Bir Satın Alma Duyurusunu Nasıl Analiz Edebilirsiniz?

Bir şirkette hisse senedi sahibi olduğunuzu ve şirketin başka bir şirket aldığını açıkladığını varsayalım. Bir yatırımcı olarak, satın alma işleminin iyi olup olmadığına karar vermek için bu olayı nasıl analiz edeceğinizi bilmeniz gerekir. Dikkate alınması gereken bazı şeyler var.

Şirket Neden Satın Almayı Yapıyor?

Bu açık bir soru gibi görünüyor, ancak bazen yatırımcılar bunu atlıyor ve yapmamalılar. Hisse senedi sahip olduğunuz şirketin diğer şirketi satın almasını ve sizin için anlamlı olup olmadığını öğrenin. Şirket pazar payını arttırmak için satın alma yapıyor mu? Edinen şirket satın alma işlemini gerçekleştirdikten sonra yeni ürün gruplarına erişebilecek mi?

Bilgi edinme konusunda bilgili bağımsız gözlemcilerden bazı analizleri ve yorumları okuduğunuzdan emin olun ve kendi araştırmanızı sürdürürken onların düşüncelerini aklınızda bulundurun. Satın almayı değerlendirirken hatırlamanız gereken en önemli şey, bir şirketin yalnızca satın almayı gerçekleştiren şirkete değer katacaksa bir başkasını alması gerektiğidir. Şirket Satın Alma nedir?

Bir şirket diğerini satın aldığında, tüm işi almak. Bu, diğer şirketlerin varlıklarını, ticari faaliyetleriyle birlikte ve ideal olarak satın alınan şirketin yönetimindeki iş uzmanlığını içerebilir. Peki hisse senedini satın aldığınız şirket neye sahip? Edinilen şirketin işi uygun mu, uyumlu mu? Benzer ürünleri veya tamamlayıcı pazarları var mı? Satın alma düzenlemesi genellikle yakından ilgili ürünler, hizmetler ve pazarlarla çalışır. Örneğin, ağır endüstriyel araç üreten bir şirket, ağır tarım ekipmanı üreten bir şirket satın alabilir. Öte yandan, ağır sanayi araç üreticisi bir dondurma üreticisi alsaydı, bu da uygun olmazdı.

Satın alma, başarılı bir ürün hattı için bir tedarik zinciri gibi bir dizi operasyon ekliyor mu? Ağır sanayi araç üreticisi iki şirketin dikey entegrasyonu olacak bileşen ve hammadde tedarikçisini satın aldıysa ve genellikle iyi bir şekilde çalışabilir. Satın alınan şirket tamamen farklı bir işte mi? Örneğin, ağır industbil araç üreticisi bir denizaşırı tüketici perakende şirketi satın alabilir. Kombine şirketler, iki şirketin kombine operasyonlarının bu kadar iyi bir araya gelemeyeceği bir holding olarak ortaya çıkıyor. Konglomerasyonlar genellikle başarılı bir şekilde gerçekleştirilecek en zor kazanımlardır.

Edinme Maliyeti Ne Kadar Olacak? Başka bir şey satın almak gibi, bir şirketin satın alınmasının akıllıca bir satın alım olup olmadığını değerlendirmenin bir parçası, edinen şirketin olup olmadığını belirlemektir. Makul bir fiyat öder. Zor bir kural, makul bir fiyatın, satın alınan şirketin hisse senedi fiyatı üzerinden yüzde onluk bir primle satın alma fiyatı olabilmesi olabilir. Bundan daha fazlası, genellikle fazla ödeme kabul edilir. Yatırımcılar ayrıca, satın alınan şirketin mevcut hisse senedi fiyatını da, hisse senedinin fiyatının, şu anda fazladan ödenmesinin başka bir yolu olabilecek, kitap değerinin çok üzerinde şişirilmediğini görmek için, defter değerine göre karşılaştırmalıdır. Bir şirket bir satın alma için fazla ödeme yaparsa, bu parayı telafi etmek için birkaç yıl kazanç büyümesi alabilir.

Edinme Nasıl Ödenecek? Satın alan şirket, satın aldığı şirket için ödeme yapabilir. nakit, hisse senedi veya borç finansmanı ile. Şirket, sahip olduğunuz hisse senedine sahipse, satın alınan şirketi hisse senedi ile satın alabildiği gibi edinen işletme için sağlıklı bir mali imza olabilecek satın alma işlemini yapmak için fazla nakit para varsa. Edinen şirketin finansal yapısını ileriye taşıyabilecek bir şey olup olmadığını görmek için herhangi bir borç finansmanına dikkatle bakın.

Kazançları Nasıl Etkileyecektir? Bu, bazı akıllı projeksiyonlara yol açabilir, ancak finansal verileri kullanarak bile mümkün olabilir. amatör yatırımcı. Her iki şirketin kazanç geçmişine bakın, daha sonra analistlerin her iki şirketin gelecekteki kazanç projeksiyonlarını inceleyin ve satın alındıktan sonra birleşik şirketin tahmini gelecekteki kazançlarını değerlendirmeye çalışın. Bu elbette ki bitmek bilmeyecek, fakat aradığınız şey, satın alma işleminden sonra yeni şirketin, hisse başına kazançlarını, hisse senetleri yoluyla, artırmayacak şekilde artırmasıdır. Bu sonuçta, kazanımın başarılı olup olmayacağını anlatan kazanç alt çizgisi olacaktır.

Diğer Faydalı Bilgiler Yatırımcıların bir edinimi analiz ederken dikkate alması gereken başka şeyler de vardır. Şirketler kültürleri uyumlu olacak mı? Aynı sektördeki şirketler bile farklı kültürlere sahipler, farklı işçiler çekiyorlar ve farklı tarzlarla çalışıyorlar. Satın almanın iş kültürünün, onu satın alan şirkete uygun olup olmayacağını belirlemeye çalışın. Ayrıca yönetim yapıları uyumlu olacak mı? Entegrasyonun nihai başarısı, bir yönetimin benzer yönetimine dayanabilir. Bir diğer faktör, edinmenin dost veya düşmanca olup olmadığıdır. Bu, satın alma işleminin başlangıçta satın alınmayı kabul edip etmediği, kolay bir devralma mı, yoksa muhalif bir ele geçirme ile sonuçlanmamış mıdır. Düşmanca bir ele geçirme sonucunda gelen kandırma, satın alınan şirketi satın alma şirketine entegre etmeyi zorlaştırabilir.

Tüm Bilgilerin Bir Araya Getirilmesi

Uzmanların, bir satın alma olup olmadığını değerlendirmek için kullandıkları daha karmaşık finansal ölçümler vardır. Bir ses, ama bizim için burada yukarıdaki kriterler, herhangi bir satın alma duyurusunun etkili bir temel analizini verecektir. İki şirket arasındaki uyumun ya da alıcının adil bir fiyat ödemesi gerekip gerekmediğini değerlendirmek, yatırımcıları, satın alma nedeniyle gelecekteki kazancını artırarak edinen şirketin katma değer sağlayabileceğine dair güvence sağlamaya yardımcı olur.

Hatırlanması gereken en önemli nokta, nihai hedefin, satın alma işleminin, kazanım kapasitesinin ve şirketin satın alma işleminin tamamlanmasından sonra şirketin hissedar değerini artırmasıdır. Bir satın alma duyurusunda nelere dikkat edilmesi gerektiğine dair bu ipuçlarıyla, bir şirketin bir şirketin diğerini satın almasını analiz etmek için akıllıca bir karar vermesi için kendinize en iyi şansı verebilirsiniz.