İNdirgenmiş Tahviller: 3 Neden Sesler Gibi Büyük Değildir?

Eski muhasebe profesörüm ipucu Satışla ilgili bir derse girerim.

Bir perakendeci bir ürüne düzenli olarak bir satış teklifi verirse, bu gerçek fiyattır. Aynı ürünü satışa almazsanız, şişirilmiş bir fiyat ödersiniz.

Tahvillerle birlikte, biraz daha karmaşıklaşır. Bir gömlek aldığımda, bana nasıl bakacağını ve hangi pantolonu eşleştireceğimi biliyorum. Ayrıca muhtemelen satın alma tarihinden itibaren birkaç hafta içinde giyeceğim.

Ama satın alma bonosu bu gömleği satın almak gibi değil: Tam olarak faydalanabilmeniz için çok uzun bir zaman olabilir. Her şeyden önce, 10 veya 15 yıl boyunca - tam değerinden paraya çevrilebileceği gün - vadeye ulaşamayabilirler.

Ve bu, indirimli bono satın almak için iki kez düşünmenin tek sebebi. Başka çok iyi sebepler var. İşte üç tane daha:

1. Bu indirim bir pazarlıktan çok olmayabilir.

Diyelim ki, 500 $ için 1.000 dolarlık bir değerle bir tahvil aldığınızı ve 30 Haziran 2023'te tahvilin vadeye eriştiğini varsayalım.

Diğer bir deyişle, 10 yıl önce 1000 dolar garantilisin. Bu arada, 500 $ 'a sahip değilsiniz.

Bir bağın iskontoyla satılmasının olağan nedeni, sabit faiz oranının mevcut piyasada sunulmakta olandan daha düşük olmasıdır. Fark yüzdesi sayısı büyük ölçüde değişir. İpoteğini düşün. Şu anda% 4,5'lik bir orana sahip olabilirsiniz,% 7'si ise sadece beş yıl önce iyi bir anlaşma olarak kabul edildi.

Şu anda diğer yatırımlarda kazandığınız faiz oranını karşılaştırın. Örneğin, yıllık% 5'lik bir getiri oranını 500 $ 'dan alıyorsanız, 10 yıl sonunda 800 $' dan fazla kazanırsınız. Yani tahvilde% 50 anlaşma varsa, buna değecektir. 750 $ için 1000 dolarlık bir tahvil alsaydınız, tahvil yatırım yapmaya değmez.

2. Şirket Uzaklaşırsa, Paranız Muhtemelen Yapar.

Eğer bir bono alırsanız, iskontolu olsun ya da olmasın, bağı satın aldığınız şirketin istikrarını düşünün. Federal bir devlet tahvili alıyorsanız, bu bir sorun değil. (Sonuçta, eğer federal hükümet iflas ettiyse, hepimiz bir tahvilin istikrarından daha büyük endişelerimiz olacaktır.) Fakat eğer bir şirket tahvili alırsanız, tahviliniz vadesinin vuku bulduğu zaman şirkete güvenmeniz gerekir. Eğer şirket tahvilin vadesine varana kadar karnına gelirse, sen de senin tahvillerin de o kadar fazla olur.

Eğer tahvilin 10 ila 15 yıl içinde olgunlaşırsa, bu büyük bir tahmindir. Bonoyu, vadeye kadar beş yıldan kısa bir sürede satın aldıysanız, biraz daha kolay bir karardır.

3. Faiz Oranları Sadece Tahvillerin Tahsil Edilmesinin Gerekçesi Olmaz.

Bazen indirim, şirketin algılanan riskinden kaynaklanır. Michael Eisenberg, CPA ve kişisel finans uzmanı diyor ki: "En iyi finansal devlette olmayan tahvil ihraç eden bir şirket, ihtiyacı olan parayı almak için bir indirimle bono ihraç edebilir," diyor. belirli bir faiz oranındaki belirli bir yıl sayısı. Mali açıdan titrek bir şirketten bir tahvil alma riskini üstlenecek olursanız, hisse satın almaktan daha iyi olabilirsiniz - eğer şirket başarılı olursa, daha hızlı bir şekilde daha fazla kar elde edebilirsiniz.

Yatırım Cevap:

İndirimli kurumsal tahviller, bir mali profesyonelden yardım almadan yatırım yapmak için çok riskli. Ve bir mali profesyonel, vadesine kadar geçen süre zarfında devlet tahvillerinin değerini diğer yatırımlara karşı değerlendirmenize yardımcı olabilir.