Nedir?

Normal

0

yanlış

yanlış

yanlış

MicrosoftInternetExplorer4

En az risk için mümkün olan en yüksek getiriyi nasıl alacağına dair yatırımcıların temel alelleri alfa tarafından ölçülebilir. Bir yöneticinin becerisinin riske göre ayarlanmış bir temelde bir fona katma değer katıp katmadığını ölçmenin ölçülebilir bir yoludur.

Alfa pazarının varlığı tartışmalı bir konudur, çünkü etkili piyasa hipotezine inananlar (diğer şeylerin yanı sıra, piyasanın yenilmesi imkansızdır. Beceri, yetenek yerine şansa dayandırır ve bu inanç, çoğu yöneticinin uzun vadede piyasayı yenememesi gerçeğine dayanır.

Nasıl çalışır? (Örnek):

0

yanlış

yanlış

yanlış

MicrosoftInternetExplorer4

Müşterinizin portföyünün gelecek yıl% 15 geri dönmesini bekleyen bir portföy yöneticisi olduğunuzu varsayalım. Yıl devam ediyor ve portföy aslında% 16 oranında geri dönüyor. En temel anlamıyla, portföyün

alfa =% 16 -% 15 =% 1. Matematiksel olarak, alfa, beklenen gibi veya beklenen modeller ile tahmin edilenleri aşan getiri oranıdır. sermaye varlık fiyatlama modeli (CAPM). Nasıl çalıştığını anlamak için, CAPM formülü düşünün:

r = R

f _{+ beta * (R} m _{- R} f _{) + alfa}

r = güvenlik veya portföyün geri dönüşü

R

f _{= risksiz getiri oranı} beta = güvenlik veya portföyün piyasadaki fiyat volatilitesi

R

m _{= piyasa iadesi} CAPM formülünün ana kısmı (aşırı dönüş faktörü hariç), belirli bir piyasa veya portföy üzerindeki getiri oranının belirli piyasa koşullarında olması gerektiğini hesaplar.. Benzer iki portföyün aynı miktarda riski (aynı beta) taşıyabileceğini, ancak farklı alfalar nedeniyle diğerinden daha yüksek getiri elde edilebileceğini unutmayın. Bu, en az risk için daima en yüksek getiriyi isteyen yatırımcılar için temel bir çelişkidir.

Neden Önemlidir:

Normal

0

yanlış

yanlış

yanlış

"Aşırı getiri" veya "anormal getiri oranı" olarak da bilinen MicrosoftInternetExplorer4

Alpha

, risk ayarlı performansın en yaygın kullanılan ölçümlerinden biridir. Sayı, bir kıyaslama ile ilgili olarak yapılan bir fonun ne kadar daha iyi veya daha kötü olduğunu gösterir. Bu fark daha sonra fon yönetiminin aldığı kararlara bağlanır.