Warrant Premium Tanımlama & Örnek |

Nedir:

A emlâk primi , bir teminatın piyasa fiyatı ile yüzde arasındaki farktır. Bir yatırımcı, bir varant alım ve satımı sırasında bu güvenlik için ödediği fiyatı

Varant primine ilişkin formüldür:

Varant Premium = 100 x [(Varant Fiyatı + Alış Fiyatı - Mevcut Hisse Fiyatı) / Geçerli Hisse Fiyatı]

Nasıl çalışır? (Örnek):

Varantlar, belirli bir menkul kıymet (belirli bir menkul kıymet) (belirli bir meblağdan önce belirli bir fiyattan) satın almak için hak sahibine (ancak yükümlülüğü değil) veren menkul kıymetlerdir. zaman. Varantlar, çağrı seçenekleri veya hisse senedi satın alma hakları ile aynı değildir.

Örneğin, eğer Şirket XYZ 100 milyon dolarlık varantlar eklenmişse, her bir tahvil sahibi 1.000 dolarlık bir değer-değer bağı alabilir ve Şirket'in 100 hissesini satın alma hakkına sahip olabilir. XYZ stoku, önümüzdeki beş yıl boyunca hisse başına 20 $ 'dır. Bir varant sahibinin altta yatan menkul kıymetleri satın alabileceği fiyat, alış fiyatı veya grev bedeli olarak adlandırılır. Örneğimizde, alış fiyatı 20 $ 'dır, ki bu da XYZ hisse senedinin tahvillerin ihraç edildiği sırada işlem yapmasından% 15 daha yüksektir. Teminatın tatbikat fiyatı genellikle tahvilin birleşme zamanına bağlı olarak artar.

Diyelim ki hisse senedi şu anda hisse başına 10 $ 'dan işlem görüyor. Bu bilgileri ve yukarıdaki formülü kullanarak, garanti primini hesaplayabiliriz:

Warrant Premium = 100 x [($ 0 + 20 $ - 10 $) / $ 10] =% 100

Neden Önemlidir:

Varantlar minimum değerinin üstünde ticaret. Örneğin, önümüzdeki beş yıl içinde Şirket XYZ'nin 100 hisse için 20 hisse için satın alma emrini dikkate alın. Firma XYZ hisseleri bu süre zarfında 100 $ 'a yükselirse, varant sahibi hisse senetlerini her biri için 20 $' a satın alabilir ve bunları hemen hemen açık piyasada 100 $ 'a satabilir ve 100 $ (20 $) x 100 hisse = 8,000 $' lık bir kazanç elde edebilir. Dolayısıyla, her bir emrin asgari değeri 80 $ 'dır.

Ancak, varantın son kullanma tarihinden önce hala devam etmesi durumunda, yatırımcıların XYZ hisse senedinin fiyatının daha da yükselebileceği konusunda spekülasyon yapabileceklerini belirtmek önemlidir. 100 $ 'dan fazla bir pay. Bu spekülasyon, hisse senedinin daha da yükselmesi için gereken sürenin yanında, 80 $ 'lık asgari değere sahip bir emrin 80 $' ın üzerinde işlem yapabilmesinin nedenidir. Ancak, emrin süresinin dolmasına yaklaştıkça (ve kârın daha da artması için zaman içinde yükselen hisse senedi fiyatının daha da azalmasıyla), bu prim, emrin asgari değerine eşit olana kadar azalacaktır (hisse senedi fiyatı düştüğünde sıfır olabilir) 100 $ 'ın üstünde olmak yerine 20 doların altına düştü.

Başka bir güvencenin üst tarafına katılma fırsatı, yatırımcılara biraz çeşitlilik kazandırıyor ve böylece riski azaltmanın bir yolu. Sonuç olarak, şirketler çoğu zaman tahvil ihraç ederler ve teklifin talebini ve pazarlanabilirliğini arttırmanın bir yolu olarak bağlı varantlar tercih ederler. Bu da ihraçcı için sermaye maliyetini düşürüyor.