Kayıtlı Faiz ve Menkul Kıymetlerin Ana Para Birimi (STRIPS) Tanım ve Örnek |

Nedir:

STRIPS Kayıtlı Faiz ve Menkul Kıymetler Anonim Ayrı Alım Satımı anlamına gelir. Bunlar, Hazinelerin ayrı çıkarlarını ve ana bileşenlerini temsil eden menkul kıymetlerdir.

ABD Hazinesi, Şubat 1985'te STRIPS programını oluşturdu.

Nasıl çalışıyor? (Örnek):

STRIPS, Hazine enstrümanları olarak görülse de, Gerçekten de Hazine menkul kıymetleri. Bunlar sentetik sıfır kuponlu tahvillerdir.

Aslında, bir finansal kuruluş bir T-notu veya T-tahvilini satın aldığında ve sonra her bir faiz ve anapara ödemesini ayrı bir güvenliğe dönüştürdüğünde STRIPS yaratılır (yani, faizi "keser"). ve ana ödemeler). Bu yeni menkul kıymetler, her bir özel faiz ödemesinin zamanlamasına karşılık gelen vadeleri olan sıfır kuponlu tahvil olarak satılmaktadır.

Örneğin, yedi yıllık bir Hazine notunu düşünün. Not, 14 faiz ödemesinden ve vadesi gelen bir anapara ödemesinden oluşmaktadır. Bir finans kuruluşu bu güvenliği alabiliyor ve 15 STRIPS yaratabiliyor: 14 faiz ödemesinin her biri için ve biri de ana ödeme için. Her STRIPS kendi CUSIP numarasına sahiptir ve derin bir indirim ile satılır; Menkul değerler, her yıl yüz değerlerine ulaşıncaya kadar değer artar. Örneğin, bir finans kuruluşu, yedi yıllık Hazine'nin 500 dolarlık bir faiz ödemesini 200 $ için bir yatırımcıya temsil eden bir STRIPS satabilir. STRIPS'in vade tarihi yaklaştıkça, değeri de artar, nihayetinde 500 $ 'a ulaşır.

ABD Hazinesi, 26 haftadan sonra vadeleri olan sıfır kuponlu menkul kıymetler ihraç etmez, dolayısıyla STRIPS boşluğu doldurur. Yatırımcılar doğrudan ABD Hazinesinden STRIPS satın alamıyor; daha ziyade, finansal kurumlar bunları yaratır ve satar. (ABD Hazinesi, STRIPS programını, ancak faiz ve anapara ödemelerini ayırmanın fiziki mekaniğini oluşturarak uygulanabilir hale getiriyor.)

Kurumsal yatırımcılar STRIPS için pazarın çoğunu oluşturuyor, ancak bireysel yatırımcılar kolayca satın alabilir ve ticaret yapabilirler. STRIPS ayrıca bir komisyoncu / bayi ile iletişim kurarak. Pek çok yatırımcı yatırım fonları ile STRIPS kullanıyor.

Neden Önemlidir:

STRIPS, özellikle riskli olan, istikrarlı bir gelir akışını korumaya yönelik yatırımcılar için mükemmel yatırımlar olabilir veya belirli bir ödemeye ihtiyaç duyar gelecek tarihler. Ayrıca IRAs gibi vergi ertelenmiş hesaplar için de iyidir. Ancak yatırımcının yatırım yapmadan önce düşünmesi gereken birkaç faktör var.

İlk olarak, STRIPS çok az çağrı riski veya varsayılan risk taşıyor olsalar da, faiz oranı riski taşıyorlar, yani faiz oranları yükseldiğinde, STRIPS fiyatları düşüyor ve bunun tersi de geçerlidir.. Neyse ki, yükselen faiz oranları dönemlerinde, STRIPS fiyatları diğer tahvillerden daha az düşme eğilimindedir. Nitekim, garantili gelir akışı ile STRIPS, belirsiz bir piyasada mükemmel savunma oyunları yapıyor.

İkinci olarak, enflasyon, riskli ama daha yüksek getirili sabit getirili menkul kıymetlerden daha fazla STRIPS getiri elde ediyor. Dolayısıyla, enflasyon beklentilerindeki değişiklikler ya da enflasyona ilişkin belirsizlik derecesi STRIPS fiyatlarını büyük ölçüde etkileyebilir.

Üçüncüsü, STRIPS üzerinde kazanılan faizler vergiye tabidir ve STRIPS olgunlaşana veya satılıncaya kadar alınmamasına rağmen raporlanmalıdır. Hazine gelirinin Alternatif Asgari Vergiye (AMT) tabi olabileceğini unutmayın, bu nedenle yatırımcılar yatırım yapmadan önce vergi danışmanlığı almalıdırlar.