Kupon Oranı Tanım & Örnek |

Nedir:

Finans dünyasında, kupon oranı ödenen yıllık faiztir. bir tahvilin yüz değeri. Bir yüzde olarak ifade edilir.

Nasıl çalışır (Örnek):

"Kupon oranı" terimi, taşıyıcı bono sertifikalarına bağlanan küçük ayrılabilir kuponlardan gelir. Kuponlar, borçludan faiz ödemelerini yapma hakkına sahiptir. Kuponlar bugün nadirdir çünkü çoğu tahvil belgesi formunda verilmemektedir; daha ziyade, elektronik olarak kayıtlıdırlar (bazı tahvil sahipleri hala kağıt sertifikalarını tutmayı tercih etmelerine rağmen).

$ 1,000 XYZ Şirket tahvili aldığınızı varsayalım. Tahvil üzerindeki kupon oranı% 5'tir, yani ihraççı size tahvilin yüz değeri ($ 1,000 x 0.05) için yılda% 5 faiz veya 50 $ ödeyeceği anlamına gelir. Bononuz 1,000 $ 'dan (veya 1,000 $' dan fazla) daha az işlem yapsa bile, ihraççı kuponun tahvilin nominal değerine göre ödeme yapmaktan hala sorumludur.

Amerikan ve Japon ihraççıları her altı ayda bir kupon ödemelerini yaparlar. aydır. Yani, yukarıdaki örnekte, XYZ Şirketi yılda iki kez 25 dolar ödeyecek. Avrupalı ​​ihraççılar genellikle yılda bir kez kupon ödemesi yapıyorlar

Tüm kupon oranları bir tahvilin ömrü boyunca aynı kalmıyor. Bazı yayıncılar, Londra Bankalararası Açılan Oranı (LIBOR) gibi bir finansal endeksten belirtilen bir marj bazında faiz ödeyebilirler. Bu değişken faizli tahviller, genellikle her altı ayda bir kupon oranlarını sıfırlar.

Tüm tahviller, kupon tahvillerinde olduğu gibi bir kupona sahip değildir. Faiz ödemelerini yapmak yerine, şirketler derin indirimlerle tahvil ihraç edebilirler ve daha sonra hamiline vadeden sonra tahvilin tam yüz değerini öderler. Örneğin, XYZ Company tahvilini 1.000 $ karşılığında satın almak ve ardından her yıl% 5 faiz almak yerine, 750 $ karşılığında bir XYZ Company sıfır kupon tahvili alabilir, vadeye kadar bonoyu tutabilir ve karşılığında $ 1000 alabilirsiniz (250 $ için faiz)). Her iki durumda da, yatırımcı faiz alır, ancak sıfır kuponlu tahvil yatırımcısı, bonolar olgunlaşana kadar faiz almaz. Sıfır-kupon ihraççılarının tahvilleri olgunlaşana kadar borç servisine nakit tahsis etmek zorunda olmadıklarını (yani, faiz ödemelerini yapmak) gerekmediğini unutmayın.

Yüksek faiz yükü ile sonuçlanan kaldıraçlı satın alımlar veya diğer işlemlere katılan şirketler ertelenmiş kupon tahviller çıkarabilir, böylece ihraççı belli bir süre için çok fazla ödeme yapamaz.

Neden Önemlidir:

Kuponlar, tahvillerin belirleyici özelliklerinden biri ve en etkili olanlardan biridir. Fiyatlandırmalarında yatırımcılara tahvilleri karşılaştırmanın bir yolu olarak görüyorlar. Örneğin, XYZ Şirket tahvilindeki% 5'lik kupon, benzer yatırımlar sadece% 2 öderse, bonoyu cazip bir yatırım haline getirebilir. Benzer şekilde, XYZ Şirket tahvili benzer yatırımlar% 10 ödediğinde cazip olmayabilir.

Daha yüksek faiz oranları ile, tahvillerden başka yerlerde daha iyi bir getiri bulunabilir. Bu nedenle faiz oranları düştüğünde ve faiz oranları düştüğünde bono fiyatları genellikle düşüyor. Bir tahvilin kuponunun büyüklüğü, tahvilin fiyatının faiz oranı değişikliklerine ne kadar hassas olacağını gösterme eğilimindedir. Genel olarak, kupon oranı arttıkça, faiz oranları dalgalandığında fiyat ne kadar az değişecektir.