Yatırım Fonu 12b-1 Ücretler Açıklandı (Uzman SSS)

Ben Fero - 3 2 1 [Official Video]

Bir yatırım fonu seçerken, önce gider oranını analiz etmelisiniz. Bir fona sahip olma maliyeti, gider oranı olarak adlandırılır ve bir potansiyel maliyet, 12b-1 ücretlerinden gelir. 12b-1 ücretleri, bir yatırım fonu üzerindeki yıllık pazarlama veya dağıtım ücretleridir.

Masraflar başlangıçta 1940 tarihli Yatırım Şirketleri Yasası'nda izinliydi. Mevzuatçılar, yatırım fonlarının reklamını yapabildikleri takdirde varlıklarını yönetim altında artırabileceklerini ve bu sayede ölçek ekonomileri nedeniyle harcamalarını azaltabileceklerine inanıyorlardı. Ancak uygulamada, brokerların belirli fonları satabilmeleri için 12b-1 ücretleri kullanılmaktadır. Aslında çoğu uzman 12b-1 ücrete sahip olan fonlardan kaçınmanızı önermektedir.

Investmentmatome, bazı finans profesörlerine fikirlerini sorduğunda, hemen hemen kabul ettiler:

Dallas Üniversitesi'nden Texas Üniversitesi Profesörü David Cordell, 12b-1 ücret ödemeden, kendi araştırmalarını yapmak isteyen yatırımcıların iyi performans gösteren fonlar bulabileceğini düşünüyor:

“Birçok yatırım fonu izahnamede ortaya çıkan ve bir yatırım fonu pazarlama ve dağıtım masrafları için ödenmesi gereken 12b-1 ücretlerini ödüyor. Tüm 12b-1 gelirlerinin yaklaşık üçte ikisi satış görevlisine ve komisyoncu bayisine yarı komisyon olarak gitmektedir. 12b-1 ücretleri, her yıl hesaptan düşülmesine rağmen, bir yatırımcının yıllık bakiyesinin% 1'i kadar büyük olabilir. Yüksüz bir fon bile% 0.25'e kadar şarj edebilir. Eğer 12b-1 ücrete sahip bir fona yatırım yaparsanız, her yıl sahip olduğunuz fonda küçük bir komisyon ödersiniz, böylece satış elemanınız bu tazminatın kazanılması için tavsiye vermeye istekli olmalıdır. Ücretin bir kısmı da reklamcılığa gidiyor. Ancak, bir yatırımcı yeni yatırımcıları cezbeden, ancak fonun hisse başına net varlık değerini artırmadan mevcut yatırımcının hesabının değerini azaltan reklam için neden ödeme yapmalıdır?

“Satış elemanı sadece% 0,10 alsa bile, 12b-1 ücretlerinden elde edilen gelir önemli olabilir. Eğer 100 milyon dolarlık “yönetim altındaki varlıklar” (AUM) var ise, ki bu olağanüstü değil, 12b-1 harçlarından elde edilen gelir yılda 100.000 dolar olur ve bu gelir akışı (AUM) büyüdükçe büyür. Ve, yükselen bir pazarda, beş yıl boyunca uygulanan% 1'lik bir 12b-1'in, yatırımcının pastasını,% 5'lik bir ön uç yükünden daha büyük bir parçasını aldığını düşünün.

“Bir satış elemanının tavsiyesini aramak yerine kendi araştırmalarını yapmak isteyen yatırımcılar, 12b-1 ücrete sahip olmayan çok sayıda yatırım fonu bulabilirler. Yine de, pek çok yatırımcı 12b-1'in işini yapmanın basit bir maliyeti olduğunu düşünüyor.

Alabama Üniversitesi Profesörü Robert McLeod, çoğu araştırmanın 12b-1 ücretini yatırımcılar için bir ölü ağırlık maliyeti olarak bulduğunu söylüyor:

“12b-1 ücretleri, yatırım fonu içindeki varlıklar üzerinde değerlendirilen pazarlama veya dağıtım masraflarıdır. 12b-1 ücreti, yüzde olarak ifade edilir ve yatırım fonunun masraf oranına dahil edilir. 12b-1 ücretinin asıl amacı, yatırımcıların parasını bu fonda tutacakları şekilde, bu fonları tutan hesaplara hizmet vermeye devam etmek için yatırım fonlarının satıcılarına bir teşvik sağlamaktı. Para bu fonlarda kalacak olsaydı, o zaman fonun varlıkları büyüyecek ve ölçek ekonomilerini elde etme fırsatı olacak ve böylece harcama oranını azaltacaktır. Gider oranındaki bu düşüş, fondaki tüm yatırımcılara fayda sağlayacaktır.

“Ne yazık ki, akademik araştırmaların çoğu, 12b-1 ücretinin, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından izin verildiği zaman vaat edilen gider oranındaki bir düşüşü karşılamayan ölü ağırlık maliyeti olduğunu gösteriyor. Bu nedenle, SEC 12b-1 ücretini, miktarın sınırlandırılması ve / veya ücretlerin yatırım fonu tarafından nasıl kullanıldığına dair ek açıklama gerektirme olasılığı ile birlikte gözden geçiriyor. ”

Investmentmatome'den daha fazlası: