Yatırım Fonu Ücretleri: Yatırımcıların Bilmeye İhtiyacı Var

Michael Chamberlain tarafından

Michael hakkında daha fazla bilgi edinin Investmentmatome’in bir danışmana sorun

Birçok yatırım fonu şirketi aynı yatırım fonunun farklı türlerini veya “sınıflarını” sunmaktadır. Her hisse sınıfı aynı yatırım hedeflerine sahiptir ve aynı menkul kıymet havuzuna yatırım yapar. Ancak her birinin farklı ücret ve harcamaları vardır ve bu nedenle farklı performans sonuçları vardır.

“Sınıf” terimi yanıltıcıdır. A sınıfı bir paylaşımın B sınıfı bir paylaşımdan daha iyi olduğunu düşünmek kolaydır. Gerçekte, harf tanımlarının fonun kalitesi ile ilgisi yoktur. Sadece yatırım yapmak için ödediğiniz ücretleri açıklarlar.

Ne yazık ki, çoğu yatırımcı paylaşım sınıflarını ve onlarla ilişkili farklı ücretleri anlamıyor. Sonuç olarak, birçok yatırımcı bu ürünleri satan finansal hizmet şirketlerinden faydalanmaktadır.

Ücretler nasıl çalışır?

Yatırımcıların ödemek zorunda oldukları yatırım fonlarıyla ilişkili üç tür ücret vardır:

• Gider oranları: Tüm yatırım fonları, her yıl yatırılan miktarın% 0,08 ila% 2'si arasında değişen harcama oranlarına sahiptir. Bu ücretler, fonların işletim ve işlem maliyetlerini ödemekte ve aynı zamanda finansal hizmetler şirketlerini ödemek için de kullanılabilir. Gider oranı ne kadar yüksek olursa, fonun yatırımcı için genel performansı da o kadar kötü olur.
• Komisyonlar: Bu ücretler, komisyoncuya ve finansal hizmet şirketine, ürünü tavsiye etmek için tazminat olarak ödenir. Bir komisyon gider oranından ayrıdır.
• 12b-1 ücretler: Bu ücretler gider oranının bir parçasıdır. İlk yıl komisyonunun ödenmesinden sonra başlangıçta yatırım fonu ek bir ücret olarak satılan firmaya ödeme yapılır.

Ücretli danışmanlar genellikle hiçbir komisyon, 12b-1 ücret ve düşük masraf oranlarına sahip olmayan fonlar önermektedir. Yatırım fonlarını “satar” olan brokerler, genellikle komisyon ve 12b-1 harçları ile yatırım yapılmasını tavsiye eder.

Yatırım fonlarının türleri

Bir fon türü, alacağı ücret türleri hakkında size ipuçları verebilir. Yüklenen paralar Şirketlere ve bunları satan satış elemanlarına komisyonlar ve devam eden pazarlama ücretleri ödemek. Yüksüz fonlar danışmana herhangi bir komisyon ödemezsiniz ve çoğunun devam eden pazarlama ücretleri yoktur. Ancak, yatırım fonlarının birçok alt sınıfı vardır.

Aşağıdaki yatırım fonu paylaşım sınıfları perakende yatırımcılarına uygulanır:

Komisyonlanabilir paylaşım sınıfları (yüklü fonlar)

• Bir sınıf hisselerin, yatırımcıların fon hisselerini satın aldıkları zaman ödedikleri bir komisyon olan bir ön uç satış yükü vardır. Hisse senedi fonları için% 5'lik bir komisyon yaygındır ve tahvil fonları için% 3 komisyon yaygındır. Yani, A sınıfı bir hisse senedi fonuna 20.000 dolar yatırırsanız, komisyoncu ve firması 1000 dolar alabilir ve hesabınızda 19.000 ABD doları olur.
• B sınıfı hisselerin ön uç bir satış yükü yoktur, ancak A sınıfı hisseler tarafından kesilen tutarlardan daha yüksek ücretler vardır. Bunlardan birincisi, yatırımcıların fon paylarını kullandıklarında ödedikleri bir şarta bağlı ertelenmiş satış yüküdür (CDSL) - eğer yeterince uzun bir fon tutarsanız, ücretler eninde sonunda% 0'a düşebilir. İkincisi, 12b-1'lik ücrettir. B sınıfı bir fondan 20.000 dolar aldığınızı varsayalım. Tüm 20.000 $ hesabınızda görünecek, ancak fon şirketi satış görevlisine bir ön ödeme komisyonu ödeyecek. Önümüzdeki 10 yıl boyunca her yıl bu komisyonu telafi etmek için, fon şirketi hesabınızdan daha yüksek masraflar çıkarır.
• C sınıfı Hisse senetleri genellikle birinci sınıf bir CDSL'ye ve artı 12b-1'lik en yüksek ücrete sahiptir.

Komisyon dışı paylaşım sınıfları

• Yüksüz fonlar Vanguard, Boyutlu Fon Danışmanları, T. Rowe Price ve diğerleri gibi birçok finansal hizmet şirketi tarafından sunulmaktadır. Komisyonları veya 12b-1 ücretleri yok.
• Sınıf LW (feragat edilen) hisseler, feragat edilen komisyona sahip A sınıfı hisselerdir. 12b-1 ücreti hala geçerlidir.
• F sınıfı Hisse senetleri komisyon ödemez ve ya yük ya da yükten feragat edilebilir. Bunlar, yalnızca satıcılar tarafından değil, yalnızca ücret danışmanları tarafından tavsiye edilir.

Birkaç çeşit yatırım fonu vardır. Sınıf I paylar genellikle kurumsal yatırımcılar tarafından kullanılmaktadır ve Class R ve Class 529 hisseleri genellikle 401 (k) ve eğitim 529 hesaplarında görünmektedir. Bu fon türlerinde bir seçiminiz varsa, yüksüz ve düşük masraf oranı fonlarına öncelik verin.

Ücretler nasıl etkilenir?

Farklı paylaşım sınıflarını ve ücretlerini daha iyi anlamak için, şirketin en büyük yatırım fonlarından biri olan American Funds’un Büyüme Fonu’nu ele alalım. Bu fona yatırım yapmanın 18 yolu vardır. Perakende satış müşterileri için beş pay sınıfı, 8 tanesi 401 (k) s gibi emeklilik hesapları için tasarlanmıştır ve beşi 529 eğitim hesabında kullanılmaktadır.

Ücretler, fonlar arasında% 4'e kadar değişmektedir. Bu, bu fonlar arasındaki tek farktır - ve hesabınızdaki tutar üzerinde büyük bir etkisi olabilir. En düşük masraflı fonlar en yüksek getiriye sahiptir ve en yüksek masraf ve komisyona sahip olanlar en düşük getiriye sahiptir.

Aşağıdaki grafik, ücretlerin beş farklı perakende paylaşım sınıfı için yatırımcıların genel getirilerini nasıl yediklerini göstermektedir. Bu varsayımsal durumda, tüm fon türleri 10 yıllık bir süre içinde her yıl yıllık% 8 getiri sağlamıştır. Tüm yüzdeler, yatırılan miktardır.

Fon türü	Gider oranı (%)	Ön yük (%)	Ertelenmiş yük (%)	12b-1 ücret (%)	Yatırım tutarı ($)	10 yıl bakiye ($)	Satış görevlisi ve firma için toplam ücret ($)
Yüksüz	0.43				20,000	41,490	0
Yük feragat	0.70			0.25	20,000	40,460	1,030
Bir sınıf	0.65	5.75		0.24	20,000	38,312	3,178
B sınıfı	1.40		5.00	1.00	20,000	37,897	3,593
C sınıfı	1.45		1.00	1.00	20,000	37,719	3,770

Morningstar ücret verilerini kullanarak Michael Chamberlain tarafından grafik

Çıkar çatışması

Yüksüz teklif daha yüksek getiri sağladığında, neden yüklü bir yatırım fonu üzerinde komisyon ödeyecek?

Çünkü yatırımcı hangi fon sınıfını seçmez; komisyoncu yapar. Finansal hizmetler şirketleri, farklı hisse sınıflarının farklı “artıları ve eksileri” olduğunu ve en çok ilgilerini çeken şeyi seçmek tüketiciye bağlı olduğunu söylüyor. Ancak, brokerlar, yatırımcının dikkatini çeken tüm hisse senedi opsiyonlarını nadiren sunarlar. Bu, yatırımcı için en iyisi ile aracı kurum için en iyi olan arasında bir çıkar çatışmasıdır.

Tüketici dikkat

Sadece bir ücret danışmanı olarak, sadece yüksüz fonlar öneririm. Ancak, birçok broker yatırım satıyorlar çünkü komisyon ve pazarlama ücretleri toplamak için daha yüksek gelirler elde ediyorlar.

Yatırımcılar, bir komisyoncu bir komisyon sunan bir öneride bulunduğunda, farklı hisse sınıflarının ve her biriyle ilişkili ücretlerin ve potansiyel çıkar çatışmasının farkında olmalıdır. Basitçe söylemek gerekirse, yatırımcılar objektif danışmanlık hizmeti veren ve yük taşımayan ve düşük maliyetli yatırım fonu öneren bir danışmanla çalışmayı daha iyi hale getirirler.

Mevcut en düşük maliyetli paylaşım sınıfını bulmak için yardıma ihtiyacınız varsa, herhangi bir ürünü satmayan sertifikalı bir finansal planlayıcı ile iletişime geçin. Yakınınızdaki bir danışmanı bulmak için, Garrett Planlama Ağı veya Ulusal Finansal Danışmanlar Ulusal Birliği ile irtibat kurun.

Michael Chamberlain, CFP, sahibi Chamberlain Finansal Planlama ve Varlık Yönetimi Santa Cruz, Sacramento ve Campbell, California'da ofisleri bulunan ücretli bir firma.

Görüntü iStock.