranları daha iyi bir karar vermenize yardımcı olur. Her bir zaman periyodunda ve test edilen veri noktasında, düşük maliyetli fonlar yüksek maliyetli fonları yendi. ”

Paket servisi: Bir ayı piyasasında ortalama yatırımcı için, işleri basit tutmak için para ödeyebilir.

Görüntü iStock.