Döviz Piyasalarında Sermaye Göç

Yabani kuşların yıllık göçü kadar düzenli olarak gelmez. Ve bir takvime bakarak geldiğinde kesinlikle tahmin edemezsiniz. Ancak sermayenin bir göç döngüsü de var - ve şimdi para piyasalarında görüyoruz.

Aradaki fark, kuşların kışın daha sıcak havalarda göç etmeleri ve yaz aylarında yuvalarını kurabilecekleri bir yer olduğu için, ekonomik mevsimler algılanan güvenlikten birinden algılanan tehlikelerden birine dönüştüğünde sermaye göç eder. Sermaye sahipleri ve yöneticileri, kötü hava olaylarını ufukta algıladıklarında, boynuzlarını çekerler, yapamayacakları veya korunmadıkları pozisyonları satarlar, paralarını alır ve koşarlar.

Ve nereye koşuyorlar?

Geleneksel olarak, herhangi bir yerde ama Arjantin.

Kısa bir süre önce Falkland Adaları'ndaki kılıcını acımasızca sallayan sorunlu Güney Amerika ülkesi, yıllardır küresel kredi köpeğindeydi.

Yüksek zemine damgasını sebep olan şey neydi? Bazıları Çin imalatında bildirilen yavaşlama olduğunu söylüyor. Bazıları, burada ABD’de hayal kırıklığı yaratan gelir raporları tarafından tetiklendiğini söylüyor.

Ama gerçekte, kapitalistlerin bir nedene ihtiyaçları yoktur. ABD'de 1987'de, tek bir günde yüzde 25'lik bir borsa düzeltmesi olan Black Monday'i anlamaya çalışan kafalarımızı hala çiziyoruz.

Bu arada, genel bir hareketin “riskli” bir stratejiye doğru zamanın olgunlaştığından şüphe yoktur. Uzun vadeli tahvil getirileri çok daha düşük olamaz - ve bunlardaki risk daha yüksek olamaz. ABD hisse senedi piyasası - büyük parayla riske maruz kalmak isteyen kurumsal para yöneticilerinin tercih edilen oyun alanı, sürekli anemik büyümeye rağmen Dow'u rekor seviyelerde artırdı.

Çeneyi kim aldı?

Eh, Arjantin, elbette. Arjantin her zaman çeneyi alır. Bu sefer Arjantinli pezosu ahırın arkasına sürüklendi ve vuruldu. Yüzde 17 düştü tek bir günde. Döviz kurları olağan şüphelileri toparlamak için dışarı çıktıklarında, Arjantin'de bir la Casablanca, egemen borcuyla uzun süredir devam eden bir uzlaşma ve kendi paralarını keserek alacaklılara sadık kalmanın gösterdiği istek sayesinde hemen hemen her zaman ilk sıradadır. Christina Fernandez de Kirchener başkanlığındaki mevcut popülist hükümet, son yıllarda güvenden daha az ilham aldı. (Yakın zamanda, Ekim ayında, beyninin yanında bir kan pıhtılaşmasını rahatlatmak için ameliyat nedeniyle kamuoyunun bakışından uzaklaştırılmıştır).

Bu arada Kirchener, merkezi hükümet kontrollerini sıkılaştırmaya çalışan ve kendisi büyük bir petrol şirketi olan YPF'nin kamulaştırılmasına liderlik eden Marksist bir ekonomik bakanı olan Axel Kicillof'u atadı.

Dahası, Arjantin ekonomik para basmak için Uluslararası Para Fonu'ndan bir kefalet aldı. Genel olarak, ülkenin Kirchener yönetimindeki beceriksiz liderliği IMF'den gelen krediye erişimi tehlikeye attı. Bu ciddi bir darbe olurdu, çünkü ülkenin bıraktığı neredeyse tek güvenlik valfı. 2001 yılında 95 milyar dolara çıktıktan sonra normal kanallardan borçlanma kesildi.

Dahası, Arjantin’in nakit yüklü, yatırım zararı olan hükümeti geçtiğimiz günlerde özel emeklilik varlıklarında 30 milyar dolarlık büyük bir kriz gerçekleştirdi.

Bütün bu faktörleri bir araya getirin ve bu da daha fazla yabancı yatırımı teşvik edecek bir formül değildir. Ve aslında, Arjantin bir süredir döviz rezervlerini kanıyor.

Türkiye

Aynı şekilde, Türk lirası bir WKRP helikopterinden uçamayan bir kuştan daha hızlı düşüyor. Ülke, büyümeyi hızlandırmak için uzun bir gevşeme döngüsünden geçti - ve bu da, bu sinir bozucu politikacılar için bir greft skandalına neden olmamış ve ülkeye ve çekingen, nevrotiklere olumsuz bir dikkat çekmiyorsa tahvil tüccarları!

Türkiye’nin hükümetlerini devirmekle tehdit eden bir greft skandalıyla ilgili kamuoyunda farkındalık yaratmaya yönelik cesur ve kararlı bir tepki var mı? Popüler bir oyun gösterisini bastır.

Bu, Avrupa Birliği'nin tam teşekküllü üyeleri olmak için tekliflerinin iyi gitmeyeceği - ve sermaye sahiplerinin açıkça yeterli olduğu görülüyor. (Bununla birlikte, Sosyalist Fransız Premiere Hollande buna rağmen.)

Merkez bankasının kredilerine göre, önde gittiler ve yörüngeden gelen sorunu çözdüler ve gecenin faiz oranlarını yüzde 7,75'ten yüzde 12'ye çıkararak, lirayı korumak ve sermayenin kanamasını durdurmak için çaba sarf ettiler.

Türk merkez bankasının ciddi olduğuna şüphe yok. Sorun şu ki, sermaye piyasalarında güvenlik için geniş bir uçuş olduğunda, bu çok geç. Yatırımcılar bu koşullar altında kendi portföylerinden risk almaları için şimdiden kararlarını verdiler ve bu nedenle dünyadaki Türkiye, herhangi bir faiz ya da yatırım yapmak için herhangi bir faiz elde etmek için daha yüksek faiz oranlarıyla aşırı telafi etmek zorunda kaldı.. Bununla birlikte, daha yüksek oranlar, John Templeton’un gelişmekte olan pazarlardaki uzun vadeli tavsiyelerini takip etmek isteyen risk-toleranslı en riskli yatırımcıları elde etmeyi başarmış olabilir: “Sokaklarda kan akışı” olduğunda yatırım yapın.

Sadece ayarlanabilir bir ipotek ile Türkiye'de bir ev satın almadığınıza sevin.

Diğer mücadele paraları arasında Rus Rublesi, dolara karşı beş yıl düşük ve euro karşısında rekor düşük seviyeler yer alıyor. Brezilya, son günlere kadar Latin Amerika'daki büyümeyi hızlandıran emtia patlamasının sonuna karşı da mücadele ediyor ve Arjantin ve Venezüella ekonomilerini bugüne kadarki en büyük yanılsamada canlı tutuyor. Bernie’de hafta sonu.

Bu arada, ABD’de.

Şu anda tanık olduğumuz küresel uçuş emniyetine katkıda bulunan birçok kişiden biri, Federal Rezerv'den geldiği için rasyonellikten beklenen geri dönüşün - veya deliliğin geri çekilmesinin - gerçekleşmesidir. “Tapering” politikası, düşük faiz oranı, zayıf dolar politikasının kademeli olarak gevşetilmesini temsil ediyor. Eğer ABD Merkez Bankası ABD'de uzun vadeli enflasyonist baskılarla karşı karşıya gelmede güvenilirlik oluşturabilirse, dolar, daha fazla uluslararası ve gelişmekte olan piyasalara yatırım yapan yatırımcılar için daha fazla cazip hale gelebilir. Şimdiye kadar, Fed, tahvil alımında planlanan indirgemenin planlanan indirimi ile devam etmekten kaçınmayacağı yönünde güçlü bir sinyal gönderdi.

Investmentmatome'den daha fazlası

• 2013'ün En İyi Stok Sektörleri: Sağlık ve Tüketici İsteğe Bağlı Stoklar% 30'un üzerinde

• En İyi Otomatik Sigorta Nasıl Bulunur?

• Sitemiz Stok Ticaret için Önerilen Komisyoncuları

Kuş görüntüsü Shutterstock.com'un izniyle