Ticari İpoteğe Dayalı Güvenlik (CMBS) Tanım ve Örnek |

Nedir:

A ticari ipoteğe dayalı güvenlik (CMBS) , ticari bir gayrimenkul kredisini teminat olarak kullanan bir tahvil şeklinde sabit gelirli bir güvenliktir.

Nasıl çalışır (Örnek):

A CMBS Çok aileli konutlar, ticari gayrimenkuller, vb. gibi çeşitli terimler ve değerlerden oluşan çok sayıda ticari ipotekten oluşmaktadır. Konut ipoteği destekli bir güvenlikten (RMBS) farklı olarak, bir CMBS, ön ödeme riskini azaltmaktadır. Ticari ipotekler genellikle sabittir.

CMBS sahibi olan yatırımcılar, bu ipoteklerin faiz ve anapara geri ödemelerini ödeme olarak alırlar. Bu nedenle, yatırımcılar esas olarak borçlunun temerrüt riskini (geri ödemesiz) alırlar. Bununla birlikte, konut ipoteği destekli menkul kıymetlerden farklı olarak, bir CMBS, ticari ipotek kredileri sabit bir vadede ayarlandığı için, alıcıya ön ödeme riski sunmamaktadır.

Teminatlı mortgage yükümlülüğü ipotek yükümlülükleri (CMO) gibi, ipotek menkul kıymetler, risk dilimlerinde sınıflandırılır. Bu, yatırımcıların risk tercihlerine uyan bir CMBS satın almalarını sağlar. Daha yüksek dilimler (genellikle A olarak belirtilir), hem faiz hem de ana ödemeleri aldıkları için daha yüksek bir getiri oranına sahiptir, fakat aynı zamanda daha fazla risk taşırlar (borçlunun ödemeleri yapamaması durumunda, yatırımcı hiçbir şey alamaz). Daha düşük dilimler (genellikle B, C, hatta D olarak adlandırılır) daha düşük bir getiri oranıyla daha düşük risk taşırlar, çünkü sadece daha kısa vadede ipotek üzerindeki faiz ödemelerini emerler.

Neden Önemlidir:

Bir CMBS sunar Ön ödeme riski neredeyse ortadan kalktığından, RMBS'ye karşı düşük riskli bir alternatif. Öte yandan, SPK, kreditörler gibi menkul kıymet alacaklarını, yatırımcılar tarafından satın alınabilecek potansiyel kârlı menkul kıymetlere ambalajlayarak riski azaltmaya ve borç verme gücünü artırmaya borç vermenin bir yoludur.