Premium Tanımı ve Örnekini Ara

Nedir:

A çağrı primi bir çağrı seçeneğinin fiyatıdır. Grev fiyatı ile aynı değil.

Nasıl çalışır (Örnek):

Çağrı seçeneğinin temini ve talebi, primini belirler, ancak ünlü Black-Scholes opsiyon fiyatlandırma modeli, herhangi bir noktada çağrı primlerini hesaplamak için ortak (ama biraz karmaşık) bir yöntem sunar. Black-Scholes, zaman aşımına, temel hisse senedinin fiyatına, risksiz faiz oranlarına, hisse senedi volatilitesine, grev fiyatına ve diğer faktörlere ilişkin zamanları hesaba katar.

Çağrı priminin değeri ve önemi şifreli olmanın ötesine geçmektedir. Siyah Scholes formülü. Esas olarak, bir çağrı priminin büyüklüğü ve varlığı, bir yatırımcının bir türev işlem üzerinde para kazanıp kazanmayacağını belirler.

Örneğin, bir yatırımcının IBM için bir çağrı opsiyon sözleşmesini sözleşme başına 2,00 dolarlık bir bedelle satın aldığını varsayalım. IBM hisse senedi şu anda hisse başına 100 $ 'dan işlem görüyor. Her bir opsiyon sözleşmesi, hisse senedinin 100 hisse senedinde bir ilgiyi temsil ettiğinden, bu seçeneğin fiili maliyeti - çağrı primi - 200 $ (100 hisse x 2.00 = 200 $) olacaktır.

İşte bunun değeri ne olacak Bu çağrı seçeneği, çeşitli farklı senaryolar altında:

Seçenek sona erdiğinde, IBM, 105 $ 'dan işlem görüyor.

Hatırlatma: Çağrı seçeneği, alıcıya, IBM'in hisse senetlerini hisse başına 100 $' dan satın alma hakkı verir. Bu senaryoda, alıcı bu hisseleri 100 $ 'dan satın alma opsiyonunu kullanabilir, ardından aynı hisseleri hemen açık piyasada 105 $ karşılığında satabilir. Bu seçenek bu nedenle "para" olarak adlandırılır. Bu nedenle, seçenek son kullanma tarihine göre 5,00 dolar satacak (çünkü her bir seçenek 100 hisse senedinde bir ilgiyi temsil ettiğinden, bu toplam satış fiyatı 500 $ 'dır). Çağrı primi 200 $ olduğu için, bu ticaretten alıcıya net kar 300 $ olacak.

Opsiyonun süresi dolduğunda, IBM 101 $ 'dan işlem görüyor.

Yukarıda gösterildiği gibi aynı analizi kullanarak çağrı seçeneği şimdi 1 $ (veya toplam 100 $) değerinde olmalıdır. Çağrı primi 200 $ olduğu için, bu işlemin 1,00 dolar (ya da toplam 100 $) üzerinde net zararı gösterecektir. Bu seçenek “parada” olarak adlandırılacaktır çünkü işlem esasen bir yıkamadır.

Opsiyonun süresi dolduğunda, IBM 100 $ veya altında işlem görmektedir.

IBM opsiyonun sona ermesiyle 100 $ veya altında biterse tarih, sonra sözleşmenin süresi dolduracak "paradan." Şimdi değersiz olacak, bu yüzden opsiyon alıcısı parasının% 100'ünü kaybedecektir (bu durumda, arama primi için harcadığı tam 200 dolar).

Neden Önemlidir:

Çağrı primleri opsiyonlar paradayken yükselme eğilimindedir ve seçenekler paranın dışına çıkmaya yaklaştıkça değer kaybeder. Buna karşılık, bir seçeneğin paranın içinde veya dışında olup olmadığını etkileyebilecek temel faktörler, çağrı primlerini de etkileyen faktörlerdir.

Sonunda, seçenekler yatırımcılara çok fazla esneklik sunar, ancak alıcının geçerlilik süresinin sona ermesi durumunda alıcının en iyi menfaatine sahip olup olmamasına bakılmaksızın, her zaman opsiyon primini kaybeder.