Volatilite Neden Olmalı?

Adam Harding tarafından

Adam hakkında daha fazla bilgi edinin Sitemizde Bir Danışman İsteyin.

Hayat riskler ve ödüller ile doludur. İPad'inizi, bir videonun onu sakinleştireceğini umarak ağlayan bir çocuğa verin: ödül. Bunun yerine iPad'i bir Frizbi gibi odaya fırlatıyor: risk.

Bu riskler ve ödüller, çoğunlukla, net ve ölçülebilirdir. Ancak bu yatırım söz konusu olduğunda her zaman doğru değildir.

Yatırım profesyonelleri, piyasalar, portföyler ve yatırımlardaki riski, uçuculuk, varyans, ve standart sapma. Bunların her biri, bir piyasanın, portföyün veya yatırımın getirilerinin tarihsel ortalamadan nasıl değiştiğini ifade eder.

Her durumda gerçek riskler tanımlanmalı ve yatırımcının umursadığı şeyle kişiselleştirilmelidir. Yatırım yaparken, para kaybetmemekle ilgilenebilirim, ama aynı zamanda hedeflerime ulaşmak istiyorum. Volatilite, potansiyel olarak daha yüksek getirilerin maliyetidir ve volatilite ile gelen belirli riskler vardır. Bu risklerin bazıları aşağıdadır.

Kaybetmemekle kazanmak

Daha yüksek ve daha düşük en düşük dalgalanma daha fazla uçuculuğa yol açar. Ne tür olduğunu düşünün yüksek bir yatırım bir önceki telafi etmek zorunda düşük:% 5'lik bir kayıp, daha sonraki% 5.3'lük bir kazanımın bile kırılmasını gerektirir; % 15'lik bir kayıp% 17,7'lik bir kazanç gerektirir; % 30'luk bir kayıp% 42,9'luk bir kazanç gerektirir; ve% 50'lik bir kayıp% 100 kazanç gerektirir.

Geri dönüşlerin bile kayıplar arttıkça kırılması gerektiğinden, sermaye korumasını vurgulamanız gerekir. Yokuş yukarı tırmanma, önemli miktarda servet oluşturmanın en önemli bileşenlerinden biri olan bileşik getirileri kabiliyetinizi ciddi biçimde bozabilir.

Nakit akışlarının etkisi

Gerçek dünyada, bir hedefe ulaşmak için daha sonra satılabilecek şekilde yatırımlar yapılır. Yukarıdaki örnek, yatırımcıların hala bu yatırımları yapıp yapmadıklarını (katkıda bulunduklarını) veya satmayı (çekmeyi) göz önünde bulundurmamaktadır. Bir varlığın altında yatan volatilite ile birlikte, katkıların ve para çekme zamanlaması, portföyünüzün son değeri üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.

Genel bir kural olarak, bir portföy veya yatırıma düzenli olarak katkıda bulunduğunuzda, bazı volatiliteyi kabul edebilirsiniz (bkz. Dolar cinsinden ortalama). Dağılımlar yapıldığı zaman, bunun tersi genellikle doğrudur.

Emeklilikte, bir yatırımcı, portföyün performansına bakılmaksızın, her ay masraflar için sabit bir geri çekilme talebinde bulunabilir. Çekmenin dolar tutarı aynı ise, performans iyi olduğunda portföyün tükenme oranı azalır ve çok da iyi olmadığı zaman artar. Basitçe, eğer bir portföy% 50 oranında azalırsa ve geri çekilme tutarı aynı kalırsa, dağıtım oranı etkin bir şekilde ikiye katlanır.

Bu nedenle, emekliliğe yaklaşan yatırımcıların tipik olarak volatiliteyi yönetme konusunda daha mantıklı olması gerekirken, daha uzun süreli zaman ufuklarına sahip genç yatırımcılar daha fazla risk kabul edebilir.

Finansal planlama ipucu: Yatırımcılar, ipotek ve araba ödemeleri gibi emekli maaşlarındaki mali taahhütleri sınırlayarak, ters ve aşağı yönlü oynaklık ile uyumlu esnek bir geri çekme planı uygulayabilirler. 2008-09 piyasalarındaki gerileme sırasında, piyasanın alt kısmına çekilmek zorunda kalmak yerine yatırılan fonları tutma yeteneği, bir yatırımcının son altı yılın boğa piyasasına katılmasına izin verecekti.

Varyans tahliyesi

“Kaybeden değil kazanma” bölümünde özetlenen en aşırı örneği düşünün: Bir yatırım ilk yılında% 50 kaybederse, yatırımın başlangıç ​​değerine geri dönmek için bir sonraki yıl% 100 geri dönüş yapılacaktır. Tersine, eğer ilk yılda% 100'lük bir kazanç varsa, ertesi yıl% 50'lik bir kayıp tüm kazancı erozyona uğratır.

Bu yatırımı değerlendirirken, performansı analiz etmek ve değerlendirmek için iki yol vardır.

Aritmetik ve geometrik ortalamalar

aritmetik ortalama Belirli bir süre boyunca yatırımın basit ortalama getirisidir. Bu durumda:

Tanımadan iade sırası ve bileşiklerin etkisi biri bu yatırımın ortalama% 25'lik bir getiri olduğunu ve bir eve dönüş olduğunu düşünebilir. Ancak, yukarıdaki örnekte bildiğimiz üzere, son değer aslında sıfırdır. Yani sıfır olmamalı mı?

İşte burası geometrik ortalama devreye giriyor.

Aritmetik ve geometrik ortalama arasındaki fark denir varyans tahliyesi. Getiri değişimi arttıkça, bu ortalama getiriler arasındaki yanlışlıklar daha belirgin hale gelir. Diğer bir deyişle, yatırımlar, piyasalar veya portföyler şiddetli bir şekilde sallandığında, azalan getiriler daha yaygındır.

Buradan nereye gidilir?

Yukarıdaki örnekler, danışmanların zaman ve volatiliteye odaklanan kaynakları neden harcadıklarını göstermektedir. Yatırım riski hakkında ne hissetmeniz gerektiğini bilmenin en önemli adımı, finansal varlıklarınızı dikkate almak ve daha sonra bu varlıklar için hedefler belirlemektir. Bu hedefleri göz önünde bulundurarak ve bir finansal danışman yardımıyla, size uygun bir strateji belirleyebilirsiniz.