Güçlü Bir Portföy Oluşturmanın Anahtarı |

Not edilen iktisatçı John Maynard Keynes, bir keresinde "ağaçların gökyüzüne yetişmediğini" söyledi - Güçlü bir portföy oluştururken tüm yatırımcıların akılda tutulması gereken bir ifade. Yatırımcılar, uzun boğa piyasasının öfori stoklarında yakalandıklarında bu temel gerçekliği göz ardı ediyor gibi gözüküyor.

Birçok yatırımcı, hepimizin eğilimli olduğu aynı hatayı yapıyor: Şu anki bir trend görüyor ve onu geleceğe sonsuza dek hesaplıyoruz.

2002'de irrasyonel karar vermeyi belirleme konusundaki çalışmaları nedeniyle Nobel Ekonomi Ödülü'nü alan psikolog David Kahneman, insanın mevcut eğilimleri tahmin etme eğilimi hakkında konuştu. Bu eğilimin, ABD konut balonunun yaratılmasına yardımcı olduğunu belirterek, “İnsanların bir eğilim algılaması ve sonsuza dek sürdüğünü varsaymak çok az zaman alır.” Dedi.

Yatırımcıların göz ardı edilmesine neden olan bu tür bir düşünce. Güçlü bir portföy oluştururken varlıklarını ayırma ilkeleri ve varlıklarını% 100 hisse senetlerine (veya daha basitçe, hisse senetlerine) taşır. Boğa piyasası eğilimini geleceğe sonsuza dek tahmin ediyorlar, stokları "sonsuza dek" ağaçların büyümesini bekliyorlar.

Varlık tahsisi öğretiyor (ve için güçlü bir portföy gerektirir) yatırımcıların tüm yumurtalarını bir sepete koymaması, ancak. Yatırımlar, ABD hisse senetleri, tahviller, nakit, yabancı hisse senetleri ve emlak ve emtia gibi alternatif varlık sınıfları dahil olmak üzere birçok varlık kategorisine tahsis edilmelidir.

Yatırımcının portföylerini varlık sınıflarına bölmesi için birkaç sebep vardır. Her şeyden önce, bu varlık sınıflarının bazıları, bir yatırımcının genel portföyünün geri dönüşünü yumuşatabilecek zıt yönlerde hareket eder. Örneğin, bir portföyün stok kısmı düşüyorsa, bu düşüş portföyün tahvil ve nakit kısmı tarafından kaydedilen kazançlar ile dengelenebilir.

Stok Portföyünün Diğer Varlık Sınıflarıyla Karşılaştırması

Geleneksel bilgelik, uzun vadeli üstün getiriler elde etmenin ve güçlü bir portföy oluşturmanın tek yolunun borsaya fon tahsis etmektir. Ama durum böyle değil. Araştırma Görevlileri'nden Rob Arnott tarafından yapılan bir çalışma, 28 Şubat 1968'den 28 Şubat 2009'a kadar geçen 41 yıllık dönemde, S & P 500 Endeksinin getirilerinin, 20 yıllık ABD Hazine tahvili getirilerinden geri geldiğini gösterdi. yuvarlanma esası) yüzdelik puanın iki yüze kadarı. Tahviller, bu dönemde hisse senetlerinden daha iyi performans gösterdiler!

Yale School of Management of International Finance'den alınan bir başka araştırma, son yarım yüzyılda emtia futures'ları karşısında hisse senedi getirilerine baktı. 1959'dan 2004'e kadar olan dönemde emtia futures'larının stoklara karşılaştırılabilir yıllık getiri elde ettiklerini tespit etti. Ayrıca, aynı dönemde, emtia futures'larının aslında daha az volatilite gösterdiği görülmüştür.

ABD Varlıkları Arasındaki Çeşitlilik Yeterli Değildir

Uzun vadeli yatırımcılar, iyi yapılandırılmış bir portföyün para birimlerindeki aktifleri de içereceğini de unutmamalıdır. ABD doları dışında. Yabancı menkul kıymetlere ve / veya paralara sahip olmak, yatırımcıların portföylerini ABD doları değerindeki herhangi bir düşüşe karşı korumaya yardımcı olacaktır.

Bunun büyük bir sorun olmadığını düşünün. 2009'da bir ABD dolarının sadece 1971'de aldığım 0.20 dolarlık mal ve hizmet miktarını aldığını düşünün.

Diğer bir önemli kavram, tüm varlık sınıflarının iyi ya da kötü dönemlerinden geçtikleri, ya yollarının ya da yollarının olduğu aşağı. Bir ses portföyü asla performans peşinde olmamalıdır. Hisse senetleri batıyor ve tahviller yükseldiğinde, stokları boşa harcamayın ve% 100 tahvil tahsisine gitmeyin. Uzun vadeli geri dönüşler arıyorsanız, herhangi bir varlık sınıfında% 100'lük bir tahsis bir hatadır.

Çok az yatırımcı her zaman hangi varlık sınıfının yükseleceğini ve hangi varlık sınıfının aşağıya ineceğini belirler. zaman periyodunu ayarla. Bu nedenle, yatırımcılar yatırımlarını farklı sınıflara yaymalıdır. Birkaç farklı sepette yumurta bulundurmak, yatırımlarının değerinde uzun vadeli büyümeyi görmenin en iyi yoludur.