Tercih Edilen Stok Nedir? | Portföyüm İçin Doğru mu?

Tercih edilen hisse senedi, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullanabileceği stokun iki ana kategorisinden biridir. Hisse senedi olarak adlandırılırken, yatırımcılar için aslında daha çok bir tahvil gibi davranır.

Tercih edilen hisse senetleri, normalde sabit bir temettü ödemektedir ve tahvillerin yaptığı gibi faiz oranlarındaki değişimlere cevap vermektedir. Tahvillerde olduğu gibi, tercih edilen hisse senetleri de itfa edilebilecekleri bir “par değeri” ne sahiptir, tipik olarak hisse başına 25 dolar (çoğu tahvillerle 1.000 $). Ve her ikisi de belirli bir süre sonra, genellikle beş yıl sonra ihraççı tarafından geri alınabilir veya “çağrılabilir”.

Bununla birlikte, benzerliklerin nerede biteceği ile ilgili. “Tercihler”, bunları tahvillerden ayıran ve yatırımcıları cazip kılan bazı tuhaflıklara sahiptir. Ve tercih edilen hisse senetleri, hisse senetleriyle ortak bir isim paylaşıyor - yatırımcıların çoğu satın aldıkları - onları şaşkınlığa uğratmıyor: Riskler ve potansiyel olarak büyük ödüller söz konusu olduğunda ayrı bir dünya.

Tercih edilen hisse senedi tuhaflıkları

Tercih edilen hisse senetleri tahvillerde asla bulunmayan özel ayrıcalıklara sahiptir. Bu özellikler, sabit getirili menkul kıymetler dünyasında tercih edilenleri biraz sıra dışı hale getirmektedir. Ayrıca şirket için tercihleri ​​daha esnek hale getiriyorlar ve sonuç olarak yatırımcılara daha yüksek getiri sağlıyorlar.

• Tercihler genellikle kalıcıdır. Başlangıçtan belirli bir ömrü olan tahvillerden farklı olarak, tercihler kalıcı olarak verilebilir. Yani, şirket onları aramadıkça veya yeniden satın almadıkça, tercih edilenler süresiz olarak kalabilir.
• Tercih edilen kâr payları ceza olmadan ertelenebilir (bazen de tamamen atlanabilir). Bu özellik tercihlere özeldir ve şirketler temettü ödemesi yapamazlarsa bundan faydalanır.
• Tercih edilen kâr payları birikimli olabilir. Kümülatif bir özelliği olan tercihler için şirket temettüyü erteleyebilir ancak tamamen atlayamaz. Şirket temettü ödemesini daha sonra yapmalıdır.
• Tercih edilen kâr payları birikimli olmayabilir. Kümülatif olmayan tercihler için şirket, temettüyü herhangi bir yasal ceza olmaksızın tamamen ödemeyi atlayabilir. Ancak, bu durum şirketin gelecekte para kazanmasını zorlaştıracaktır.

Tercih edilen en yaygın ihraççılar bankalar, sigorta şirketleri, kamu hizmetleri ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları veya GYO'lardır. GYO'lar özellikle tercih edilen bir üretici ihraççıdır çünkü yoğun borç kullanımı tercih edilenlerin esnekliğini cazip hale getirmektedir. Ancak, çoğu şirket tercihli hisse senedi vermez ve bunların toplam pazarı küçüktür.

Tercih edilen hisse senedi ve tahviller vs. hisse senedi: Farklar

Bir şirket genellikle bir tahvil ihraç ettiği aynı sebeplerden dolayı tercih edilen hisse senedi ihraç eder ve yatırımcılar benzer sebeplerle hisse senedi tercihlerini severler. Bir şirket için, tercih edilen hisse senedi ve tahviller, daha yüksek maliyetli ortak hisse senedi ihraç etmeden para toplamak için uygun yollardır. Yatırımcılar tercihlerini severler, çünkü şirket tahvillerinden çoğu zaman daha yüksek getiri sağlarlar.

Dolayısıyla, eğer tercihler daha yüksek bir temettü getirisi sağlıyorsa, neden yatırımcılar her zaman onları tahvil yerine almazlar? Kısa cevap, tercih edilen stokun tahvillerden daha riskli olmasıdır.

Varlık sınıfı	riskiness	Potansiyel ödül
tahviller	Düşük	Düşük. Genel olarak, üst kısım alınan faizle sınırlıdır (bonoyu bir iskontoda satın almadıkça).
Tercih edilen stok	Tahvillerden biraz daha yüksek	Bağlardan biraz daha yüksek. Genel olarak, üst gelir, alınan temettü ile sınırlıdır (tercih edilen bedeli iskontodan satın almadıkça).
Hisse senedi	Orta yüksek	Gökyüzü sınırdır.

Bir yatırımcı için tahviller genellikle halka açık bir şirkete yatırım yapmak için en güvenli yoldur. Yasal olarak, tahvillerdeki faiz ödemeleri, tercih edilen veya ortak hisse senedine ait herhangi bir temettüden önce ödenmelidir. Şirket tasfiye edeceksek, eğer paranın kalması durumunda ilk önce bono sahipleri ödenirdi. Bu güvenlik için, yatırımcılar daha düşük bir faiz ödemesini kabul etmeye isteklidir ve bu da genellikle almayı bekledikleri üst kısımlardır. Yani tahviller düşük riskli, düşük ödül teklifidir.

Sıradaki stok tercih edilir. Daha yüksek bir ödeme karşılığında, hissedarlar çizgide, tahvillerin ardında, ancak hisse senedinin önünde bir noktada daha geri çekilmeye isteklidir. (Ortak stoğa göre tercih edilen statüleri, “tercih edilen hisse senedinin” kökenidir.) Tahvil sahipleri ödemelerini aldıktan sonra, tercih edilen sahipler kendi alacaklarını alabilirler. Ayrıca bazen bir şirket temettü ödemelerini atlayarak riski artırabilir. Bu yüzden tercih edilenler biraz daha fazla risk için biraz daha fazla ödeme alırlar, ancak potansiyel ödülleri genellikle temettü ödemesinde sınırlandırılır.

Arkaya getirmek, sadece şirket bir temettü ödemesi ve önündeki herkesin tam ödeme yapması durumunda ödeme alabilecek olan ortak hissedarlardır. Bir şirketin iflasta tasfiyesi durumunda, bu hisse senetleri tahvillerin ardından kalanları alır ve tercihler tamamen yapılır. Ancak, şirket bir başarıysa, tahvil ve tercihler için olduğu gibi, karlarında hiçbir üst sınır yoktur. Gökyüzü gerçekten sınırdır.

Bu nedenle tercih edilen hisse senetleri, tahvil ve hisse senetlerinden elde edilen kar paylarından daha yüksek bir ödeme yapmak isteyenlere cazip bir yatırım yapabilir. Ancak, tahvillerin güvenliğini ve ortak stokların önünü kapattılar.

Sıradaki ne?

• Harekete geçmek ister misin?

  Başlamak yatırım yapmayı öğrenmek

• Daha derine dalmak ister misin?

  keşfedin ne ortak hisse senedi

• İlgili keşfetmek ister misiniz?

  öğrenmek temettü hakkında daha fazla