Katıştırılmış Seçenek Tanım ve Örnek |

Nedir:

gömülü bir seçeneği, bir güvenlik (genellikle bir bağ) ya ihraççı (şirket) ya da yatırımcıya gelecekte bazı eylemlerde bulunma hakkı verir.

Nasıl çalışır (Örnek):

Tek başına bir seçenekten farklı, gömülü bir seçenek hisse senedine, tahvillere vb. dahil olan bir seçenek ve bir güvenlikte birden fazla gömülü seçenek olabilir. Gömülü seçenekler genellikle eklendikleri menkul kıymetlerden ayrılamazlar.

Burada, yayıncılar tarafından kullanılan en yaygın gömülü seçeneklerin açıklamaları yer almaktadır:

• ,
• numaralı sorunu gidermek için hızlandırılmış batan bir fon sağlama dahil
• Anapara

ön ödeme hakkını koruyan bir kayan oranın sınırlanması

• Yatırımcılara verilen en yaygın gömülü opsiyonların açıklaması şöyledir:
• dönüşüm ayrıcalıklarını

koyma hakkı kayan orandaki kat

XYZ firmasının tahvilleri tahvilleri hisse senetlerine (konvertibl tahvil olarak bilinir) hisse senetlerine dönüştürmelerini sağlayan gömülü bir opsiyon ile tahvil ihraç edeceğini varsayalım. Tahvil, XYZ hisse senetlerinin tahvillerini X tutarı hisse başına 1000 $ parite olan bir hisse senedi oranında dönüştürme hakkına sahiptir. Özel dönüşüm oranı, tahvilin tahvil sözleşmesinde bulunabilir.

Tahvillerde en yaygın olmasına rağmen, gömülü opsiyonlar çeşitli menkul kıymetlerde bulunabilir. Örneğin, tercih edilen hisse senetleri, hisseleri hisse senetlerine dönüştürmek için gömülü opsiyona sahiptir. İpoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS), ön ödeme seçeneklerine sahip olabilir ve varsayılan tahviller, sahibinin ihraççıyı belirli bir tarihte veya daha sonra tahsilatı geri almasını sağlayan yerleşik opsiyonlara sahiptir.

Neden Önemlidir:

Son derece Yatırımcılar için güvenlikte gömülü bir opsiyonun varlığını fark etmesi önemli bir güvencenin değerini etkilemektedir.

Örneğin, tahvil ihraç eden şirket, tahvil ihraç eden şirketin, vadesi geldiğinde ve tahvilin vadeye kadar elde tutulması halinde sahip olacağı ek faiz ödemelerinin tahvilini mahrum bıraktı.

[Çağrı Hesapcısını Vermek İçin Buraya Tıklayın]

Şirketin bakış açısına göre, tahvillere değinmek, şirkete, faiz oranlarının düşmesi durumunda finansman maliyetlerini aşağı doğru ayarlama esnekliği verdiği için değer katmaktadır.

Gömülü seçenekler genellikle yatırımcılar için iki boyut riski katmaktadır. Birincisi, yeniden yatırım riski getiriyorlar: Piyasa koşulları, yatırımcıyı veya ihraççıyı gömülü opsiyonu kullanmaya yönlendirdiğinde, opsiyonun uygulanmasından elde edilen geliri alan taraf bu kazançları karlı bir şekilde yeniden yatırmayabilir.