Yatırım Riski Tanımlama & Örnek |

Ne:

Yatırım Riski , yatırımcının nakit akışlarını Yatırımın mevcut getiri oranına eşit bir oranda yatırım.

Nasıl çalışır (Örnek):

Örneğin, bir Şirket XYZ tahvilini vadeye kalan% 10'luk bir getiri (YTM) olarak düşünün. Bir yatırımcının beklenen getiriyi vadeye kadar alması için, aldığı kupon ödemelerini% 10 oranında yeniden yatırması gerekir. Bu her zaman mümkün değil. Eğer yatırımcı sadece% 4'lük bir yatırımla yeniden yatırım yapabilseydi (tahvillerin ihraç edilmesinden sonra piyasa iadeleri düştüğü için), yatırımcının tahvil yatırımı üzerindeki gerçek getirisi beklenenden daha düşük olurdu.

Yeniden yatırım riskinin ana bileşeni, kupon ödemelerini etkin bir şekilde yeniden yatırmak için, bu kupon ödemelerini ilk etapta kaybetme olasılığı da yeniden yatırım riskini etkilemektedir. Örneğin, menkul kıymete dayalı menkul kıymetler (menkul kıymet tahvili ve geri kazanılabilir tercih edilen hisse senedi gibi) ekstra yatırım riski taşırlar, çünkü eğer yatırım yapıldığında, yatırımcı beklenen tüm faiz ödemelerini bile toplamayacak, daha verimli bir şekilde yeniden yatırmayacaktır.

İhraç edenlerin genellikle faiz oranları düştüğünde tahvil dediklerini hatırlayarak, yatırımcıyı gelirleri daha düşük bir oranda yeniden yatırmaya bırakıyor. Dolayısıyla, Şirket XYZ'nin tahvilleri satılabilir durumda ise ve oranlar% 10'dan% 3'e düşerse, XYZ şirketi muhtemelen% 10'luk tahvilleri ve daha düşük kuponlu yeni tahvilleri ihraç edecektir. % 10'luk tahvillerin sahipleri ana paralarını (ve muhtemelen küçük bir arama primi) alacaklardı, ancak daha sonra, XYZ tahvillerinin yanı sıra, muhtemelen XYZ tahvillerinin de ödediği başka yatırımlar bulmak zorunda kalacaklardı.

Neden Önemli:

Yatırım riski en çok tahvil yatırımında yaygındır, ancak nakit akışını oluşturan herhangi bir yatırım, yatırımcıyı bu riske maruz bırakmaktadır.

Yeniden yatırım riskini azaltmanın bazı yolları vardır. Tek yol, parasal olmayan menkul kıymetlere yatırım yapmaktır. Bu, ihraççının piyasa faizleri düştüğünde yüksek kuponlu yatırımları iptal etmesini engeller. (Ancak, yatırımcının hala düşük oranlı bir ortam haline gelen kupon ödemelerini yeniden yatırmak için etkili yollar bulması gerektiğini unutmayın).

Sıfır-kuponlu tahviller de yatırımcıların yeniden yatırım riskini azaltmalarına yardımcı oluyor çünkü sıfır kuponlu tahviller kupon ödemiyor. Ancak, yatırımcı hala bononun olgunlaştığı zaman gelirleri nasıl yeniden yatırım yapacağına karar vermelidir.