Gedikli Kapsama Tanım ve Örnek |

Ne:

Varant kapsamı , hissedarlara varantlar temin etme anlaşmasıdır.

Nasıl çalışır? (Örnek):

Varantlar, belirli bir süre önce belirli bir menkul kıymet (belirli bir menkul kıymet) (belirli bir menkul kıymet) belirli bir fiyattan satın alma hakkı veren, ancak yükümlülüğü yerine getirmeyen menkul kıymetlerdir. Varantlar, çağrı seçenekleri veya hisse senedi satın alma hakları ile aynı değildir.

Bazen, şirketler doğrudan satış için varantlar sunarlar veya çalışanlara teşvik olarak verirler, ancak varantların büyük çoğunluğu yeni ihraç edilen tahvillere veya tercih edilen hisse senetlerine "eklenir".

Örneğin, Şirket XYZ,% 30 garanti kapsamı ile 100 milyon dolarlık tahvil ihraç ettiyse, her bir hissedar 1.000 ABD doları değerinde bir değer-değer bonosu alabilir ve Şirket XYZ hisse senedinin 15 hissesini hisse başına 20 $ olarak satın alma hakkına sahip olabilir. 300 $ veya 1.000 $ yüz değerinin% 30'u). Varantlar genellikle, sahibinin ihraççının ortak hisse senedini satın almalarına izin verir, ancak bazen satın alanın başka bir kuruluşun hisse senedini veya tahvillerini satın almasına izin verir (örneğin, yan kuruluş veya üçüncü bir taraf gibi).

Bir varant sahibinin fiyatı Dayanağı olan menkul kıymetleri satın alabilir, alış fiyatı veya grev fiyatı denir. Alış verişi ihracatı sırasındaki alış fiyatı genellikle borsa fiyatından daha yüksektir. Örneğimizde, alış fiyatı 20 $ 'dır, ki bu da XYZ hisse senedinin tahvillerin ihraç edildiği sırada işlem yapmasından% 15 daha yüksektir. Varantın tatbikat bedeli, tahvil vadesi dolduğunda genellikle bir programa göre yükselir. Bu program tahvil girintisinde belirtilmiştir.

Varantların önemli bir özelliği, genellikle ayrılabilir olmalarıdır. Yani, eğer bir yatırımcı bağlı varantlarla bir bağı tutarsa, varantları satabilir ve bağı tutabilir. Varantlar büyük borsalarda işlem görmektedir. Varantların tercih edilen hisse senetleri ile ihraç edildiği bazı durumlarda, hissedarlar emirleri ellerinde bulundukları sürece temettü alamazlar. Bu nedenle, yatırımcı temettülerden daha fazla kazanmayı beklerse, mümkün olan en kısa sürede bir varantın ayrılması ve satılması avantajlıdır.

Neden Önemlidir:

Varant kapsamı, sahibin, temel güvencenin fiyat takdirine katılmasına izin verir. (Örneğimizde XYZ ortak stoğu). Bunun nedeni, emrin asgari değerinin ne kadar yüksek olmasından dolayı, tahvilin ya da tercih edilenin kendisinin temel güvenlik gibi işlem görmesidir. Örneğin, bir XYZ tahvili ekinin bir bedeli ile birlikte fiyatı, XYZ hisse senetlerinin fiyatının alış fiyatına yaklaşmasıyla (bir arama seçeneğine benzer şekilde) artma eğilimindedir.

Başka bir güvencenin üst tarafına katılmak için bu fırsat. Yatırımcılara biraz çeşitlendirme vermek ve böylece riski azaltmak için bir yoldur. Sonuç olarak, şirketler genellikle tahvil ihraç ederler ve teklifin talebini ve pazarlanabilirliğini arttırmanın bir yolu olarak garanti kapsamı ile hisse senedi tercih ederler. Bu da ihraçcı için sermaye maliyetini düşürüyor.