ÖZel Amaçlı Bond Tanım ve Örnek |

Nedir:

A özel amaçlı tahvil kullanan bir belediye bonoudur. özel faaliyetlerini finanse etmek veya özel taraflara fayda sağlamak için elde ettiği gelirden önemli bir miktar.

Nasıl çalışır (Örnek):

XYZ şirketinin, ekonomik olarak baskı altında olan ABC Kasabasında bir fabrika açmak istediğini varsayalım, ancak XYZ Şirketi Fabrikayı kurmak için 100 milyon dolar lazım. Fabrika bölgeye iş getirebileceğinden, ABC Town, XYZ'i fabrikayı kurmaya teşvik etmek için elinden geleni yapmak istiyor. Bu yüzden belediye tahvilleri ihraç etmeyi düşünebilir ve sonra da şirketi XYZ'ye yatırıp fabrikayı kuracaktır. Bu durumda, ABC Kasabası ekonomik olarak daha uygulanabilir hale gelir (ve muhtemelen daha fazla gelir ve satış vergisi toplayarak iş ve harcanabilir gelire sahip olur) ve XYZ, bankaların sundukları fiyatların altında borçlanır.

ABC Kasabası belediye tahvillerini satın alan yatırımcılar bir sürpriz olabilir, çünkü tahvil kamu-amaçlı bir bonodan ziyade özel amaçlı bir bağdır; Yani, gelirler bina okullarına gitmemekte, geniş sosyal değeri olan yolların veya diğer projelerin iyileştirilmesi veya vatandaşların çıkarlarını ilk önce ortaya koymaktadır. Bunun yerine, fonlar öncelikle Şirket XYZ ve kar elde etme kabiliyetinden yararlanır. Böylece, ABC Town belediye tahvillerine olan faiz vergiye tabidir. Bazı durumlarda, belirli bir özel amaçlı tahvil ihracı, vergiden muaf kılmak için bir muafiyet alabilmektedir.

1986 tarihli Vergi Reform Yasası'ndan önce, belediyeler, yoksun projelerle özel kuruluşlar için ticari bankalar olarak hareket etmek için muazzam bir cazibe ile karşı karşıya kalmıştır. önemli sosyal yardım. Özel amaçlı tahvili vergilendirilebilir bir yatırımı gerçekleştiren eylem, bu günahın çoğunu bastırdı.

Neden Önemlidir?

Belediyeler genellikle özel amaçlı tahvil ihraç ediyorlar, çünkü paranın yatırıma yapacağı yatırımın yerel ekonomi. Bu genellikle endüstriyel geliştirme bağları için geçerlidir. Her ne kadar şirketin ürünleri özellikle sosyal öneme sahip olmasa da, üretim tesisindeki işler.

Bazı iktisatçılar, özel amaçlı tahvillerin ekonomik çıktıyı yavaşlattığını, çünkü düşük kupon oranlarının (tipik şirket borcundan daha düşük) şirketleri teşvik ettiklerini iddia ediyorlar. Daha az kâr yaratan projelere yerleşme

Belediye tahvillerine yatırım yapmanın en büyük avantajlarından biri, faizin genellikle federal vergilerden muaf olmasıdır (ve yatırımcı devleti veya belediyeyi veren belediyede yaşıyorsa, çoğu eyalet ve yerel vergiler) borç), bu muafiyet sadece kamu amaçlı tahviller için geçerlidir. Böylelikle, her belediye bono yatırımcısı tahvillerin teklif beyanlarını okumalı ve tahvillerinin kamuya açık mı yoksa özel amaçlı mı olduğunu öğrenmelidir - beyanlar, bono faizinin vergilendirilip verilemeyeceğini veya vergi olup olmadığını belirten nitelikli bir vergi avukatı fikrini taşımalıdır. 1986 tarihli Vergi Reform Yasası ve diğer ilgili yasalara göre muaftır. Belediye tahvili fonları da aynı incelemeyi almalıdır, çünkü bir fonun tahvilleri özel amaçlıysa yatırımcılar da buralara tabi olabilir.