En İyi Fiyat Kuralı Tanım ve Örnek |

Nedir:

en iyi fiyat kuralı , Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu anlamına gelir. (SEC) Kural 14d-10. Bu kural, belirli bir hisse senedine aynı teklifin o sınıftaki tüm hissedarlara sunulmasını teklif eder.

Nasıl çalışır (Örnek):

en iyi fiyat kuralı 1968 tarihli Williams Yasası'ndan çıkarak, "Cumartesi Gecesi Özelleri" ve "İlk Gelen, İlk Hizmet" tekliflerini yasaklayan teklifler bazı hissedarlara tercihli muamele yaptı ve ihale teklifleri sırasında başkalarına baskı yaptı.

XYZ, Şirket 123'ün ortak hisselerini satın almak istediğini varsayar. XYZ, bunu gerçekleştirmek için Şirket'in ortak hissedarlarına ihale teklifinde bulunur. En iyi fiyat kuralı uyarınca, XYZ Şirketi, ihaleye teklif vermeyi tüm Şirkete sunmalıdır. 123 ortak hissedarlar (örneğin, çalışanlar olarak en büyük hissedarlar veya hissedarlar yerine). Bu kural ayrıca, XYZ şirketinin hissedarlara hisselerinin her biri için aynı tutarı sunmasını gerektirmektedir.

Şirket XYZ, ihalenin teklifini yasaklayan devlette yaşıyorsa, XYZ bazı hissedarları ihale teklifinden çıkartamaz. XYZ şirketi, 123 nolu ortak hissedarlara birden fazla türde bir bedel sunabilir, bu da Şirket 123 hissesi karşılığında çeşitli nakit veya Şirket XYZ hisse kombinasyonları sunabileceği anlamına gelir. Örneğin, XYZ Şirket 123 hissedarlarına her bir Şirket 123 hissesi karşılığında 6 $ nakit, XYZ hisse senedinin bir hissesi artı 3 $ nakit veya XYZ Şirket hissesinin iki hissesini teklif edebilir. Kural uyarınca, XYZ Company tüm 123 Şirket hissedarlarına aynı seçimleri vermelidir.

SEC, “gerekli veya uygun değil” sonucuna ulaşırsa, en iyi fiyat kuralının uygulanmasından vazgeçme hakkına sahiptir. Kamu yararı ya da yatırımcıların korunması için.

Neden Önemlidir:

SEC'e göre, en iyi fiyat kuralının amacı menkul kıymetler sınıfının tüm güvenlik sahiplerinin adil ve eşit muamelesini sağlamaktır. ihale teklifine konu olan teklifler. ”

İhale teklifleri genellikle bir şirketi satın almak için kullanıldığından, genellikle, işin ve şirketin diğer çalışanlarını da kapsayacak şekilde, devralınan şirketin yönetimini yeniden düzenlemek veya ortadan kaldırmak için önerilerde bulunur. tazminat düzenlemeleri. Çeşitli mahkeme davaları, en iyi fiyat kuralının uygulayıcı tazminatını, karışık sonuçlarla çalışan tazminatına test etmiştir. Bu yüzden Aralık 2005'te SEC, kuralı yalnızca ihale teklifinde menkul kıymetler için geçerli kılan bir değişiklik önerdi ve “çalışanlara veya yöneticilerle yapılan iş tazminatı, kıdem tazminatı veya diğer çalışanlara sağlanan fayda düzenlemelerine göre teklif edilen ve ödenen bedelleri değil” Söz konusu şirket. ”

En iyi fiyat kuralının çalışan tazminatı için geçerli olup olmadığı sorusu, bazı şirketlerin ihale teklifleri vermesini engelliyor. Bunun yerine, en iyi fiyat kuralına tabi olmayan yasal birleşmeler olarak yapılanma işlemlerine başvurmuşlardır.