İPoteğe Dayalı Menkul Kıymetler (MBS) Tanım ve Örnek |

Nedir:

İpoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) Mortgage kredileri havuzuna ilgi gösteren menkul kıymetler

Nasıl çalışır (Örnek):

MBS'nin nasıl çalıştığını anlamak için, bunların nasıl oluşturulduğunu anlamak önemlidir. Bir ev satın almak istediğinizi varsayalım, yani XYZ Bank'tan bir ipotek alacaksınız. XYZ Bank, parayı hesabınıza aktarır ve parayı belirli bir programa göre ödemeyi kabul edersiniz. XYZ Bank daha sonra ipoteği portföyünde tutmayı seçebilir (yani sadece birkaç yıl içinde faiz ve anapara ödemelerini toplayabilir) veya satabilirsin.

[Ev satın almaya hazırsanız, Mortgage Hesaplayıcımızı kullanın. Aylık anapara ve faiz ödemenizin ne olacağını görmek için.]

XYZ Bank ipoteği satıyorsa, diğer kredileri yapmak için para alır. Dolayısıyla XYZ Bank'ın ipotekinizi devlet, yarı devlet veya özel sektör olabilecek ABC Şirketi'ne sattığını varsayalım. ABC Şirketi, ipoteğinizi halihazırda satın almış olduğu benzer ipoteklerle (ipotekleri bir araya getirme olarak anılacaktır) gruplandırır. Havuzdaki ipoteklerin ortak özellikleri vardır (yani benzer faiz oranları, vadeler vb.).

Daha sonra ABC Şirketi ipotekinizin küçük bir parçası olduğu ipotek havuzuna bir faiz teşkil eden menkul kıymetler satmaktadır. havuzunu güvenli hale getirme. Bu MBS'yi açık pazardaki yatırımcılara satıyor. MBS'nin satışından elde edilen fonlar sayesinde, ABC Şirketi daha fazla ipotek satın alabilir ve daha fazla MBS oluşturabilir.

Aylık mortgage ödemenizi XYZ Bank'a yaptığınızda, bir ücret alır veya yayılır ve geri kalanını gönderirler. ABC şirketine ödeme. ABC Şirketi karşılığında bir ücret alır ve anapara ve faiz ödemenizin kalanını MBS'ye sahip olan yatırımcılara iletir.

İki tür MBS vardır. İlk kez geçişler veya katılım sertifikaları (PC), ipotek kredileri havuzuna ilişkin doğrudan bir talebi temsil etmektedir. teminatlı ipotek yükümlülüğü ipotek borçları (CMO) veya mortgage yatırım borcu (REMIC) olarak adlandırılan ikinci tür daha karmaşıktır. Bu menkul kıymetler esas olarak çeşitli MBS'den faiz ve anapara ödemelerini alır ve farklı vadeler ve kuponlarla ek menkul kıymetler yaratır.

Yatırımcılar için MBS bir tahvile benzer. Çoğu yarı yıllık veya aylık gelir sunar ve bu ödeme sıklığı yeniden yatırımın bileşik etkilerini artırır. Ön ödeme riski MBS yatırımcıları için büyük bir endişe kaynağıdır. İnsanlar hareket ettiklerinde, evlerini satarlar, ipoteklerini gelirle alırlar ve yeni ipoteklerle yeni evler alırlar. Faiz oranları düştüğünde, birçok ev sahibi ipoteklerini yeniden finanse eder, yani yeni, daha düşük oranlı ipotekler edinir ve yüksek faizli ipoteklerini gelirle birlikte öderler. Tahvillerde olduğu gibi, faiz oranlarındaki değişiklikler MBS fiyatlarını etkilemektedir, ancak MBS yatırımcılarının müdürlerinin erken dönemlerine geçme olasılıklarının daha da artmasıyla değişim daha da artacaktır. MBS'nin sahip oldukları oranların altında bu müdürü yeniden yatırmak zorunda kalabilirler.

MBS'de Hükümetin Rolü

Bazı özel kuruluşlar (aracı kurumlar, finans kurumları ve hatta inşaat şirketleri) yaratılmasına ve MBS, Federal Ulusal İpotek Derneği (FNMA veya "Fannie Mae") ve Federal Ev Kredisi İpotek Kurumu (FHLMC veya "Freddie Mac") satmak çok büyük bir kısmını ipotek satın alır. Freddie Mac ve Fannie Mae (hem devlet destekli kuruluşlar), ihraç ettikleri MBS'nin faiz ödemesini ve anapara ödemesini garanti eder - yani, borçlular ipotek ödemelerini zamanında yapmazlarsa, Freddie Mac ve Fannie Mae hala MBS yatırımcılarına yaptıkları ödemeleri. ABD hükümetinin Freddie Mac veya Fannie Mae'yi garanti etmediğini belirtmek önemlidir. Yani, bu varlıklar MBS yatırımcılarına karşı yükümlülüklerini yerine getiremezse, federal hükümetin onları kurtarma sorumluluğu yoktur. Bununla birlikte, her iki tarafın da hükümetle kredi hatları vardır ve yatırımcılar genel olarak hükümetin menkul kıymetlerinden herhangi birinin temerrüde düşmesine izin vermeyeceğine inanır.

Diğer yandan, Hükümet Ulusal İpotek Derneği (GNMA ya da "Ginnie Mae"), ipotek satın almayan, ancak (ABD hükümetinin tam teşviki ve kredisi ile) ipotek temin etmeyen bir devlet kurumudur. belirli MBS yayıncılarının destekli menkul kıymetleri. GNMA MBS, en düşük riski taşıyor çünkü federal hükümetten açık bir garanti veriyorlar.

Neden Önemlidir:

Sonuçta,

mortgage destekli menkul kıymetler endüstrisi, daha fazla nakdi borç verenlere kredi veriyor Daha fazla mortgage kredisi yapmak. İpotek fonlarının bu düzenli temini, ipotek oranlarını rekabetçi tutar ve ipotekleri hazır bulundurur. Ayrıca, mortgage kredilerine karşı olan veya borçluların ipoteklerini peşin ödemesi durumunda para kaybetmekten endişelenen bankalar, ipoteklerini satarak ve dolayısıyla bu riskleri de MBS ihraççılarına aktararak riskleri azaltabilirler. Fannie Mae, Freddie Mac ve Ginnie Mae, MBS endüstrisini destekleme ve daha fazla insan için ev sahibi olmalarını sağlama çabalarının bir parçası olarak ipotek satın alıp MBS'yi garanti altına alır ve / veya garanti eder.