Yukarı Aşağı veya Aşağı Yukarı: Yatırım Stiliniz Nedir?

İster inanın ister inanmayın, yatırım yapmak gardırobunuzu bir araya getirmek gibi bir şey olabilir. Portföyünüze kendi kişisel yeteneğinizi kazandırmak için kavramları ve temaları karıştırabilir ve eşleştirebilirsiniz. Tabii ki, imzanızın portföyünüze girmesi, iadelerin riskine girmemelidir. Stil dışı bir portföy, finansal hedeflerinize ulaşmanıza yardımcı olmayacaktır, ancak hangi yatırım tarzının size en uygun olduğunu bilmek, çarpıcı bir mali topluluk oluşturmak için hayati önem taşımaktadır.

Kullanılan iki baskın yatırım düşüncesi okulu vardır. Fon yöneticileri ve diğer sözde uzmanlar tarafından: Alt-Yukarı ve Yukarı-Aşağı. Neyse ki bizim için düzenli yatırımcılar, bunların her ikisi de anlaşılması oldukça kolaydır ve uzmanların kendileri üzerinde tekelleri yoktur. Yani onları da kullanabiliriz. Aşağıdan yukarıya ve yukarıdan aşağıya yatırımların olumsuz tarafı, bir portföyde aynı anda birleştirilmelerinin zor olmasıdır. Her ikisini bir arada tutmak, bir yatırımcı gibi davranabilir gibi görünse de, her iki yaklaşımın aynı anda kullanılması, aşırı piyasa koşullarında genel getirileriniz üzerinde olumsuz etkilere neden olabilir.

Örneğin, portföyünüz 10 farklı holdingden oluşuyorsa ve her iki stile de maruz kalıyorsanız, muhtemelen yukarıdan aşağıya beş altlık ve beş tane bekletme istemiyorsunuz. Bir yaklaşım lehine aşırı kilolu olmak en iyisidir. İyi olan şey, görünümünüz değişirse, diğer taraftaki bir yaklaşım lehine eğilmek için her zaman sahiplerinizi düzenleyebilirsiniz. Yukarıdan aşağıya doğru bir yatırımcı olarak başlayabilir, ancak istediğiniz zaman aşağıdan yukarıya doğru değiştirebilirsiniz.

İkiniz de yatırım dolabınızda en uygun olanı kuralım ve çözelim.

Stoklara odaklanmak: yukarı

Yatırım yapma Alttan yatırımlı yatırımlar, pek çok “ortalama” yatırımcının uzun vadeli zaman ufuklarına en elverişli olduğu için kendilerini en rahat hissedecekleri yaklaşımdır. Aşağıdan yukarıya yatırılan yatırımın ardındaki öncül, tüm endüstrilere ya da iş ve pazar döngülerinin etkisine odaklanmak yerine, bireysel hisse senetlerinin kalitesine ve geri dönüş üretme kabiliyetlerine odaklanmaktadır.

Örneğin, Dünyanın en büyük gübre üreticisi olan XYZ Corp.'a yatırım yapmak. Ödevini yaptın ve XYZ'nin baskın pazar payına sahip olduğunu, fiyatlandırma gücünün olduğunu ve işlerde yeni, yenilikçi ürünler olduğunu fark ettin. Bu faktörler açıkça rakiplerine göre bir avantaj sağlar. Ayrıca şirketin hava durumu döngülerine ve potansiyel olarak potansiyel ekonomik olaylara iyi bir şekilde yerleştirildiğini de düşünüyorsunuz.

Aşağıdan yukarıya yatırımcı, vurguladığımız özelliklerin bazılarına dayanarak XYZ'de hisse satın alacaktı. Piyasa olayları tarafından sallanmayacak veya XYZ'nin rakiplerinden herhangi birinde hisse satın almaya zorlanmayacaktır, çünkü bu hisse senetleri daha düşük fiyatlara sahiptir. Bu tarz bir yatırım, iyi bir şirketin, endüstrilerinin ya da piyasanın ne kadar kötü performans gösterdiğine bakılmaksızın, geri dönüş sağlama yeteneğine vurgu yapmaktadır.

Açıktan aşağı yatırımcılar, bir şirketin temel prensiplerine odaklanır ve bu da uzun vadeli yatırımcılara uygundur. Benjamin Graham, Warren Buffett ve Peter Lynch gibi büyük değerli yatırımcıların çizgisini düşünün. Başarılarının çoğu, “ormanı ağaçların arasından” görme yeteneklerinden kaynaklanıyor ve piyasa ya da sektör davranışlarından bağımsız olarak, bahis oynamak için en az birkaç güçlü şirketin var olduğunu fark ediyor.

Makro Yaklaşım: Top- Aşağıya Doğru

Diğer taraftan, dünyaya ve yatırım fırsatlarına daha geniş bir bakış açısı sunan yukarıdan aşağıya yatırım yapıyoruz. Aşağıdan yukarıya doğru yaptığımız gibi, belirli bir hisse senedini sıfırlamak yerine, yukarıdan aşağıya yatırım, küresel pazar koşulları ve eğilimler ve yatırım fikirleri üretmek için sektöre özel araştırma gibi faktörleri kullanır.

Örneğin, yukarıdan aşağıya Yatırımcı, ABD piyasalarının halihazırda oldukça ortalama getiri sunduğunu ancak Brezilya'nın daha iyi performans gösterdiğini görebilir. Bu yüzden dikkatini Brezilya'ya çevirdi. Oradan Brezilya'daki iş ortamı, GSYİH, son piyasa performansı ve hangi sektörlerin orada iyi performans gösterdiği gibi faktörleri değerlendirdi. Brezilya'daki en güçlü endüstrileri belirledikten sonra, yukarıdan aşağıya yatırım yapan yatırımcı, en iyi şirket olduğuna inandığını bulur ve bahislerini buna göre yapar.

Uzmanlar, hangi yaklaşımın getiri elde etmede daha iyi olduğunu tartışmaya devam edecekler ve düzenli yatırımcılar için hangisinin daha iyi olduğunu söylemek zor. Bunu basitçe açıklayabiliriz: Güçlü bireysel hisse senedi avı için, aşağıdan yukarıya doğru teoriyi uygulamak en iyisidir, ancak en iyi sektörleri ararken aşağıdan yukarıya doğru yaklaşımı kullanın.

Yatırımcıların bunu bilmesi gerekir. aşağı yatırım, aşağıdan yukarıya yatırım yapmaktan daha fazla bacağın çalışmasını gerektirir. Bu açıktır, çünkü yukarıdan aşağıya doğru olan okulu lehimize çevirmek için daha birçok faktörü değerlendirmeliyiz. Yukarıdan aşağıya yatırım yapılması zorunlu olarak uzun vadeli yatırımcılara karşı çalışmazsa da, küresel ekonomik koşulların hızlı bir şekilde değişebileceğini ve günümüzde sevilen bir sektörün yarın lehine atılabileceğini unutmamak önemlidir. Bu, yukarıdan aşağıya yatırımcıların sürekli olarak piyasa olaylarını takip etmeleri gerektiği anlamına gelir.

Sonuç: Aynı Hedef, Farklı Yöntemler

Günün sonunda, hem aşağıdan yukarıya hem de yukarıdan aşağıya yatırım yapmak aynı amaca hizmet eder: portföyünüzün gücü. Bir yaklaşımın diğeri üzerindeki etkinliği ile ilgili ampirik bir araştırma olmadığı için, birini onaylamak ve diğerini kötülemek zordur. Yatırım dünyasında çok sık görüldüğü gibi, iki düşünce okulu arasında seçim yapmak, bir yatırımcının hedeflerinin ve risk toleransının bir meselesidir. Bu yaklaşımlardan biri diğerinden çok daha üstün olsaydı, o zaman muhtemelen bir tane var olurdu.