ÖZsermaye Maliyeti - Tam Açıklama & Örnek |

Ne Oldu:

Özsermayenin maliyeti, hissedarın hisse senedi için gerekli getiri oranını ifade eder. yatırım. Aynı parayı eşit riske sahip farklı bir yatırım haline getirerek kazanılmış olan getiri oranıdır.

Nasıl çalışır (Örnek):

sermaye maliyeti oranıdır Bir yatırımcıya belirli bir öz sermaye yatırımı yapmaya ikna etmek için gerekli olan geri dönüşün sağlanması.

Genel olarak, özkaynak maliyetini belirlemenin iki yolu vardır.

Birincisi, temettü büyüme modelidir:

Özsermaye Maliyeti = (Gelecek Yıl) Yıllık Temettü / Cari Hisse Senedi Fiyatı + Kâr Payı Büyüme Oranı

İkincisi Sermaye Varlık Fiyatlandırma Modelidir (CAPM):

r _a = r> _f + B (r _m -r _f)

burada:

r _f = risksiz menkul kıymetlerde getiri oranı (tipik olarak Hazine)

B _a = söz konusu yatırımın betası

r _m = piyasanın beklenen toplam getiri oranı

Şirket için aşağıdakileri ele alalım: XYZ:

Gelecek yılın temettüsü: 1 $

Şu anki hisse senedi fiyatı: 10 TL

Kâr payı artış oranı:% 3

r _f :% 3

B _a : 1,0

r _m :% 12

Temettü büyüme modelini kullanarak, XYZ'nin sermaye maliyetini hesaplayabiliriz ($ 1 / $ 10) +% 3 =% 13

CAPM kullanarak, o şirketi hesaplayabiliriz. XYZ'nin sermaye maliyeti% 3 + 1,0 * (% 12 -% 3) =% 12

Neden Önemlidir:

Hisse senedi maliyeti, hisse senedi değerlemesinin önemli bir bileşenidir. Bir yatırımcı, özkaynak yatırımının en azından özkaynak maliyetiyle büyümesini beklediğinden, özkaynak maliyeti, özsermaye yatırımının gerçeğe uygun değerini hesaplamak için kullanılan iskonto oranı olarak kullanılabilir.

Her iki özkaynak hesaplaması maliyeti de avantajlıdır ve Dezavantajları

Temettü büyüme modeli basit ve basittir, ancak temettü ödemesi yapmayan şirketler için geçerli değildir ve temettülerin zaman içinde sabit bir oranda büyüdüğünü varsayar. Temettü büyüme modeli aynı zamanda temettü büyüme oranındaki değişikliklere oldukça duyarlıdır ve yatırım riskini açık bir şekilde dikkate almamaktadır.

CAPM, bir yatırımın riskini açık bir şekilde açıkladığı ve herhangi bir şirket tarafından uygulanabileceği için faydalıdır. Temettü büyüklüğü veya temettü büyüme oranı. Ancak, CAPM'nin bileşenleri tahminidir ve genellikle temettü büyüme modelinden daha az somut bir cevaba yol açarlar. CAPM yöntemi ayrıca geleceği tahmin etmek için geçmiş performansa dayandırır.

Hisse senedi maliyetinin nasıl hesaplanacağı ve kullanılacağı hakkında daha ayrıntılı bilgi edinmek isterseniz, ilgili tanımlara bakın:

Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli (CAPM)

Eşitlik Riski Primi

Alfa

Beta

Risksiz Oran

Temettü İndirimi Modeli

Gordon Büyüme Modeli