Fiyat Verimliliği Tanım ve Örnek |

Nedir:

Fiyat etkinliği basit bir şekilde, bir güvenlik fiyatının tüm mevcut bilgileri Güvenlik

Nasıl çalışır? (Örnek):

Örneğin, XYZ Şirketi'nin halka açık bir şirket olduğunu ve hisse başına 15 dolar olduğunu varsayalım. Pazartesi günü, şirket operasyonları, marjları ve yönetimi hakkında bilgi veren son çeyrek raporunu yayınladı. Rapor, XYZ şirketinin önümüzdeki çeyrekte Şirket ABC'yi almayı planladığını ve satın alma işleminin şirketin Aralık ayına kadar şirketin ikinci çeyreğini iki katına çıkaracağını gösteriyor.

Fiyat verimliliği, yatırımcıların ve analistlerin bu bilgiyi piyasaya sürüldüğü anda aldıkları ve daha sonra yeni fikirler oluşturdukları anlamına geliyor. Şirket XYZ hisse senedinin uygun fiyatının ne olduğu ve Şirket XYZ hakkında bildikleri herşeye dayanmaktadır. Bu bilginin bir kısmı, itibar bilgisi gibi, kolayca ölçülebilir veya elle tutulabilir değildir, ancak yine de hisse senedinin değerini etkiler. Örneğimizde, eğer Şirket XYZ'nin finansal performansı beklenenden daha iyi olursa, yatırımcılar muhtemelen XYZ hisse senedinin çeyreklik bilginin ortaya çıkmasından çok daha değerli olduğunu düşüneceklerdir.

Ancak, eğer bir sebepten ötürü, sadece birkaç kişinin bir Şirket XYZ bilgilerinin ek bir parçası (yani, gelecek yıl sonrasına kadar fiilen kapanamayacağına inanıyorum), daha sonra fiyat verimi düşebilir. Çoğu yatırımcı bilginin farkında olmaz ve bu nedenle hisselerin 20 dolar değerinde olduğunu hissedebilir. Ancak, satın alma gecikmesine özel olan bazı yatırımcılar, XYZ hisselerinin değeri (ve haksız işlem avantajı) konusunda tamamen farklı bir fikre sahip olabilirler. XYZ şirketinin fiyatı mevcut tüm bilgileri yansıtmaz.

Neden Önemlidir:

Fiyat etkinliği, modern piyasaların merkezi bir ilkesidir. Daha hızlı ve daha doğru bilgi, daha kullanışlı ve daha doğru "hisse senedi" fiyatlarıdır. Bununla birlikte, bazı insanlar için bilgi mevcut olsa da, diğerleri değil, piyasalar daha az istikrarlı, daha az şeffaf ve daha az verimli hale gelmektedir.

Harry Markowitz'in 1952'de öncülük ettiği etkin piyasa hipotezi, fiyat etkinliği fikrini içermektedir. Beklenen getirileri, standart sapmayı ve bir dizi menkul kıymetin kovaryanslarını değerlendirerek, yatırımcılar, çeşitli risk seviyeleri için hangi kombinasyonların veya portföylerin beklenen maksimum getiriyi oluşturduğunu belirleyebildiğini söylüyor. Verimli piyasa hipotezinin bir versiyonu, zayıf biçim, menkul kıymet fiyatlarının sadece halka açık bilgileri yansıttığını belirtmektedir; Etkin piyasa hipotezinin güçlü biçimi, menkul kıymet fiyatlarının hem kamu hem de içsel bilgileri yansıttığını belirtmektedir.