Fiyat-Kitap Oranı (P / B) Tanım ve Örnek |

Nedir:

> fiyat-kitap oranı , bir şirketin piyasa fiyatını, defter değerine göre ölçer. Bu oran, net varlıklarda her bir dolar için ne kadar sermaye yatırımcının ödeme yaptığını gösterir.

Genellikle şirketin bilançosunda “hisse senedi özsermayesi” olarak yer alan defter değeri, şirketin tümüyle tasfiye edilmesi durumunda kalan toplam tutarı temsil eder. varlıkları ve tüm yükümlülüklerini geri ödedi.

Nasıl çalışır (Örnek):

Şirkete bağlı olarak defter değerini hesaplamanın birkaç yolu vardır. Bu örnekte, kitap değerinin en iyi ölçüsünün Toplam Varlıklar - Toplam Yükümlülükler olduğunu kabul edeceğiz. Ayrıca, XYZ hisse senedinin hisse başına 6 $ 'dan işlem göreceğini ve 100 hisse senedi bulunmadığını varsayıyoruz.

XYZ

Bilanço 31 Aralık 2009

Varlıklar

1.000

Alacaklar 500

Envanter 500

Toplam Cari Varlıklar 2.000

Yükümlülükler

Borç Hesapları 500

Mevcut Uzun Vadeli Borç 500

Toplam Cari Yükümlülükler 1.000

Uzun Vadeli Borç 500

Toplam Yükümlülükler 1,500

İşletme Özsermayesi 500

P / B oranı = Hisse Senedi Fiyatı / Kitap Payı Pay başına

Kitap değeri: 2,000 - 1,500 = 500 (buna dikkat edin) hisse sahiplik değeri ile aynıdır.

Hisse başına defter değeri: 500/100 = 5 $

P / B oranı = 6 $ / 5 $ = 1.2

AP / B oranı 1,0'dan azdır. 1.0'dan daha büyük bir oran, bir stokun aşırı değerlendiğini gösterirken, Lütfen, defter değerini Toplam Varlıklar - Toplam Yükümlülükler olarak hesaplamanın her zaman makul olmadığını unutmayın. Şirket bilançosuna bağlı olarak, maddi olmayan duran varlıklar, şerefiye ve / veya tercih edilen hisse senedinin bilançonun uygun bölümlerinden çıkarılması mantıklı olabilir.

Neden Önemlidir?

kitap oranı, bir şirketin varlık değerinin hisselerinin piyasa fiyatı ile karşılaştırılabilir olup olmadığını gösterir. Bu nedenle, değer stokları bulmak için yararlı olabilir. Finans, yatırım, sigorta ve bankacılık firmaları gibi çoğunlukla likit varlıklardan oluşan şirketlere değer verirken özellikle yararlıdır.

Fiyat-to-kitap oranı, büyük Ar-Ge harcamalarına sahip firmalar ya da yüksek seviyeli mülk veya diğer sabit kıymetler. Uzun vadeli varlıklar bilançoda orijinal maliyete göre tutulduğundan, bu varlıkların piyasa fiyatları önemli ölçüde arttığında veya azaldıkça, defter değeri piyasa değerinden önemli ölçüde farklılık gösterebilir.

Çoğu oran gibi, P / B'yi karşılaştırmak daha iyidir endüstrilerdeki oranlar. Örneğin, teknik stoklar genellikle defter değerinin üzerinde işlem görürken, finansal stoklar genellikle kitap değerinin altında işlem görmektedir.