Vadeye Kadar Verim (YTM) Tanım ve Örnek |

Ne Oldu:

Vadeye kadar verim (YTM) yıllık getiriyi ölçer bir yatırımcı, vade sonuna kadar belirli bir tahvil alması durumunda alacaktı.

Nasıl çalışır (Örnek):

YTM'yi anlamak için, öncelikle bir tahvilin fiyatının bugünkü değerine eşit olduğunu anlaması gerekir. gelecekteki nakit akışları, aşağıdaki formülde gösterildiği gibi:

Burada:

P = tahvilin fiyatı

n = dönem sayısı

C = kupon ödemesi

r = gerekli getiri oranı bu yatırım

F = vade değeri

t = ödeme alınacak zaman aralığı

Borcun hesaplanmasında, yatırımcı daha sonra yüzde (r) oranını çıkaracak bir finansal hesap makinesi veya yazılımı kullanır. Tahvilin nakit akışlarının bugünkü değeri bugünün satış fiyatına eşittir. Örneğin, 1000 $ değerinde bir parite ve üç yıl içinde olgunlaşan% 5'lik bir kupon ile bir Şirket XYZ tahviliniz olduğunu varsayalım. Bu XYZ tahvili piyasada bugün 980 dolara satılıyorsa, yukarıdaki formülü kullanarak YTM'nin% 2.87 olduğunu hesaplayabiliriz.

Kupon ödemelerinin yarıyıl olduğu için altı ay boyunca YTM olduğunu unutmayın. Faiz ödemelerinin yeniden yatırımı için ayarlama yapılırken oranın yıllıklaştırılması için, aşağıdaki formülü kullanırız:

Belirli bir bonoyu vade sonuna kadar tutmayı planlıyorsanız, yıllık getiri miktarınızı ölçmek için Vade (YTM) Hesaplayıcımızı kullanın.]

Neden Önemlidir:

YTM yatırımcıların tahvilin beklenen getirisini diğer menkul kıymetler ile karşılaştırmasını sağlar. Verilerin piyasa fiyatlarına göre nasıl değiştiğini anlamak (tahvil fiyatları düşerken, verim yükseldikçe ve tahvil fiyatları yükseldikçe, mahsuplar düştüğünde), yatırımcıların piyasa değişikliklerinin portföylerindeki etkilerini tahmin etmelerine yardımcı olur. Ayrıca YTM, yatırımcıların yüksek getirili 10 yıllık bir tahvilin, yüksek kuponlu 5 yıllık tahvilden daha iyi olup olmadığı gibi sorulara cevap vermesine yardımcı oluyor.

YTM, bir bonodan elde edilecek üç potansiyel geri dönüş kaynağını (kupon ödemeleri) düşünüyor., bazı analistler, yatırımcının kupon ödemelerini YTM'ye eşit bir oranda yeniden yatırıma sokabileceğini varsaymayı reddettiğini düşünmektedir.

Satılabilir tahvillerin geldiğinde özel olarak dikkate alınması gerektiğini belirtmek önemlidir. YTM'ye. Çağrı hükümleri bir tahvilin potansiyel fiyat değerlenmesini sınırlandırır çünkü faiz oranları düştüğünde, tahvilin fiyatı çağrı fiyatından daha yüksek olmayacaktır. Böylece, verilebilir bir tahvilin verim vermesi adı verilen gerçek verim, herhangi bir fiyatta, genellikle vadeye kadar olan veriminden daha düşüktür. Sonuç olarak, yatırımcılar genellikle verim düşüklüğü ve vadeye kadar elde edilecek verimi, geri dönüşlü tahvilin getirisinin daha gerçekçi bir göstergesi olarak görmektedir.