Hisse Senetleri Kazandığını Öngören Gizli Oran Zaman Ve Tekrar |

En başarılı yatırımcıların bunu nasıl yaptığını merak ettiler. ve yeniden? Senin bilmediğin bir şeyi tanımalılar, sizce onlara bu ekstra kenarı veren bir şey. Eh, haklısın. Ve düşündüğünden daha kolay. En az tartışılan - ama en önemlisi - yatırım ilkelerinden biri, GARP ya da Makul Bir Fiyat ile Büyüme olarak bilinen kullanışlı bir kısaltmadır. Bu, güçlü kazanç büyümesine sahip bir şirkete, ancak çok pahalı olmayan bir hisse fiyatına işaret ediyor. Aslında, bir stokun gerçek bir GARP yatırımı olup olmadığını öğrenmek için kullanışlı bir yol bile var. Biraz matematik ve az bilinen bir oranla, onu ortaya çıkaran bir figürle gelebilirsiniz - o zaman büyük çocuklar gibi yatırım yapabilirsiniz. Bu oran aslında eşleştirilen bir çift oran olan PEG oranı olarak bilinir - fiyat / kazanç oranı (P / E) kazanç artış oranına (G) bölünür. P / E oranı hisse başına kazançlara bölünen hisse senedi fiyatıdır. Bir önceki yıl P / E (son 12 ay) veya gelecek yıl P / E (ileri) kullanabilirsiniz. Kazançların büyüme oranı, yıllık kazançların bir yıldan bir yıla kadar yüzde bazında büyüdüğü orandır. Anlamak için, iki şirkete, Tortoise Corp. ve Hare Industries'e bakalım. Kaplumbağa her yıl mütevazi bir hızla büyürken, Hare çok daha güçlü bir büyümenin ortasındadır. Bu şirketlerin ikisi de geçen yıl 2 $ 'lık bir pay alırken, Hare'nin karı o kadar hızlı büyüyor ki, birkaç yıl içinde büyük olasılıkla daha yüksek olacak ve belki de 3 $' lık bir payını aşabilecektir. Daha dowdy kar büyüme oranı ile Kaplumbağa, muhtemelen birkaç yıl içinde sadece 2,25 $ veya 2.50 $ bir pay kazanacak.

Bu örnekte, Hare Industries aslında çok daha yüksek P / E oranına rağmen daha iyi pazarlık yapıyor. Çünkü PEG oranı daha çekici. Bu örnekte, Hare Industries için PEG oranı 0.8 (veya 20/25) 'dir. Tortoise Corp. için şekil 1.33'tür (8/6). PEG oranlarına gelince, ne kadar düşükse o kadar iyidir. Aslına bakarsanız, hisse senedi araştırmanızı gerçekten de 1.0'ın altında bir PEG oranına sahip olduklarını gösterebilen şirketlere odaklamak istiyorsunuz. Aslında, P / E oranı her zaman kazanç büyüme oranından daha düşük olmalıdır. Kurallara İstisnalar Bu kuralda dikkate değer birkaç istisna vardır. Bir avuç şirket, bir gelir tablosunu basitçe ölçemeyeceğiniz gerçek güçlere sahiptir. Bunlar, bir şirketin markası gibi, bir şirketin gelir akışları kadar değerli olmayan maddi olmayan varlıklardır. Örnek olarak Coca-Cola (NYSE: KO) alın. İçecek üreticisi, 2007'de 1,28 dolar pay aldı ve 2013'te 2,20 dolar civarında bir paya sahip olması bekleniyor. Bu, hisse başına büyüme başına yıllık% 10 civarında bir kazanç elde ediyor. Yine de Coke'un hisseleri her zaman yaklaşık 15 veya 16'lık bir P / E oranını, yaklaşık 1,5 civarında bir PEG oranına eşit bir şekilde eğitti. Neden prim değerleme? Çünkü Coke'un markaları, ürettikleri gerçek kazançlar ne olursa olsun, kendileri tarafından milyarlarca dolar değerinde olduklarından öylesine güçlüler. [InvestingAnswers Özelliği: Warren Buffett'in Yatırım Yapmanın Altın Kuralı] Geleneksel olarak böyle bir değerleme hakkına sahip olan diğer güçlü markalar arasında McDonald's (NYSE: MCD) , American Express (NYSE: AXP) ve Verizon (NYSE: VZ) . Ancak bunlar kuralın istisnalarıdır. Çoğu stok PEG oranına göre değerlendirilmektedir. Açıkça olmasa da, yatırımcılar sadece kazançlarının büyüme oranıyla ilgili olarak sağlam bir pazarlık gibi görünen stokları dikkate alma eğilimindedirler.

Kâr Yok mu? Geleceğe Bakın Tabii ki, birçok genç ve büyüyen şirket henüz sağlam kazanç akışlarına sahip değildir ve dolayısıyla çok yüksek P / E oranlarını ve dolayısıyla çok yüksek PEG oranlarını destekler. Bu şirketler için, şirketin karlarının yolun tam olarak nasıl görüneceğine dair bir fikir geliştirmek için bazı temel matematik yapmak zorunda kalacaksınız. Örneğin, yazılım sağlayıcısı Salesforce.com (NYSE: CRM) şu an için oldukça pahalı görünüyor, 2013 kazançları ise% 33'lük bir pay için yaklaşık 2 $ 'a çıkarken, ileriye dönük P / E çoklu oranı ise 83'tür. 2.5 bir PEG oranı için çalışıyor. Yine de analistler birkaç yıl aradılar ve bu şirketin hisse başına kazançlarının 10 yıl ortalarına kadar 4 $ 'a yaklaşabileceğini düşündü. Yine de, hisse senedi bu rakamın 40 katından fazla işlem görüyor ve bu da hala 1.0'ın üzerinde bir PEG oranını gösteriyor (40/33). (P / E oranlarının geçmiş veya gelecekteki kazançlara uygulanabileceğini unutmayın.) Bu hisse senedini şimdi veya gelecekte pazarlık olarak adlandırmak zor. Salesforce.com, yatırımcıların karşılaştığı en büyük riskleri öne çıkarır. Çoğu zaman gibi bir sıcak şirketin hisselerini teklif ederler.Netflix (Nasdaq: NFLX) veya Chipotle Meksika Izgarası (NYSE: CMG) burun deliği yüksekliğine kadar sadece bu şirketlerin yanlış görünmemesi nedeniyle ortaya çıkıyor. Sonunda tökezlediklerinde, yatırımcılar aniden çok yüksek bir PEG oranına dikkat çekiyor ve bu stokları bir kenara fırlatıyorlar. Netflix ve Chipotle’ın, momentumları azaldığında, 100 $ 'dan daha fazla bir zamana rastladıkları bir tesadüf değil. Tarih, sağlıklı bir PEG sağlayamayacak şirketlerden sakının diyor. Yatırım Cevap: 2013'e girerken, favori hisse senetlerinize bir PEG oranı analizi yapın. Gelecek haftalarda, analistler, kapsadıkları şirketler için 2014 karlarının nasıl görüneceğine dair ilk tahminlerini yayınlayacaklar. Bu, 2011 ve 2012 tarihi karlarından 2013 ve 2014 tahmin edilen karlarına doğru doğal bir ilerlemenin yapılmasına yardımcı olacaktır. Kazançların büyüme hızını ölçebilir ve daha sonra P / E oranına kıyasla nasıl olduğunu görebilirsiniz. 1.0'ın altında bir PEG oranına sahip herhangi bir stok daha fazla araştırmaya değer.