Alış Satışları Büyük Ödüllere Yol Açıyor
DÜNYAYI YÖNETEN AİLELER - DÜNYAYI KİM YÖNETİYOR?
Herkes bir pazarlık yapmayı seviyor
Değer yatırımcıları farklı değil. Bir indirimden yararlanırlarsa iki önemli hedefe ulaştıklarını biliyorlar. İlk olarak, bir kayıp yaşama riskini azaltırlar. İkincisi, sattıklarında potansiyel geri dönüşlerini arttırırlar.
İndirimden satın almak, ev ödevlerinizi yapmak ve gelmek için doğru bir fırsat için sabırlı olmanız gerektiği anlamına gelir.
Güvenlik Marjı
İfadesi güvenlik "aslında yatırım değer babası, Benjamin Graham, tarafından yapıldı. Bir güvenlik sınırında inşa ederek bir yatırımcının yanlış yatırım kararı alma riskini azaltacağına inanıyordu. Değer yatırımcılar her hisse senedi için iki değer olduğuna inanır: piyasa değeri ve içsel değer. Piyasa, her bir varlığa arz ve talebe (fiyatına) dayalı bir değer atar. Ancak fiyat, gelecekteki nakit akışlarını tahmin ederek ve bugünkü dolara geri indirerek elde edilebilecek stokun gerçek değerinden sapabilir.
İçsel değerin doğru bir şekilde tahmin edilmesi zor olduğundan, bir güvenlik marjına sahip olmak, satın alma işleminize ek koruma sağlar. Bir hisse senedinin değerini 15 $ olarak tahmin ederseniz, yanlış hesaplamayı hesaba katacağınıza karar verebilirsiniz, sadece hisse senedi 12 dolara ulaşırsa satın alırsınız. 3 dolarlık bir güvenlik marjı oluşturdunuz.
Sermaye koruma, değer yaratan yatırımın temel ilkelerinden biridir. Bir indirimden hisse senedi aldığınızda, sermayeyi kaybedeceğiniz riski azaltmaya yönelik önemli bir adım atmış olursunuz. Yatırım sermayenizde meydana gelebilecek herhangi bir kayıp, geri dönüş için bile daha yüksek bir getiri elde etmenizi gerektirir.
Stok riski, yatırımcının bir satın alma işlemi yapmadan önce talep etmesi gereken güvenlik marjı o kadar yüksek olur. Uygun bir güvenlik marjı belirlemenin bir yolu, bir şirketin hisselerinin devlet tahvillerine sahip olmaktan daha riskli olduğunu hatırlamaktır. Bu nedenle, bir hisse senedi getirisi devlet tahvillerinin getirisi oranından daha yüksek olmalıdır.
Örneğin, 10 yıllık devlet tahvilleri üzerindeki mevcut getirinin% 4 olduğunu varsayın. Düşündüğünüz bir şirket hisse başına 1,80 dolar kazanç sağladı ve hisse senetleri hisse başına 20 $ 'dan satılıyor. Kazanç verimi (EPS)% 9'dur. Bu durumda, hisse senedi on yıllık devlet tahvillerinden% 5 daha fazla kazanç elde ediyor. Şirketin, 1.80 $ veya daha yüksek bir tutarda EPS üretmeye devam edebileceğini düşünüyorsanız, bu hisse senedini satın almayı haklı kılacak yeterli güvenlik marjı olabilir.
Daha yüksek geri dönüşler
Bir hisse senedi için ödediğiniz fiyat ne kadar yüksekse, o kadar düşük beklediğiniz getiri oranı. Örneğin, analizinizin bir stokun gerçek değerinin 50 ABD doları olduğunu gösterdiğini varsayalım. Eğer 75 $ öderseniz, ya a) hisse senedinin gerçek değerini önemli ölçüde artıracak bir şey olacağı ya da b) 75 $ 'dan fazla (çoğu kez daha büyük aptal teorisi "olarak adlandırılan) fazla değerli borcunuzu satın almak için başka birisini bulacaksınız.. Her iki durumda da, önemli bir risk alıyorsunuz.
Bir değer yatırımcısı 75 $ 'dan satın almayı reddeder ve hatta 50 $' dan satın almayı reddeder. Değer yatırımcıları her zaman indirimden satın almak isterler. Eğer fiyatın 35 $ 'a düşmesini bekleyecekseniz ve intrinsik değerin hala 50 $ olduğuna emin olursanız, stratejiyi mükemmelliğe taşıdınız. Hisse senetinin 50 $ değerine geri dönerse, kendinize daha sağlıklı bir +% 43 getiri kazandırdınız.
Önemli bir indirimle satın alabileceğiniz her zaman, daha yüksek getiriler için potansiyeli artırırsınız. Aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi, piyasayı küçük bir yüzdeyle bile yendiğinizde, zaman içinde portföy değeriniz üzerinde önemli bir etkiye sahiptir.
Bir pazarlık beklemek sabır ister. Her adımda sallanmaya gerek yok. Kendinizi bekleyemiyorsanız, geri dönüp şirketin gerçeğe uygun değerindeki analizinizi gözden geçirin. Değerli yatırım disiplininizi kontrol altına almaya yardımcı olur.
Disipline uymayan sabırsız yatırımcılar portföylerinde daha düşük getiri elde ederler. Duygularını kontrol altında tutan ve doğru fiyatını bekleyecek olanlar daha iyi geri dönüşler yaşatıyorlar
İndirimli olarak satın aldığınızda, bir hata riskinizi azaltır ve daha yüksek bir geri dönüş potansiyelini artırırsınız. Sabır alırken, sonunda ödüller buna değer.
