Uncovered Option Definition & Example |
Opsiyon Sözleşmesi Nedir?
İçindekiler:
- Ne:
- Satıcının sahip olmadığı menkul kıymetleri içeren bir seçenek. Kapsanan bir seçeneğin tam tersidir.
- Bu senaryoda, yatırımcı hisse senedi getirisini gerçekten hafife aldı. Sonuç, ilk senaryo ile aynıdır, ancak daha kötüsü. Alıcı, IBM hisselerini 105 $ 'dan satın alma seçeneğini kullanacak, ancak satıcının dışarı çıkması ve ilk önce bu hisseleri alması gerekiyor. Ve bunun için 125 dolarlık bir pay ödemek zorunda. Görebildiğiniz gibi, yanlış olduğunuzda, o kadar çok acıtır.
Ne:
“Çıplak” olarak da bilinir,ortaya çıkarılan bir seçenek
Satıcının sahip olmadığı menkul kıymetleri içeren bir seçenek. Kapsanan bir seçeneğin tam tersidir.
Nasıl çalışır (Örnek):
Örneğin, bir seçeneği satmanın en güvenli yolu kapalı bir çağrı yazmaktır. Bu tür bir ticarette, yatırımcı, sahip olduğu bir temel hisse senedine bir çağrı seçeneği satmaktadır. Açılmamış bir çağrı seçeneğinde satıcı, sahip olmadığına dair bir hisse senedi üzerinden çağrı opsiyonu satmaktadır.
Örneğin, Ocak ayında IBM'in hisse senetlerinin 100 $ 'dan işlem gördüğünü varsayın. Bir sonraki ay boyunca, yatırımcı IBM'in 105 $ 'dan fazla ticaret yapacağına inanmıyor. Bu beklenti ile yatırımcı, farklı bir his duyan başka bir yatırımcıya 105 $ 'lık IBM'e bir opsiyon sözleşmesi satmak konusunda akıllıca olacaktır. Bir IBM seçeneğinin 3 dolar için sattığını varsayalım. Bu opsiyonu yazan yatırımcı, opsiyonu satması karşılığında bugün 3 dolar (veya her bir opsiyon 100 adet hisse senedinde bir faiz oluşturduğu için toplamda 300 dolar) alacaktır (opsiyon gelecek ay sonuna kadar sürmeyecek).
Aşağıdaki senaryoları göz önünde bulundurun: IBM geçerlilik süresinin sona ermesi durumunda 110 $ 'dan işlem görür.
Bu senaryoda, yazar IBM'in bu ay ticaret yapacağı tahmininde çok muhafazakardı. Bu nedenle yazar, her biri 105 $ 'lık çağrı seçeneğinin 100 hissesini satmalı, ancak piyasaya çıkmalı ve bu hisseleri ilk olarak almalıdır. Öyleyse, 110 $ karşılığında hisselerini satın almak ve 105 $ karşılığında satmak zorunda. IBM, son kullanma tarihinde 103 $ 'dan işlem görüyor.
Bu senaryoda, yazar kendi tahmininde doğruydu. Ancak, alıcı muhtemelen bu seçeneği kullanmaz. (Kim dışarı çıkıp açık pazarda sadece 103 dolar alabilirsin diye hisse için 105 dolar ödemek ister?) Bu, satıcının sadece ilk etapta opsiyonu satmak için 3 dolar tuttuğu anlamına gelir. IBM, Son kullanmada 125 dolar.
Bu senaryoda, yatırımcı hisse senedi getirisini gerçekten hafife aldı. Sonuç, ilk senaryo ile aynıdır, ancak daha kötüsü. Alıcı, IBM hisselerini 105 $ 'dan satın alma seçeneğini kullanacak, ancak satıcının dışarı çıkması ve ilk önce bu hisseleri alması gerekiyor. Ve bunun için 125 dolarlık bir pay ödemek zorunda. Görebildiğiniz gibi, yanlış olduğunuzda, o kadar çok acıtır.
Neden Önemlidir:
