İLeri Sözleşme - Tam Açıklama & Örnek |

Ne:

A vadeli sözleşme , alıcıya veren iki taraf arasındaki özel anlaşmadır. Bir varlığın (ve bir varlığın satışını sağlama yükümlülüğü), gelecekte belirli bir zamanda belirlenen bir fiyattan satın alınması zorunluluğu.

Vadeli sözleşmelerde sıklıkla işlem gören varlıklar, tahıl, kıymetli metaller, elektrik, petrol gibi malları içerir. Sığır eti, portakal suyu ve doğal gaz, ancak yabancı para birimleri ve finansal araçlar da günümüzün vadeli pazarlarının bir parçasıdır.

Nasıl çalışır? (Örnek):

Gelecek yıl 500 kile buğday yetiştirmeyi planlıyorsanız Buğdayı, ne zaman hasat edeceğinize göre satarsanız, ya da Kellogg'u sabit bir fiyata hasattan sonra 500 kile buğday satmanızı zorunlu kılan vadeli bir sözleşmeyi satarak bir fiyata kilitleyebilirsiniz. Şimdi fiyatı kilitleyerek, buğday fiyatlarının düşme riskini ortadan kaldırırsınız. Öte yandan, fiyatlar daha sonra artarsa, yalnızca sözleşmenizin size hak ettiği şeyleri alacaksınız.

Eğer Kellogg iseniz, fiyatları kilitlemek ve maliyetlerinizi kontrol etmek için bir vadeli sözleşme satın almak isteyebilirsiniz. Bununla birlikte, buğdayın teslim alındığı zaman piyasa fiyatına bağlı olarak buğday için fazladan ödeme veya (umarım) az ödeme yapabilirsiniz.

Vadeli Sözleşmeler Vadeli İşlem Sözleşmeleriyle Aynı Değildir

Vadeli işlem ve forwardlar, hem insanlara hem de Belirli bir zamanda belirli bir zamanda bir varlık satın almak veya satmak, ancak vadeli işlem sözleşmeleri standartlaştırılmaz veya bir borsada işlem görmez. Bunlar sözleşmeden sözleşmeye farklılık gösterebilecek terimlerle özel anlaşmalardır.

Ayrıca, uzlaşma sözleşmesinin sonunda gerçekleşir. Vadeli işlem sözleşmeleri her gün yerleşiyor, bu da her iki tarafın da sözleşmenin ömrü boyunca fiyattaki dalgalanmalara yol açacak paraya sahip olması gerektiği anlamına geliyor.

İlerleme sözleşmesinin tarafları, sözleşmelerde taraflar sözleşmelerden daha fazla kredi riski taşımaktadır. performansı garanti eden bir takas odası değildir. Dolayısıyla, her zaman bir tarafın ileriye dönük bir sözleşmeyi önleme şansı vardır ve zarar gören partinin tek başvurusu dava açmak olabilir. Sonuç olarak, vadeli işlem sözleşmesi fiyatları genellikle ilave kredi riski için primler içermektedir.

Vadeli Sözleşmeler Değerleme

Dayanak sözleşmenin değeri, temel varlığın değeri değiştiğinde genellikle değişmektedir. Bu nedenle, eğer sözleşme, alıcının 500 kile buğday için 1000 dolar ödemesini gerektiriyorsa, ancak 500 kile buğday için piyasa fiyatı 600 dolara düşüyorsa, sözleşme satıcıya 400 $ değerinde olacaktır (çünkü o, pazar fiyatından 400 $ daha fazla fiyat alacaktır). onun buğdayı). İleri sözleşmeler sıfır toplamlı bir oyun; yani bir taraf bir milyon dolar verirse, öteki taraf milyon dolar kaybeder.

Vadeli kontratlar "nakit olarak ödenebilir", yani vadeli sözleşmenin bedeli için tek bir ödeme yapmaları anlamına gelir. Örneğin, 500 kefal buğdayın fiyatı, vadeli sözleşmenin süresi dolduğunda spot piyasada (cari piyasa fiyatı) 1.000 $ ise, ancak vadeli sözleşme alıcıya sadece 800 $ ödemeyi gerektiriyorsa, satıcı sözleşmeyi yalnızca alıcıya 500 kile buğday vermek ve piyasa fiyatını toplamak yerine 200 $ ödeyerek. Alıcı bunu takdir edebilir; 200 $ karını görebilmesinin tek yolu, buğdayı 800 $ karşılığında satın aldıysa ve sonra çevrildi ve piyasa fiyatından sattıysa (1,000 $). Bir yan notta, spot fiyatın vadeli sözleşme fiyatından daha yüksek olduğu durumlarda, buna geri ödeme denir; aksi durum konttango olarak adlandırılır.

Vadeli işlem sözleşmelerinin fiyat manipülasyonu riskini de beraberinde getirdiğini belirtmek önemlidir, çünkü yukarıdaki veya piyasa fiyatlarında yapılan küçük bir işlem çok daha büyük bir forward sözleşmesinin değerini etkileyebilir.

Neden Önemlidir:

İki tür vadeli sözleşme sözleşmesi var: riskten korunma ve spekülatörler. Riskten korunma şirketleri genellikle kar elde edemezler, aksine iş operasyonlarının gelirlerini veya maliyetlerini dengelemeye çalışırlar. Kazançları ya da zararları, genellikle, temel varlık için piyasada karşılık gelen bir kayıp ya da kazanç ile bir dereceye kadar dengelenir. Spekülatörler genellikle dayanak varlıklara sahip olmakla ilgilenmezler. Esasen, fiyatların hangi yoldan gideceği üzerine bahisler yaparlar. Vadeli sözleşmeler spekülatörlerden daha fazla risk almayı eğilimindedir.