Stok Seçeneği Tanım & Örnek |

Nedir:

A hisse senedi opsiyonu , hisse senedini Belirli bir grev bedelinin belirli bir hisse senedinin 100 adet hissesini opsiyonun son kullanma tarihinden önce veya ondan önce satın alması (veya satması). İki çeşit seçenek vardır: Amerikan ve Avrupalı. Avrupa seçenekleri, Avrupa seçeneklerinden farklı olarak, Avrupa opsiyonunun sahibinin sadece son kullanma tarihinde kullanmasına izin vermektedir.

Nasıl çalışır (Örnek):

Tüm seçenekler türev ürünlerdir, yani fiyatlarının türetilmiş olması anlamına gelir. başka bir güvenlik fiyatı. Daha spesifik olarak, opsiyon fiyatları temeldeki stokların fiyatından elde edilir. Örneğin, Intel (Nasdaq: INTC) hisselerinin hisseleri için 40 $ 'lık bir fiyat ve 16 Nisan' nın sona erme tarihi ile bir çağrı seçeneği satın aldığınızı varsayalım. Bu seçenek size 100 adet hisse satın alma hakkını verir. Intel, 16 Nisan tarihinde veya öncesinde 40 dolarlık bir fiyatla (tabi ki, bu durumda, ancak Intel, o anda o anda hisse başına 40 ABD dolarının üzerinde işlem yapıyorsa değerli olacaktır).

Her seçenek, alıcı ve satıcı. Satıcı (yazar), belirli bir tarihe kadar alıcıya belirli bir fiyatta (ne tür bir opsiyon sattığına veya ne şekilde satılacağına bağlı olarak) hisse senedi alması veya satması yükümlülüğüne sahiptir. Bu arada, bir opsiyon sözleşmesinin alıcısı, belirli bir tarihte veya daha önce işlemin tamamlanmasını sağlama hakkına sahiptir, ancak yükümlülüğe sahip değildir. Bir opsiyonun süresi dolduğunda, alıcının opsiyonu kullanmak için en iyi menfaatinde değilse, o zaman bir şey yapma zorunluluğu yoktur. Alıcı, ileride belirli bir işlemi gerçekleştirme seçeneğini satın aldı - bu nedenle ad.

Çağrı seçeneklerinin nasıl para kazanabileceğinin hızlı bir örneği olarak, IBM (NYSE: IBM) stokları diyelim Şu anda hisse başına 100 $ işlem görüyor. Şimdi, bir yatırımcının IBM'e bir çağrı opsiyonu sözleşmesini sözleşme başına 2 $ 'lık bir fiyata satın aldığını varsayalım. Not: Her bir opsiyon sözleşmesi 100 adet hisse senedi hisselerine olan ilgiyi temsil ettiğinden, bu opsiyonun gerçek maliyeti 200 $ olacaktır (100 hisse x $ 2 = 200 $). Bu Amerikan sözleşmesi, yatırımcının 1 Ocak'ta veya öncesinde 100'e kadar 100 adet hisse satın alabileceğini söylüyor.

Farklı senaryolar altında bu çağrı seçeneğinin değerine ne olacak:

Seçenek sona erdiğinde, IBM 105 $ 'dan işlem görüyor.

Unutmayın: Amerikan arama seçeneği, alıcıya, 1 Ocak tarihinde veya daha önce IBM'e ait hisse senetlerini satın alma hakkı verir (Avrupa seçeneğinde olduğu gibi sadece 1 Ocak'ta değil)). Alıcı, bu hisseleri 100 $ 'dan satın alma opsiyonunu kullanabilir, ardından bu hisseleri hemen hemen açık piyasada 105 $ karşılığında satar. Bu nedenle bu seçenek “parayla” olarak adlandırılmaktadır. Bu nedenle, bu seçenek 5 ABD Doları için satış yapacaktır (çünkü her bir seçenek 100 adet hisse senedinde bir ilgiyi temsil ettiği için, bu toplam satış fiyatı 500 dolar olacaktır). Yatırımcı bu opsiyonu 200 $ olarak satın aldığından, bu işlemden alıcıya net kâr 300 $ olacaktır.

Opsiyonun süresi dolduğunda, IBM 101 $ 'dan işlem görüyor.

Aynı analizi kullanarak, çağrı seçeneği 1 ABD dolarıdır. (ya da toplam 100 $). Yatırımcı opsiyon satın almak için 200 $ harcadığından, 1 $ (veya 100 $ toplam) net zarar gösterecektir. Bu seçenek “parayla” denir, çünkü işlem esasen bir yıkamadır.

Opsiyon süresi dolduğunda, IBM 100 $ veya altında işlem görür.

IBM opsiyonun son kullanma tarihinde 100 $ veya altında biterse Daha sonra sözleşme “paranın dışında” sona erecektir. Şimdi değersiz olacak, böylece opsiyon alıcı parasının% 100'ünü kaybedecektir (bu durumda, opsiyon için harcadığı tam 200 dolar).

Black Scholes modeli, opsiyon sözleşmelerine fiyat vermek için kullanılan bir formüldür, ancak Avrupa seçeneklerine yöneliktir. Amerikan opsiyonları Avrupa seçeneklerinden daha yüksek fiyatlara hakimdir çünkü Amerikan opsiyonları yatırımcıya karı yakalama şansı verirken, Avrupalı ​​opsiyonlar yatırımcıya sadece kar elde etme şansı vermektedir.

Neden Önemlidir:

Yatırımcılar iki temel nedenden ötürü seçenekleri değerlendiriyor - riskleri değerlendirmek ve riske atmak. Spekülasyon yapmak, fiyat değişikliklerinin yönünü seçmek. Hedging, ancak, sigorta satın almak gibidir - öngörülemeyen olaylara karşı koruma. Portföyünüzü hedge etmek için seçenekler kullanmak bunu bazı yatırımcılar için gerçekleştirmektedir.

Genel olarak, Avrupalı ​​seçenekler Amerikan seçeneklerinden daha risklidir, çünkü yatırımcıya sadece bir günlük egzersiz fırsatı sunarlar. Amerikan seçenekleri, altta yatan hisse senedini paraya çevirmek için yeteri kadar yükselme şansı veriyor. Avrupa opsiyon sözleşmelerinin satıcıları için bu bir avantaj olabilir.

Pek çok endeks seçeneği Avrupa opsiyonlarıdır, bu nedenle yatırımcılar satın aldıkları şeyin niteliğini anladığından emin olmalıdırlar.