Düşük Riskli Riskten Korunma Amaçlı Bu Az Bilinen Menkul Kıymetleri Kullanın

Borsadaki oynaklık birçok yatırımcının bireysel hisse alımına olan bağlılıklarını sorgulamasına neden oldu. Bu, on yıldan biraz daha uzun bir süre için negatif borsa getirileriyle birleştirildiğinde, satın alma ve tutma yatırımlarının ileriye yönelik herhangi bir mantık sağlayıp sağlamadığına dair bir tartışma gündeme geldi.

Halen baştan savmayı baştan alırken aynı zamanda sermaye dalgalanmalarını azaltmak isteyen savunma amaçlı yatırımcılar -market iadeleri, bir varlık sınıfı olarak dönüştürülebilir tahvilleri eklemeyi düşünmelidir. Convertibles, tahvil ve stokların en iyi özelliklerini bir araya getirir. Tahvil bileşeni, kupon ödemesi ve aşağı yönde korunma yoluyla gelir potansiyeli sunuyor çünkü bir vardiyalı piyasada bir taksit daha çok bir tahvil gibi işlem yapıyor ve standart bir vade tarihi olması durumunda anapara geri ödeniyor.

Güvenlik, hisse senetlerine dönüştürebilme fırsatı yatırımcılar anlamına geliyor. Yükselen bir borsaya ve aynı zamanda şirketteki satış ve kar artışına katılabilir. Bununla birlikte, şirketin stoğunun satın alınması kadar büyük olmayabilir. Ek olarak, verim genel olarak standart bir şirket tahvilinkinden daha düşük olacaktır, ancak kombinasyon çok cazip olabilir ve volatiliteyi düşürmek için eşsiz bir fırsat sunar, ancak yine de üst potansiyelini geride bırakır.

Bir rahatsızlık, dönüştürülebilir yeri bulmak zor olabilir. tahvil teklifleri. Tahvil gibi onlar da tezgahın üzerinden işlem yaparlar ve belirli bir tahvilin yerini belirlemek için bir aracıyla çalışmayı veya aracı kurumda bir envanter listesine bakmayı isterler. Bu, aktif borsaların elde edilebileceği ve likidite pozisyonların girip çıkmasını kolaylaştıran merkezi borsa borsalarına karşı çıkıyor.

Bir başka kırışıklık, konvertibl menkul kıymetlerin kotasyon ve çağrı özellikleri içerebileceğidir. Birincisi, yatırımcıların, sahibinin ihraççıyı önceden tanımlanmış bir fiyatla güvenliği geri alması için zorlamasına ve potansiyel olarak bir kazanca kilitlenmesine izin vermesi bakımından avantajlıdır. Benzer şekilde, ihraççı, dönüştürülebilir olanı yatırımcılardan geri çağırmasını sağlayacak bir hüküm ekleyebilir. Bu genellikle yatırımcıyı ihraç eden şirkete göre dezavantajlı bir duruma sokar.

Burada bir fon yöneticisi ile yapılan son röportajda tartışılan daha spesifik bir örnek. Yönetici portföyünü hisse senetleri, tahviller ve konvertörler ile birleştirir ve Time Warner'da (NYSE: TWX) her bir güvenlikten birini tutar. Time Warner'ın dönüştürülebilir olmasıyla ilgili olarak, yönetici hisse senedi fiyatı +% 20 artarsa ​​+% 13 ile +% 14 arasında bir getiri tahmininde bulunurken, hisse senedi fiyatı% 20 düşerse, diğer bir deyişle aşağı yönlü% -5 downside Bir tahvil riski, ancak hisse senedi piyasasında iyi bir anlaşma var.

Mevcut bir potansiyel fırsat, öfkeli offshore driller Transocean Ltd.'den (NYSE: RIG) bir konvertibl bono teklifinden kaynaklanıyor. Söz konusu tahvilin% 1,625'lik bir kuponu var ve% 7'yi aşan vadeye kadarki bir akıma sahip olması, çünkü Körfez petrol sızıntısından kaynaklanan olumsuz duygular ve endişeler, tahvilleri par değerinin altına gönderdi. Tahviller 15 Aralık 2010 tarihinde Transocean'a geri gönderilebilir.

# - ad_banner_2- # Borsadaki oynaklığın devam etmesi ile ilgili yatırımcılar için yatırım repertuarınıza konvertibl bağlar eklemek harika bir fikir. Transocean dönüştürülebilir tahvil, daha girişimci yatırımcılar için kısa vadeli bir kâr fırsatını temsil etmektedir. Aksi taktirde, geleneksel hisse senetlerinden aşağı yönlü korunma arayışında olan yatırımcılar için dikkate alınması gereken sayısız diğer dönüştürücü vardır.

Son seçenek, dönüştürülebilir tahvillere yatırım yapan borsa yatırım fonuna (ETF) yatırım yapmaktır. Örneğin, Barclays'in SPDR Barclays Capital Convertible Securities (NYSE: CWB) fonu vardır; bu, Amerika Birleşik Devletleri'nde işlem gören takas edilebilir bir tahvilin endeksiyle eşleşmeyi amaçlayan bir ETF'dir. Fon şu anda% 3,3 olarak gerçekleşti ve Nisan 2009'da kurulduğu günden bu yana +% 27.05'e geri döndü. Beklediğiniz gibi, piyasalar genel olarak arttığından bu zaman diliminden bu yana getirileri piyasaya geriledi, ancak volatilite daha az oldu ve Bir sonraki zor piyasa ortamında aşağı yönde koruma sağlar.