Hedge Funds It Out Battle: Herbalife bir Piramit Şeması mı?

4 Şubat 2013 tarihinde güncelleme: New York Post, FTC'nin şirketin iş uygulamalarına yönelik bir soruşturma başlattığını bildirdikten sonra, Herbalife hisse senedi Pazartesi günü düştü.

18 Ocak 2013'te güncelleme: Hedge fon yöneticisi, ünlü bir kısa satıcı James Chanos Perşembe günü yaptığı açıklamada, Loeb ve Ackman arasındaki piramit şeması argümanının yerleşmesinin, Herbalife ürünlerinin gerçekte olup olmadığına ve distribütörlerin olup olmadığına dayanacağını söyledi. aslında kullanılan bir ürün satıyorlar.

Küresel beslenme şirketi HerbaLife (HLF) ile hedge fon yöneticisi ve Pershing Square Capital CEO'su William Ackman arasındaki ihtilaf bu hafta öfkeyi devam ettiriyor. Sorun nedir ve önemli oyuncular kimlerdir?

Herbalife vs. Ackman vs. Loeb

20 Aralık'ta^inciWilliam Ackman, Herbalife hakkında üç saatlik bir sunum yaptı ve bunun bir piramit şeması olduğunu ve şirketin 20.4 milyon dolarlık kısa borca ​​sahip olduğunu ve şirketin 24,4 milyonluk kredisinden kısa satıcılara kadar milyarlarca dolarlık kısa bir ticaret yaptığını ileri sürdü.

84 ülkede bağımsız olarak yaklaşık 3,1 milyon bağımsız distribütörle birlikte bir kilo kaybı ve beslenme şirketi olan Herbalife, çok seviyeli bir pazarlama iş planı adı verilen yöntemle çalışıyor.

Çarşamba günü, iyi bilinen bir hedge fon yöneticisi olan Third Point'ten Daniel Loeb, Herbalife'ın yükselişini, esas olarak Herbalife'i savunmak ve Ackman'ın iddiasına karşı çıkmak ve hatta “gereksiz” demeye başlamak için% 8.2'lik bir hisseyi açıkladı. Loeb'un desteğini takiben Herbalife hisseleri 41 doların üstüne çıktı.

Son olarak, Çarşamba günü Wall Street Dergisi SEC'in Herbalife'i sorgulayacağını ve hisselerin 38 doların altına düştüğünü açıkladı. Değer o zamandan beri yükseldi ve şu an 43.51 $ seviyesindeydi, fakat değişkenliğini koruyabiliyor. Spekülasyonlar, Ackman’ın kısa bahsinin ardında yatan nedene göre yapılır ve Ackman veya Loeb’un tepeden çıkıp çıkmayacağı anlaşılır.

Py “Piramit Şeması” Suçlama

FTC'ye göre çok seviyeli pazarlama, halka satış yapan bireylerden oluşmakta ve onlara şirkete üye olmayı başardıkları distribütörler tarafından yapılan satışlar için komisyon kazanma fırsatı sağlamaktadır.

Zor olan bölüm, işinize başladığınızda, ürünlerinizi ilk tüketicilere satabilmek için öncelikle belirli bir miktar envanter satın almanız gerektiğidir. Buna ek olarak, bir müşteriyi bir satış elemanı olmaya ikna edebileceğiniz zaman da gelir elde etme şansına sahipsiniz. Bununla birlikte, ürünlerin satılmasının kolay olmadığı ve bu işletmeye katılan ortalama bir kişinin bilinçli bir satıcı olmadığı yönünde argümanlar vardır. Sonunda distribütör, ürünlerin satışından para kazanmakta zorlanıyor.

Ackman'ın öne sürdüğü başarılı öyküler, işe alınan distribütörlerin satışlarından ikramiye ve komisyon yapabiliyor. Bu nedenle para, gerçek ürünleri satmaktan ziyade, iş fırsatını arkadaşlara ve aileye satma yoluyla yapılır. İşte bu yüzden Herbalife’in iş modelinin bir piramit şeması olduğunu savunuyor.

Ackman’ın Herbalife’e verdiği kısa bahis

Ackman’ın kısa bahsi, FTC’nin yakında Herbalife’i araştırmak istediğini ve bunun sonucunda şirketin hisselerinin düşeceğini tahmin ettiği varsayımına dayanıyordu. Herbalife’in hisse senetleri, Ackman’ın sunumunu takip eden 26.06 gün gibi düşük bir seviyeye geriledi.