Bu 'Boring' Hisse Senedi% 50 Olabilirdi |

Borsa kaotik olabilir. Herhangi bir günde, sayısız faktör, bir şirketin hisselerinin fiyatını, herhangi bir sebep olmaksızın, herhangi bir yönde etkileyebilir.

Bu oynaklık, herkesin midesi için zor, özellikle benim gibi karşı olan muhafazakâr bir yatırımcı için Gelecekteki büyümenin "projeksiyonları" - gerçekten sadece gizlemede tahmin ediliyor.

Birçok yatırım uzmanı, zamanlarının çoğunu bu olayları anlamaya ve tahmin etmeye çalışarak geçirirler. Şirket yönetim ekiplerinin yanı sıra büyük Wall Street firmalarının ticaret masalarına erişim sayesinde, kurumsal yatırımcıların şu anda bir avantaj elde etmesi mümkün. Bununla birlikte, piyasa bu beklentileri hisse senedi fiyatına oldukça hızlı bir şekilde yansıtmak için bir şöhrete sahiptir. Firmalar sokak beklentilerini özlüyorlarsa, hissedarlar ağır bir bedel ödeyebilir.

Daha tutarlı bir geri dönüş getiren daha kolay bir yaklaşım tercih ediyorum. Şimdiki (gelecekteki değil) kazanç gücünün gerçeğe uygun değerinin altında ticaret yapan şirketleri satın alıyorum. Analizimin doğru olduğunu farz edersem, sadece arkanıza yaslanıp hisselerin doğru bir şekilde fiyatlandırmasını bekleyebilirim.

Benim yöntemimle, şirketin normalleştirilmiş serbest nakit akışlarını tahmin ediyorum, ek bir büyüme olmayacağını ve değeri hesaplayacağını varsayalım. Bu kazançların akışı bugünün dolarına. Bu, piyasada çok düşük (eğer varsa) piyasa beklentileri olan hisse senetleri bulabilen çok muhafazakar bir değerleme modelidir.

Benim muhafazakârlığımma rağmen, bazı hesaplamalarım beni akımın% 50'sine yakın bir şekilde yansıtan stoklara işaret etti. fiyatları - bugün size anlatacağım gibi.

Ekstra bir sigorta sağlamak ve hisse senedi yatırımıyla gelen volatilitenin bir kısmını azaltmak için, aynı zamanda iyi temettü verimi ödeyen şirketlere de bakıyorum.

Yüzde 21 milyar dolarlık bir piyasa kapitalist şirket olan ABD'nin en büyük üçüncü şirketi olan Broadway, CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) 'da bulduğum tam olarak budur. Ses, geniş bant, veri ve konut, iş, devlet ve toptan satış müşterileri için diğer iletişim hizmetleri.

Modelimi uygularken, yıllık bazda, CTL'nin serbest nakit akışlarını sadece 3 milyar dolarlık utangaç olarak tahmin ediyorum. Buradan daha fazla bir büyüme olmadığı varsayıldığında, bugünkü değer bazında yaklaşık 54 $ 'lık bir paya (bu, nakit akışlarındaki potansiyel gelecekteki büyümeyi bile dikkate almayan) hisse başına bir miktar kadardır.

Bu sizi ikna etmek için yeterli değil, şirket ayrıca her çeyrekte hisse başına 0,54 $ 'lık bir temettü ödeyecek ve% 6'lık bir verim elde edecek. Geçtiğimiz 12 ayda 1.5 milyar dolar (ya da piyasa kapağının% 7'sinden fazla) dahil olmak üzere son zamanlarda hızlanan yönetimin yeniden satın alma faaliyeti zirvesinde.

Ve CTL ile ilgili çok daha fazlası var…

ITU Telecom World 2012 Sonuç Raporu'nda uzmanlar, önümüzdeki 5 yıl içinde genişbant talebinin mevcut kapasiteyi aşacağını tahmin ettiler. Bu, satın alınabilirliği, yerel alaka düzeyi ve hükümet uyaran paketlerinden kaynaklanmaktadır.

Akranlarının birçoğuna benzer şekilde, CTL, yerel ve uzun mesafe telefon hizmeti gibi eski hizmetlerinden elde edilen gelirin azaldığını görmüştür. Ancak bunu dengelemenin ötesinde, yüksek hızlı İnternet, ağ oluşturma, video ve veri barındırma içeren stratejik hizmetlerinde devam eden büyümedir.

Teknolojik yenilikler ve mobil cihazların çoğalması, sabit hatların bağlantısının kesilmesi yönündeki mevcut eğilimi hızlandırmış olsa da, genişbant, DSL ve diğer veri hizmetlerine olan talep uzun vadede sağlam kalmalı ve CTL'ye net bir fayda sağlamalıdır.

Aşağıdaki tabloda da görüldüğü gibi, şirketin üst çizgisi yukarı doğru bir yörüngededir. Geçtiğimiz birkaç yıl içinde yaşanan ekonomik dalgalanmalardan bile.

Finansal olarak CTL, güçlü nakit akışı yaratımı, istikrarlı bir şekilde iyileştirme operasyonel marjları ve hissedar dostu sermaye getirisi politikaları ile oldukça cazip görünüyor. Borç / sermaye oranı% 55 gibi yüksek bir oranda olsa da, FAVÖK'ünün (faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazançlar) yıllık faiz giderini beş kattan fazla karşılamak için yeterli olması nedeniyle şirketin kaldıracının yönetilebilir olduğuna inanıyorum.

Hisse senedi bu yıl iyi bir performans göstererek% 13 YTD ve S & P 500% 7 oranında değer kazandı. 2014'ün ilk çeyreğinde şirketin beklenenden daha iyi kazanç bildirdiği Mayıs ayı başlarında, performansın büyük bir kısmı gerçekleşti. Ancak, daha önceki değerleme analizlerime dayanarak, buradan ek bir risk görüyorum.

Göz önünde bulundurun: CTL ile ilgili riskler, mevcut ve yeni oyuncuların artan rekabeti, teknoloji veya yönetmeliklerdeki beklenmedik değişimleri ve makro ekonomide uzun bir bozulmayı içerir. Yükselen bir faiz ortamı, CTL gibi yüksek temettü hissesi veren hisse senetlerinin baskı paylarına da neden olabilir.

Harekete Geçme -> Mevcut seviyelerde,% 54'lük bir toplam getiri potansiyeli için CTL almayı öneririm. % 6 temettü verimi.