Zaman Değeri Tanımlama ve Örnek |

Nedir:

Seçenekler ticaret dünyasında, opsiyonun fiyatını oluşturan iki bileşen vardır. Birincisi, içsel değerdir (temel güvencenin algılanan değerini hesaplar), ikincisi ise zaman değeri 'dır.

Zaman değeri temel olarak satıcının opsiyon alıcısını vermesi gereken risk primidir. Son kullanma tarihine kadar stok alma / satma hakkı. Bu bileşeni, opsiyonun “sigorta primi” olarak düşünün.

Nasıl çalışır (Örnek):

Zaman değerini hesaplarken, içsel değeri dışındaki bir seçeneğin herhangi bir değeri olarak ölçülür.

Seçenek Fiyatı - İçsel Değer = Zaman Değeri

Örneğin, eğer Şirket XYZ 25 ​​$ için işlem yapıyorsa ve XYZ 20 çağrı seçeneği 7 $ 'da işlem yapıyorsa, o zaman bu seçeneğin 5 $ (25 $ - 20 $ =) bir içsel değere sahip olduğunu söyleyebiliriz. $ 5) ve 2 $ değerindeki bir zaman değeri ($ 7 - $ 5 = $ 2).

Sıfır içsel değere sahip seçenekler tamamen zaman değerinden oluşur.

Neden Önemlidir:

Alıcılar zaman değerini öderler çünkü Gelecekte yükselen opsiyon priminin, genellikle gelecekteki vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatında beklenen bir değişiklikten kaynaklanmasını bekliyoruz. Bir opsiyonun süresi dolmadan önce ne kadar uzun olursa, paraya daha fazla zaman (ve daha büyük şans) sahip olmak zorundadır. Son kullanma tarihi yaklaştıkça, zaman değeri azalır (çünkü paranın zaman aşımına uğrama ihtimali o kadar az olur).

Bir seçeneğin fiyatına bakıldığında zaman değeri kolayca görülür, ancak zaman değerinin gerçek türevi oldukça karmaşık bir denkleme dayanmaktadır. Temel olarak, bir opsiyonun zaman değeri büyük ölçüde piyasanın stokun sona ermeden önce sergileyeceğine inandığı oynaklık miktarına göre belirlenir. Piyasa stokun fazla hareket etmesini beklemiyorsa, o zamanın zaman değeri nispeten düşük olacaktır. Bu arada, çok uçucu olması beklenen stoklar için de tersi geçerlidir. Yüksek beta stokları ya da genel piyasadan daha uçucu olma eğiliminde olanlar, bir opsiyonun sona ermesinden önce hisse senedi fiyatının belirsizliği nedeniyle genellikle çok yüksek zaman değerlerine sahiptir.